全網爆倉超5億鎂！比特幣一度跌破9.3萬，為何突然殺一根下來？

比特幣一度跌破 9.3 萬，全網爆倉超 5 億美元

比特幣在挑戰 10 萬關口未果後，昨晚（25 日）迎來超過 5 千點的回調。從 98,800 附近高點直墜到 92,600 美元低點，截至今日撰稿時報價 94,673 美元。

另一方面，以太幣（$ETH）昨日急漲一度突破 3,500 美元，但並沒有受到太多比特幣回調的影響，截至撰稿時報價 3,446 美元。

CoinGlass 數據顯示，過去 24 小時內，加密貨幣槓桿合約市場爆倉額達到5.3億美元，其中多單（買漲訂單）爆倉 3.86 億美元，空單則爆倉 1.43 億美元。

圖源：CoinGlass 加密貨幣槓桿合約市場爆倉情況

比特幣為何突然下跌？外媒分析 3 大原因

那麼比特幣為何會突然出現這樣的拋售行情呢？綜合主流幣圈外媒報導，主要有以下 3 個原因：

1.高槓桿清算潮

比特幣近期漲幅過大，已經遠超出其日均線水準。隨著價格接近 10 萬美元關口，市場出現了大量獲利了結的行為，拉低了市場氣氛。

圖源：Wincent比特幣日線與均線走勢

CoinGlass 與主要中心化交易所的交易量數據也顯示，永續槓桿合約市場出現了大量拋售情況。

圖源：TRDR.io比特幣BTC/USD與BTC/USDT永續合約交易量

槓桿交易導致的強制平倉清算潮，是拖累比特幣下跌的關鍵原因。

加密貨幣交易公司 Wincent 資深總監 Paul Howard 表示，比特幣在漲逼 10 萬美元時出現明顯的賣盤壓力，預計未來一段時間内比特幣將在該區域附近盤整。

2.長期持有者獲利了結

除了槓桿合約交易導致的強制平倉，比特幣長期持有者（LTH）也成為了此次拋售的幕後推手。

根據 Glassnode 的分析，持有時間介於 6 個月到 12 個月的 LTH 群體，其平均成本基礎約為 57,900 美元，遠低於目前的市場價格，他們趁此機會獲利了結，月賣壓已達到 36.6 萬枚比特幣，創下今年 4 月以來最高水準。

圖源：Glassnode比特幣長線持有者淨資產變化

3.資金輪動轉換

《CoinDesk》指出，投資者開始將資金轉移到市值較小且風險較高的加密貨幣。

Arbelos Markets 共同創辦人Joshua Lim觀察到，最近有一些加密貨幣對沖基金與家族辦公室開始從比特幣轉向以太幣（$ETH）。以太幣在過去 24 小時內上漲超 4%，優於比特幣的表現。

加密貨幣選擇權市場也出現了一些有趣的變化。短期內，以太幣買權（看漲選擇權）倉位遠高於賣權倉位，而比特幣倉位則主要集中在 2024 年 12 月以後。

這代表，選擇權交易者預期以太幣短期內會有不錯的表現，而比特幣則可能要到明年才會再迎來一波上漲。

比特幣短期回調，可關注市場輪動

Paul Howard 進一步指出，在比特幣陷入震盪行情時，建議對市場保持中立的態度，在回調時買入將是較合理的風險收益策略。

比特幣近期一路狂飆，出現一定程度的回調是健康的情況。在比特幣震盪期間，以太幣有望表現得更為出色。

但長期來看，比特幣仍是加密貨幣市場的主導者，只是短期內可能會陷入區間震盪。投資者需要密切關注市場的資金輪動情況，並相應調整自己的投資組合。

【免責聲明】市場有風險，投資需謹慎。以上觀點僅供參考，用戶應參考更多元的指標來判斷是否投資，並考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

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