對話一位Crypto投資者：從Web2到Web3的邏輯轉變

近期，一位Web3投資領域的資深人士分享了他從傳統互聯網到加密貨幣投資的轉變歷程，以及他對當前市場的獨特見解。這位投資者曾在多家知名互聯網公司和投資機構任職，如今已成立自己的Web3投資基金。

他首次接觸加密貨幣是在2017年的ICO熱潮中，但當時對這個領域的認知還停留在"可能是騙局"的階段。真正深入了解Crypto是在2020年，受到一位行業大V的影響，他開始認真思考比特幣作爲長期優質資產的潛力。

讓他產生興趣的核心邏輯是"滲透率"。他將加密貨幣的發展trajectory與電商行業進行類比：阿裏巴巴上市時中國電商滲透率僅3%，十年後增長至30%。而當時Crypto的全球用戶滲透率還不到3%，未來增長空間巨大。這一簡單而有力的邏輯促使他決定深入這個領域。

2023年，他創立了自己的基金，並在比特幣2.9萬美元時入場。截至目前，約20個月時間裏取得了4.3倍以上的回報，跑贏了比特幣本身。他的投資策略出奇簡單，主要聚焦於"機構滲透率"這一核心概念。

在選擇具體投資標的時，他優先考慮邏輯簡單、易於形成共識的資產。例如，在ETF獲批後，他認爲機構投資者會尋求比直接持有比特幣更具吸引力的配置方式。經過篩選，他選擇了MSTR作爲主要標的，因爲其邏輯簡單明了，更容易獲得新進入者的認同。

對於市場頂部的判斷，他認爲還需要大量增量資金的流入。目前來看，美國各州政府可能成爲下一波重要買家。基於簡單的供需計算，他預估比特幣價格在15萬美元左右可能會出現階段性高點。

展望未來，他認爲傳統的四年牛熊週期可能不再適用，市場將逐步走向"美股化"。各種加密資產可能會形成獨立的敘事和走勢，不再與比特幣高度同步。他還預測，未來可能會出現重新定義代幣屬性的監管變化，允許代幣進行分紅、回購等操作，這將進一步推動市場的多元化發展。

對於如何選擇小市值代幣，他的建議是關注項目創始人的品質，特別是那些具有高成長性的領導者。他強調，持續學習和誠實面對錯誤的能力對於在這個快速變化的市場中取得成功至關重要。

最後，他分享了自己保持進步的方法：實踐、迭代和復盤。他建議交易者記錄每次交易的原因，持續積累經驗。同時，他也強調了認識自己的優勢並最大化利用的重要性。