加密支付通道:傳統支付的超導體

2025年,區塊鏈已構建出一個與傳統金融體系平行的金融支付生態。加密支付通道承載了2000億的穩定幣體量,以及2024年5.62萬億美元的穩定幣交易額,接近Mastercard的全年交易額。根據ARK Invest的報告,2024年穩定幣的年化交易額達到15.6萬億美元,約爲Visa和萬事達卡的119%和200%。

加密支付的普及與大規模採納已成爲不爭的事實,Stripe收購穩定幣服務提供商Bridge就是一個典型案例。加密支付通道正成爲支付的超導體,構建了一個平行金融系統的基礎,提供更快的結算、更低的費用和跨境無縫運營能力。這個理念經過十年發展逐漸成熟,目前已有數百家公司致力於將其變爲現實。未來十年,加密通道有望成爲金融創新的核心,推動全球經濟增長。

仍有許多挑戰需要解決,包括:

• 16萬億美元的交易市場
• 89萬億美元的貿易融資
• 4萬億美元的匯款預付資金
• 國際轉帳平均費率接近7%
• 3-5個工作日的到帳時間
• 14億人口無銀行帳號

本文將從傳統支付的角度出發,全面分析基於區塊鏈的加密支付通路如何爲傳統支付帶來效用,並提供多個現實應用場景和未來預測。

一、現有的支付通道

爲了理解加密通道的重要性,我們首先需要了解現有支付通道的關鍵概念及其復雜的市場結構和系統架構。

1.1 卡組織網路

雖然信用卡組織網路的結構復雜,但過去70年來,信用卡交易的主要參與者一直沒有變化。信用卡支付主要涉及四個參與者:

1. 商家
2. 持卡人
3. 發卡銀行
4. 收單銀行

發卡銀行向客戶提供信用卡或借記卡並授權交易。收單機構代表商家收款並確保資金到達商家帳戶。

信用卡組織網路爲信用卡支付提供通道和規則,將收單機構與發卡銀行連接,提供清算功能,制定參與規則,並確定交易費用。ISO 8583是主要的國際標準,定義了信用卡支付信息在網路參與者之間的構建和交換方式。

信用卡組織網路有"開環"和"閉環"兩種類型。Visa和Mastercard等開環網路涉及多方參與。美國運通等閉環網路則是自給自足的,由一家公司處理交易流程的所有方面。

支付的經濟學非常復雜,網路中存在多層費用。主要包括交換費、卡組費和結算費。

1.2 自動清算所(ACH)

ACH是美國最大的支付網絡之一,由使用它的銀行所有。ACH交易主要有匯款和提款兩種類型。ACH流程涉及發起人、ODFI、RDFI以及ACH運營商等多個參與者。

ACH系統一直在努力滿足現代需求。2015年推出了"當日ACH",但仍然依賴批量處理而非實時轉帳,且存在一些局限性。

1.3 電匯

電匯是高價值支付處理的核心,美國的兩個主要系統是Fedwire和CHIPS。這些系統處理需要立即結算的時間緊迫、有保障的付款。電匯通常使用實時全額結算系統(RTGS)。

Fedwire是一種RTGS系統,允許參與的金融機構發送和接收當日資金轉帳。CHIPS是私營部門的替代方案,使用軋差淨額結算系統。

SWIFT是一個面向金融機構的全球信息網路,使世界各地的銀行和證券公司能夠交換安全的結構化信息。

二、現實用例

加密支付通路在傳統美元使用受限但需求旺盛的情況下最爲有效,如經濟不穩定、高通脹、貨幣管制或銀行體系不發達的國家。加密支付通路的優勢在支付全球化的場景中也最爲明顯。

2.1 商戶收單

商戶收單可分爲前端集成和後端集成兩種用例。前端方法允許商家直接接受加密貨幣作爲客戶的付款方式。後端方法可爲商家提供更快的結算時間和資金獲取渠道。

2.2 借記卡

將借記卡直接連結到非托管智能合約錢包,在區塊空間和現實世界之間建立了強大的橋梁。這些卡正成爲新興市場的主要消費工具,越來越多地取代傳統銀行。

2.3 匯款

加密支付可以提供更快捷、更便宜的海外匯款方式。推動這一趨勢的重要因素是非托管嵌入式錢包,它們爲用戶提供了Web2級用戶體驗。

2.4 B2B支付

跨境B2B支付是加密支付最有前景的應用之一。傳統支付系統在這一領域效率低下,加密支付可以顯著提高速度和降低成本。主要用例包括:

• XB供應商付款
• XB應收帳款
• 財務運營
• 對外援助支付

2.5 工資單

加密支付爲自由職業者和承包商,尤其是新興市場的從業者提供了更高效的薪酬支付方式。

2.6 出入金貨幣承兌

出入金貨幣承兌是一個競爭激烈的市場,但近年來已趨於成熟。它們是支付流程中最關鍵的部分之一。P2P渠道在某些地區尤其普遍,可以提供比傳統渠道更具競爭力的匯率。

三、合規監管許可

獲得監管許可是擴大加密支付應用範圍的必要步驟。初創公司可以選擇與已獲許可的實體合作,或獨立獲得許可。全球許可覆蓋極具挑戰性,需要在不同司法管轄區獲得多個許可證。

四、挑戰

加密支付的普及面臨諸多挑戰:

• 先有雞還是先有蛋的採用問題
• 出入金貨幣承兌的高失敗率、用戶體驗障礙、高額費用和質量不一致
• 隱私問題
• 建立銀行關係的困難
• 合規性未達到傳統支付公司的水平

五、未來展望

未來5年,加密支付行業可能出現以下發展:

1. 年支付量達2000億至5000億美元
2. 30多家新銀行在加密支付通道上原生推出
3. 金融科技公司競相保持相關性,數十家加密原生公司被收購
4. 3個專爲支付設計的加密網路出現
5. 80%的在線商家接受加密貨幣支付
6. 卡組織網路擴展覆蓋約240個國家和地區
7. 15條主要匯款通道大部分通過加密支付完成
8. 鏈上隱私原語被採用
9. 10%的外援支出通過加密支付通道發送
10. 出入金貨幣承兌市場結構將會僵化
11. P2P貨幣承兌流動性提供商數量大幅增加
12. 1000萬+遠程工作者通過加密支付獲得報酬
13. 99%的AI代理商務通過加密支付通道進行
14. 25+家美國知名合作銀行支持加密支付公司
15. 金融機構嘗試發行自己的穩定幣
16. 大型消息平台集成加密支付功能
17. 貸款和信貸公司開始使用加密支付通道
18. 非美元穩定幣開始大規模代幣化
19. CBDC仍處於實驗階段

六、結論

加密通道正在成爲支付的超導體,構建了平行金融系統的基礎。它們提供更快的結算時間、更低的費用以及跨境無縫運營的能力。這一理念經過十年發展逐漸成熟,目前已有數百家公司致力於將其變爲現實。未來十年,加密通道有望成爲金融創新的核心,推動全球經濟增長。