以太坊期貨數據冷靜,鏈上指標熱度飆升!ETH 價格復甦信號曝光

在經歷六天累計 15.1% 的下跌後,以太坊(ETH)於 4,070 美元附近企穩。儘管暴跌抹去了 8.17 億美元的看漲槓桿部位,但期貨與選擇權市場顯示交易員並未恐慌,年化期貨溢價仍穩於 5% 以上。與此同時,鏈上數據則呈現另一幅圖景——手續費與總鎖倉量(TVL)持續攀升,顯示網路需求強勁,為 ETH 價格復甦提供了堅實基礎。

期貨市場:冷靜面對價格回調

(6 個月 ETH 期貨年溢價,來源:Laevitas)

在 ETH 價格從高點回落至 4,070 美元的過程中,期貨市場的年化溢價始終維持在 5% 以上,顯示專業交易員對進一步下跌並不擔憂。

月期期貨價格通常高於現貨,以反映更長的結算週期,但自 1 月以來,該指標尚未釋放明顯的看漲信號。即便 ETH 在 7 月 1 日至 8 月 13 日期間翻倍上漲 100%,交易員的樂觀情緒仍未完全恢復。

宏觀壓力:經濟不確定性抑制風險偏好

(Deribit 30 天 ETH 選擇權,來源:Laevitas)

交易員的謹慎部分源於宏觀經濟背景。美國通膨率依然高於聯準會 2% 的目標,經濟成長數據則呈現分化。科技股因估值過高的擔憂而承壓,那斯達克指數連跌兩日。

在聯準會主席鮑威爾即將發表講話前,市場普遍削減風險部位,擔心更強硬的貨幣政策立場會進一步打壓資產價格。

鏈上數據:以太坊需求持續增溫

(以七天費用排名的區塊鏈榜單,來源:Nansen)

與期貨市場的中性情緒不同,鏈上數據顯示 ETH 基本面依然強勁。根據 DefiLlama 數據,以太坊在去中心化金融(DeFi)領域的總鎖定價值(TVL)市佔率達 60%,穩居行業首位。

7 日手續費收入在週三達到 1,120 萬美元,較前一週增長 38%,遠超 Solana(+3%)與 BNB 鏈(-3%)。過去 30 天,以太坊在去中心化交易所的交易量達 1,297 億美元,凸顯其在鏈上交易活動中的主導地位。

價格展望:4,700 美元仍在視野內

儘管市場缺乏明顯的看漲動能,但衍生品數據顯示,專業交易員對 ETH 的中長期走勢依然保持信心。若宏觀壓力緩解,並且鏈上活動持續增長,ETH 有望重新挑戰 4,700 美元關口。

短期內,4,100 美元是關鍵支撐位,若跌破可能引發更多獲利了結;而突破 4,500 美元則可能吸引新一輪追高買盤。

结语

ETH 期貨市場的冷靜與鏈上數據的活躍形成鮮明對比,顯示以太坊的復甦潛力可能被低估。在宏觀經濟不確定性逐步消退後,鏈上需求與 DeFi 主導地位或將成為推動 ETH 重返高位的核心動力。更多即時行情與鏈上分析,請關注 Gate 官方平台。

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