警惕滯脹風險 流動性危機暗流湧動

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市場動蕩加劇,流動性危機隱現

本週金融市場劇烈波動,股債匯三殺局面形成。標普500指數周內漲幅5%,但波動劇烈。10年期國債收益率飆升至4.47%的高位,美元指數罕見跌破100大關。與此同時,現貨黃金突破3200美元/盎司,周內漲幅超5%。

【宏觀週報┃4 Alpha】資金逐離美國?債券拋售給出了什麼信號?

經濟數據方面,CPI意外下滑,但核心通脹仍然頑固。PPI環比下降0.4%,顯示需求萎縮與成本剛性並存。這些數據初步顯示出滯脹的早期信號。值得注意的是,當前數據尚未反映新增關稅的影響。

【宏觀週報┃4 Alpha】資金逐離美國?債券拋售給出了什麼信號?

美債市場出現異常拋售螺旋。長端債券暴跌導致抵押品價值縮水,對沖基金被迫拋售,進一步推高收益率。回購市場壓力上升,BGCR與SOFR利差擴大,反映抵押品融資成本驟升,流動性分層加劇。

【宏觀週報┃4 Alpha】資金逐離美國?債券拋售給出了什麼信號?

【宏觀週報┃4 Alpha】資金逐離美國?債券拋售給出了什麼信號?

政策方面,某國對華關稅升至145%,中國反制至125%。貿易戰雖有局部緩和,但長期風險仍存。2025年美國面臨近9萬億到期債務的再融資壓力,若外國持有者大規模拋售將加劇流動性壓力。

【宏觀週報┃4 Alpha】資金逐離美國?債券拋售給出了什麼信號?

展望下周,市場或轉向防御邏輯。資金可能繼續轉向非美避險資產如黃金、日元、瑞郎等。滯脹交易或將主導,長端美債與高槓杆權益資產面臨拋售風險。

【宏觀週報┃4 Alpha】資金逐離美國?債券拋售給出了什麼信號?

建議關注以下關鍵指標:美債流動性(10年期收益率是否突破5%)、重要經濟體持債變動、主要央行匯率政策、高收益債利差等。投資者應保持謹慎,密切關注市場變化。

【宏觀週報┃4 Alpha】資金逐離美國?債券拋售給出了什麼信號?

【宏觀週報┃4 Alpha】資金逐離美國?債券拋售給出了什麼信號?

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airdrop_huntressvip
· 8小時前
债市都暴跌了 该抄底了吧
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MEV受害者互助会vip
· 07-31 09:20
抄底债市被套 谁懂我痛苦
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破产打工人vip
· 07-31 09:19
搬砖多年小韭菜 一生与钱过不去
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DeFi厨师长vip
· 07-31 09:14
黄金又破新高?早说了囤金就对了
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RugPullSurvivorvip
· 07-31 09:12
又一波大的要来了?
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