市場概覽

市場主要趨勢

市場整體概況

當前市場處於極度恐慌狀態，情緒指數從53%降至7%。联准会鷹派表態(降息預期從4次減至2次)觸發約10億美元強制平倉,表明市場正經歷顯著去槓杆化過程。

DeFi生態發展

DeFi板塊近兩月首次出現TVL負增長(-2.21%)。穩定幣市值繼續增長(USDT +0.55%，USDC +1.44%),顯示盡管市場回調,基礎流動性仍在持續流入,機槍池等穩定收益項目受到青睞。

AI Agent

AI Agent賽道市場規模已達99億美元。投資重心從投機性AI Meme幣轉向基礎設施建設,表明市場逐步成熟,項目方向更趨理性和實用。

Meme幣趨勢

Meme幣市場熱度明顯降溫,資金開始大規模撤離。投資者更傾向於尋找實質應用價值的項目,可能標志Meme幣熱潮階段性結束。

公鏈表現分析

在市場大幅波動中,公鏈板塊表現出較強抗跌性,成爲投資者避險首選,反映市場對基礎設施的信心依然穩固。

未來市場展望

臨近聖誕假期,市場流動性預計將有所下降。建議採取防御性配置策略,以BTC、ETH爲主,同時關注DeFi穩定收益和AI基礎設施項目,但需警惕假期期間可能出現的波動加劇風險。

市場情緒指數分析

• 市場情緒指數由上周53%回落至7%,處於極度恐慌區間。
• Altcoin本週表現弱於基準指數,呈現大幅下跌態勢。受槓杆頭寸影響,市場出現約10億多美元頭寸強制平倉,多頭持倉顯著去槓杆化。
• 鑑於當前市場結構,預計Altcoin短期將與基準指數保持同步,獨立行情概率較低。
• Altcoin處於極度恐慌區間時往往會發生向上翻轉。

總體市場走勢概述

• 加密貨幣市場本週處於下跌趨勢,情緒指數處於極度恐慌。
• Defi類相關加密項目表現突出,顯示出市場對提高基礎收益方面持續關注。
• AI Agent賽道項目本週輿情較高,顯示出投資者開始積極尋找下個市場爆發點。
• 本週Meme賽道項目普遍下跌,資金開始撤出,反映出市場對Meme幣熱情逐漸減退。

熱點賽道

AI Agent

本週大盤處於下跌趨勢,各個賽道均處於下跌狀態。雖然AI Agent賽道大部分代幣價格也下跌,但市場討論度最高。之前AI Agent關注點集中在帶有AI Agent的Meme代幣,現在慢慢向AI Agent基礎設施建設方面轉移。

由於本輪週期中傳統VC幣項目不受市場歡迎,而Meme幣無法帶來持續增長,AI Agent賽道很可能引領接下來市場發展。AI Agent不僅包含AI Meme,還包括AI DePIN、AI Platform、AI Rollup、AI infra等衆多賽道,可與AI Agent結合。本質上區塊鏈項目均是智能合約的表現形式,AI Agent誕生就是爲改善增強智能合約。AI Agent與Crypto是最佳結合。

市值排名前五的AI Agent項目:

1. Worldcoin
2. Render
3. Fetch.ai
4. SingularityNET
5. Ocean Protocol

DeFi賽道

TVL增長排名

過去一周市場項目TVL漲幅前5名(未計入TVL較小的項目,標準爲3000萬美元以上):

1. VaultCraft: 5344.32%
2. Hyperliquid: 183.98%
3. Resolv: 77.31%
4. Babylon: 64.43%
5. Lista DAO: 48.52%

VaultCraft(VCX): 本週推出基於Lido Finance的stETH 4X槓杆Looper,支持多鏈部署,爲用戶提供高達7%+的APY收益。與Matrixport合作獲得1000 BTC托管業務,TVL迅速增長。同時與Safe和CoWSwap達成戰略合作。

Hyperliquid(HYPE): 本週市場劇烈波動,爲合約交易創造良好環境。Hyperliquid未平倉合約數量超43億美元。新增多個熱門幣種交易對,支持最高5倍槓杆,吸引較多用戶參與交易。

Resolv: 完成與Base集成,顯著降低交易成本並提升速度。通過Euler Finance推出借貸服務,在Aerodrome推出流動性池。調整收益積分機制,啓動Grants計劃。通過與多個項目合作,強化DeFi領域競爭力。

Babylon: BTC表現堅挺,用戶更傾向於選擇基於BTC的生息項目。Babylon通過與Layeredge合作深化ZK可擴展性技術應用,與Sui建立戰略夥伴關係推進模塊化生態系統建設。

Lista DAO: 推出Gauge Voting和Bribe Market功能,讓veLISTA持有者參與流動性池LISTA排放決策。與多個項目建立戰略合作,推進PumpBTC作爲創新區抵押品整合。通過高APR複利激勵和具有競爭力的借貸利率吸引用戶。

綜上所述,本週TVL增長較快的項目主要集中在穩定幣收益板塊(機槍池)。

賽道整體表現

• 穩定幣市值穩步增長:USDT增長0.55%,USDC增長1.44%。盡管市場下跌,但資金持續入場。

• 流動性逐步增加:傳統市場無風險套利利率下降,鏈上DeFi項目套利利率增加,回歸DeFi將是不錯選擇。

• 資金情況:DeFi項目TVL從541億美元降至529億美元,近兩個月首次負增長(-2.21%)。主要由於市場下跌導致合約和貸款被清算。接下來兩周應重點關注整體TVL變化,關注下跌趨勢是否持續。

