加密交易平台Bullish再度衝擊IPO

近期，某知名加密交易平台重啓了上市計劃，向美國證券交易委員會提交了首次公開募股(IPO)文件。該平台計劃在紐約證交所掛牌，股票代碼爲"BLSH"，具體發行規模和價格尚未確定。多家頂級投行參與承銷，包括摩根大通、花旗集團等。

這並非該平台首次嘗試上市。2021年，平台曾宣布通過SPAC方式上市，當時估值高達90億美元。然而，由於市場環境變化，該計劃最終於2022年下半年終止。

此次重啓IPO計劃，源於加密行業環境的變化。一方面，美國監管態度逐漸明朗，多家加密機構爭相推進上市；另一方面，傳統金融機構大規模進入數字資產領域，加速了行業的合規化和機構化趨勢。該平台已在多個國家和地區完成合規布局，包括獲得香港證監會頒發的虛擬資產交易平台牌照。

平台背後有強大的資本支持。知名投資人Peter Thiel及其創立的基金是平台的早期投資者。CEO Tom Farley曾任紐交所總裁，具備豐富的資本市場經驗。

然而，平台面臨一些挑戰。財務數據顯示，2022年淨虧損42.46億美元，2024年實現淨利潤7956萬美元，但2025年第一季度又出現3.48億美元虧損。此外，平台存在客戶集中風險，前五大客戶佔據現貨交易量的69%和交易收入的83%。

盡管如此，平台仍保持充沛的流動性。截至2025年3月底，持有流動資產價值近20億美元，其中包括約2.1萬枚比特幣。股權結構方面，管理層持有超過六成的A類普通股和絕大部分股權。

總的來說，該加密交易平台正抓住行業機遇，試圖進入主流資本市場。但能否在資本市場站穩腳跟，仍面臨不小挑戰。