加密貨幣市場週報：全球貿易衝突引發市場震蕩，比特幣回落至年線附近

本週比特幣開盤價爲82,379.98美元，收盤價爲78,370.75美元，全周下跌4.87%，振幅達13.92%，成交量明顯增加。比特幣價格在下降通道中運行，在接近通道上沿後受美國政策影響於周末破位下跌，目前在年線（365日均線）附近暫時企穩。

4月2日，美國政府宣布了超出預期的貿易政策調整，引發全球市場震動。隨後，中國政府宣布相應措施。資本市場反應劇烈，美國三大股指本週大幅下跌，以回應這一政策衝擊，長短期美國國債收益率均顯著下降。

這一貿易政策調整的影響蓋過了其他所有消息，市場忙於拋售資產並爲這一超預期政策進行重新定價。

目前，全球資本市場正處於劇烈調整和重新定價的過程中，最大的不確定性來自美國政府和联准会後續的應對措施。

宏觀經濟與金融數據

4月2日，美國政府宣布對全球貿易夥伴實施新的關稅政策，設立10%的最低基準關稅，並對某些國家加徵更高稅率。基準關稅將於4月5日生效，高稅率措施將於2025年4月9日生效。

美國財政部長呼籲各國保持克制，並表示如果沒有反制措施，這將是上限。

4月3日，中國宣布對原產於美國的所有進口商品加徵34%的關稅，生效時間同樣爲4月9日。

盡管部分經濟規模較小的國家選擇承受，但預計歐盟和英國等主要經濟體可能會出臺一定的應對措施。

由於政策超出市場預期，美國三大股指在周四和周五兩個交易日迅速下跌。納斯達克、標普500和道瓊斯指數全周分別下跌10.02%、9.08%和7.86%。直接受貿易政策影響的科技巨頭全周跌幅更大，達到13-14%。整個周內，美股市值蒸發超過5萬億美元。

4月4日公布的美國3月非農就業數據顯示，就業人數增加22.8萬，遠超市場預期的13.5萬至14萬人，失業率小幅上升至4.2%，略高於市場預期的4.1%。联准会主席在演講中表示：美國經濟依然強勁，但新的關稅政策將對經濟增長和通脹產生負面影響。其發言被認爲態度相當強硬。

美國總統通過社交媒體敦促联准会盡快降息。截至周末，市場預期今年联准会可能會降息4次，其中6月降息的概率超過90%。

貿易衝突可能會持續，但最嚴重的階段可能已經過去。市場需要在未來一段時間裏逐步確認定價是否充分，以及是否會出現更嚴重的情況。

更關鍵的是，這一政策是否旨在促進談判，以及美國與各國談判的結果如何。

資金流動

加密貨幣市場本週資金流出達到3.33億美元，其中比特幣現貨ETF通道流出1.78億，穩定幣流出1.08億。這打破了此前連續四周的資金淨流入趨勢。

考慮到美股的劇烈波動，這一流出規模並不算嚴重，但仍需警惕可能的後續殺跌。

市場壓力與拋售情況

伴隨美股動蕩，市場拋壓小幅增加，鏈上數據顯示流入交易所的比特幣數量達到188,614.7枚，短期持有者加劇拋售，而長期持有者的拋售較上周略有減少。數據顯示，在連續3周流出後，中心化交易所持有的比特幣數量本週增加了3,116.1枚，表明拋壓出現了一定程度的堆積。

自2月下旬以來，短期持有者羣體大部分時間處於浮虧狀態，最近的浮虧比例達到16%，創下本輪週期以來的最大浮虧記錄。短期持有者羣體目前仍承受巨大壓力，這一羣體的崩潰可能導致價格進一步下跌。

長期持有者羣體繼續發揮市場穩定器的作用，本週增加了5.33萬枚比特幣持倉。

除非美股反彈或联准会出臺降息等刺激政策，否則買盤力量難以大幅增加，市場將難以獲得漲動力。

週期指標

根據市場數據，當前比特幣週期指標爲0.375，表明市場處於上升中繼期。