市場波動後有望回暖，加密資產或於8月重啓漲

近期加密市場持續下跌，引發了一些投資者對"五月危機"的擔憂。然而，這種價格走勢實際上符合預期。美國稅收季、联准会政策不確定性、比特幣減半以及比特幣ETF增長放緩等因素共同導致了這次必要的市場調整。

短期投資者可能會選擇暫時退出觀望，而長期持有者則可能繼續積累比特幣、以太坊等主流加密資產，以及一些高風險的山寨幣。

雖然量化緊縮(QT)計劃看似在收縮流動性，但联准会實際上通過多種方式增加了美元流動性。例如，將QT速度從每月950億美元降至600億美元，相當於每月增加350億美元的流動性。再加上準備金利息、逆回購支付和國債利息，QT減速實際上增加了每月向全球資產市場提供的刺激規模。

美國財政部最新季度融資公告顯示，將在未來幾個月增加短期國債發行，這有利於注入美元流動性。同時，財政部計劃降低國庫通用帳戶(TGA)餘額，這也將釋放一定流動性。

此外，近期某銀行倒閉事件中，監管機構實質上爲美國銀行體系中的所有存款提供了隱性擔保。這可能導致大規模的潛在負債被添加到联准会資產負債表上，未來可能需要通過印鈔來融資。

總的來說，美國貨幣當局近期採取的一系列措施都具有隱性的通脹性質。雖然加密市場可能不會立即對此作出反應，但預計價格將逐步企穩並開始緩慢漲。

對於投資者而言，5月可能是增加倉位的好時機。預計比特幣價格在觸及近期低點後將反彈至6萬美元以上，並在6-7萬美元區間震蕩至8月。屆時，市場可能會更充分地認識到近期美國貨幣政策的通脹性質，從而推動加密資產價格進一步漲。