深度剖析

漲驅動力:

• 市場環境:牛市週期帶來整體流動性需求提升
• 利率端:基礎借貸利率抬升,反映市場對資金定價預期
• 收益端:循環套利策略收益率擴大,協議內生收益顯著改善

這一傳導機制強化了DeFi板塊內在價值支撐,形成良性增長動能。

潛在風險: 市場近期一直漲,投資者更關注收益率和借貸槓杆,忽視下跌風險。联准会調整降息預期後市場快速下跌,超10億美元合約和借貸資產被爆倉。這種爆倉風險可能導致連環清算,致使價格進一步降低,清算更多資產。

其他賽道表現

公鏈

過去一周市場公鏈TVL漲幅前5名:

1. Hyperliquid: 183.98%
2. Bitcoin: 44.94%
3. BSC: 2.71%
4. AILayer: 2.02%
5. Mantle: 0.75%

Hyperliquid: 市場劇烈波動爲合約交易創造良好環境,未平倉合約數量超43億美元。新增多個熱門幣種交易對,支持最高5倍槓杆,吸引較多用戶參與交易。

Bitcoin: 市場下跌時BTC跌幅較小,用戶爲避險買入BTC。用戶更加看好BTC後續漲,持有更堅定。同時選擇將BTC投入BTCFi項目賺取額外收益,導致Bitcoin TVL漲。

BSC: 引入多個新項目加入生態系統,推進AI與Web3在遊戲領域整合。支持Meme項目發展,爲CHEEMS和$HMC提供流動性支持。推出多個Memecoin空投計劃,啓動Meme Innovation比賽。

AILayer: 專注社區運營和生態合作。與OrochiNetwork合作開展Giveaway活動,推出Mini App排行榜活動。通過互動活動吸引社區參與,舉辦主題AMA展示AI與區塊鏈結合願景。

Mantle: 集成Compound III實現$USDe借貸功能。擴展Mantle Scouts Program,推出Mantle Meetup計劃。推出大型激勵活動,通過Yield Lab項目吸引超11萬用戶參與,累計250萬筆交易。

漲幅榜概況

過去一周市場代幣漲幅前5名:

1. UXLINK: 107.18%
2. USUAL: 74.72%
3. MOCA: 72.37%
4. HYPE: 52.43%
5. VELO: 47.49%

本週漲幅榜出現板塊集中特徵,漲代幣大部分屬於公鏈賽道。

UXLINK: 與DuckChain達成戰略合作並獲得投資支持。LINE平台用戶數突破200萬。推出大規模空投活動,覆蓋多個Web3項目。通過與交易平台聯合活動持續吸引新用戶。

USUAL: 推出創新持有者激勵金庫和delta-neutral策略,提供高APY收益率。在Curve池中保持穩定高收益表現。TVL實現快速增長,獎勵計劃結束後顯示良好增長態勢。

MOCA: 發布Moca 3.0版本,引入"一體化帳戶"概念並推出AIR Kit。與SK Planet合作,整合進OK Cashbag應用。代幣即將在韓國主流交易所上線。通過合作和機制優化提升用戶體驗。

HYPE: 市場劇烈波動爲合約交易創造良好環境,未平倉合約數量超43億美元。新增多個熱門幣種交易對,支持高槓杆,吸引用戶參與交易。

VELO: 與Sony Block Solutions Labs合作,擴展到新Layer解決方案。在流動性建設方面取得進展,獲得大額veVELO鎖定和激勵資金。爲Mode Network提供流動性支持。

Meme代幣漲幅榜

1. Fartcoin: 96.66%
2. aixbt by Virtuals: 18.83%
3. Cheems Token: 8.58%

本週Meme項目受市場下跌影響較大,前半周未跟隨漲,後半周大幅下跌。明顯可見現階段市場關注度和資金不在Meme幣賽道。

社交媒體熱點

本週(12.14-12.20)出現次數最多的題材是L1s。上榜代幣中,HBAR、SUI、XRP、ETH、TRX等表現較爲突出。

根據數據分析,本週社交媒體關注度最高的是L1s項目。在市場大幅下跌時,各公鏈跌幅較小。投資者除了買入BTC和ETH避險外,大部分資金投向各公鏈。在下跌結束後,各公鏈普遍先於其它項目漲。

市場題材整體概況

按周回報率統計,Cefi賽道表現最佳,Gamefi賽道表現最差。

Cefi賽道:BNB和BGB佔比較大(91.52%)。Binance持續上新幣,引入流量。BNB表現強於大盤。Bitget表現搶眼,代幣BGB逆勢漲37.93%,帶動整個Cefi板塊表現。

Gamefi賽道:一直未受市場關注,缺少資金和流量進入。主要代幣IMX、BEAM、GALA、SAND、AXS表現弱於大盤,導致賽道表現最差。

下周Crypto大事件預告

• 周四(12月26日)美國當周初申請失業金人數

下周展望

宏觀因素研判

• 下周進入美國聖誕假期,宏觀數據公布較少
• 往年聖誕和元旦