香港穩定幣監管新時代來臨

2025年8月1日起，香港金融管理局將正式接受穩定幣發行人牌照申請，標志着香港穩定幣監管進入實質落地階段。這一政策經過長期醞釀，金管局已通過沙盒測試等方式逐步明確監管要求。據悉，已有數十家機構表示將申請穩定幣牌照，更多企業正在進行相關準備。

監管制度要點

1. 8月1日至9月30日接受首輪牌照申請，建議申請者8月31日前與金管局溝通。

2. 所有合規穩定幣持有人須經身分核實，類似實名制。

3. 可申請單一法幣或一籃子法幣掛鉤的穩定幣牌照。

4. 設6個月過渡期，對現有發行機構分類處理。

5. 發行人須滿足全額儲備、1日內處理贖回等嚴格要求。

政策層表態

1. 穩定幣定位爲金融基礎設施，不應成爲投機工具。

2. 發牌門檻高，首階段將審慎發放少量牌照。

3. 優先支持跨境結算等實體經濟場景。

4. 對人民幣穩定幣持開放但謹慎態度。

5. 提醒公衆警惕未經授權的穩定幣項目。

市場反應

1. 預計首批獲牌機構數量爲個位數。

2. 關注具備明確獲批可能性的發行人和參與場景建設的平台。

3. 探討港幣/人民幣穩定幣"雙軌並行"可能性。

4. 認爲CNH穩定幣有助人民幣國際化。

5. 預計帶來區塊鏈、跨境支付等板塊投資機會。

申請企業動向

1. 50-60家公司表示有意申請。

2. 5家機構已參與沙盒測試,包括京東、渣打銀行等。

3. 中國三三傳媒、天盛資本、多點數智等明確表示將申請。

4. Animoca Brands、螞蟻集團、連連數字等正積極籌備。

5. 中國平安、三未信安等表示關注或參與相關業務。

隨着監管框架落地，香港穩定幣市場有望迎來規範發展的新階段。各方需密切關注政策動向和市場變化，把握機遇同時審慎評估風險。