2025年4月Web3行業融資總額爲23.7億美元，環比大幅下滑，融資筆數創新低。資本流向中大型項目，CeFi與區塊鏈服務成主要投資領域。盡管融資整體降溫，創新項目仍持續湧現，反映了市場的結構性變化。

最近一份關於比特幣現貨ETF的報告引發市場劇烈波動，預測SEC將否決ETF申請，導致比特幣價格急跌。分析師對此表示質疑，並認爲獲批機會高。報告也引發市場操縱的擔憂，投資者需謹慎對待信息傳播的影響。

SATS銘文自7月以來漲幅超200%，在比特幣生態中備受關注。其定位變爲brc20交換功能的gas費用，計劃於9月上線的新網路將擴展其功能。隨着用戶空投和各類開發，SATS的使用規模有望擴大，但競爭風險仍需關注。

從AMM到訂單簿：探索預測市場定價機制的演變及其與去中心化交易所的融合可能
預測市場本質上是一個關於未來事件概率的交易所。用戶通過買入某個選項來表達對特定事件的判斷。由於預測市場的特殊性，其定價和流動性機制與傳統交易不同。
預測市場平台的定價機制經歷了重大變化。最初採用的是一種稱爲對數市場評分規則(LMSR)的AMM機制來提供實時流動性和定價。這種算法也被其他一些加密協議使用。
了解LMSR的特點有助於理解預測市場平台在大部分時期的定價機制，以及其他協議選擇LMSR的原因，同時也能明白平台從LMSR升級至鏈下訂單簿的動機。
LMSR的特點及優缺點
LMSR概述
LMSR是專爲

比特幣再創新高，市場對其價值屬性重新認知
比特幣於7月11日午後突破118,400美元大關，創下歷史新高，再度引發市場對其稀缺性與避險屬性的討論。這波漲並非單一因素驅動，而是由機構資金湧入、ETF市場升溫、美國宏觀政策調整以及市場預期等多重因素共同推動。
比特幣不僅突破112,000美元關鍵阻力位，短期技術面分析顯示仍有繼續上行的動力。隨着全球貨幣供應量持續擴張，有業內人士提醒投資者："市場還會有回調的機會，別忘了比特幣的總量是固定的。"
這番言論不僅是對投資者的鼓勵，更是重申了比特幣作爲通縮資產的核心邏輯。在全球通貨膨脹加劇、法定貨幣貶值成爲常態的背景下，比特幣2100萬枚的固定供

物聯網與區塊鏈的融合推動了技術創新，IoTeX作爲先行者在DePIN領域發揮重要作用，推出MachineFi解決方案，保障設備連接及數據處理安全。IoTeX已與衆多項目合作，旨在連結物理設備與區塊鏈，引領Web3發展。

Solv Protocol致力於釋放比特幣在DeFi中的潛力，通過質押和流動性解決方案，爲用戶提供多樣化的收益機會。該協議創新性地解決資產分散問題，確保安全性與透明度，同時面臨技術復雜性、流動性風險和市場競爭等挑戰。

本週加密貨幣市場普漲，以太坊和AI賽道領漲，但Movement項目因做市協議問題崩盤，引發行業對監管的反思。AI領域融資大幅增長，PayFi賽道也在加速發展。政策方面，新罕布什爾州通過比特幣儲備法案而穩定幣監管法案未通過。

Web3基礎設施的三種思維模型
思維模型一：窄腰
互聯網協議是最成功的協議之一，它引入了"窄腰"的設計理念。互聯網協議創建了一個統一層,將分散的計算機網路連接在一起,充當了聚合器,將整個網路世界融合爲一個標準。它實現了三個主要功能:
1. 允許任何頂層應用程序由任何提供者提供服務
2. 使所有硬件和帶寬提供商能夠覆蓋整個應用程序市場
3. 解耦了應用程序層和硬件層,使兩者可以獨立發展
互聯網協議的無限制性是其成功的關鍵因素。它最大化了各方的自由度,成爲互聯網的"窄腰"。
區塊鏈中,共識機制扮演着類似的角色。它連接了所有參與者,爲區塊鏈構建了統一的計算基礎。與互聯網協議類似,共識機

近期事件引發了對傳統域名解析服務的思考，去中心化的域名方案或成替代選擇。文章介紹了在區塊鏈平台上部署網站的步驟，包括購買域名、準備前端頁面及綁定域名，並探討了使用區塊鏈域名的過程和當前遇到的問題。整體體驗尚在改進，但此方向具創新性，值得關注。

最新研究表明，某加密貨幣的集中度問題嚴重，超過28%的流通量集中在單一地址，近50%的供應掌握在前20大持有者手中。這一現狀引發了對安全風險和價格波動的擔憂，影響了新投資者的信心。

近期，PayPal宣布支持比特幣交易，該消息刺激了比特幣價格漲。美國央行的流動性注入推動了金融市場，包括股票和黃金的漲，且比特幣價格與這些資產呈現高度相關。盡管市場面臨基本面和資金層面的背離，但長期趨勢將受美國央行政策影響，特別是通脹目標調整將進一步放寬寬松政策。

TOKEN2049迪拜2025回顧：資本紀律與實用性應用引領行業新方向
2025年的TOKEN2049迪拜大會以前所未有的規模和熱情展開，吸引了超過15000名來自全球各地的與會者齊聚Madinat Jumeirah。與去年因暴雨而部分中斷的情況相比，今年晴朗的天氣爲大會增添了樂觀氣氛。主會場週邊舉辦了500多場週邊活動，涵蓋投資者聚會、項目展示和社交派對等多個方面。參會者主要來自交易所，同時也有公鏈、基金會、做市商和公關公司的代表參與，爲討論增添了多樣性。這些活動不僅鞏固了迪拜作爲重要加密貨幣中心的地位，還爲市場策略、監管透明度和新一輪採用浪潮等關鍵話題奠定了基礎。
投資策略轉向：從

本週加密市場震蕩下行，比特幣和以太坊均表現疲軟，受即時通訊平台創始人被捕及芯片巨頭財報的影響。Altcoin市場缺乏熱點，情緒指數大幅回落。GameFi賽道表現最佳，而SocialFi受負面事件影響較大。下周預計比特幣震蕩向上，以太坊將獲得支持，Altcoin跟隨宏觀數據波動。

Tipcoin是一個結合Web2和Web3的社交項目，通過Twitter吸引用戶，利用代幣空投實現內容和粉絲變現。它爲用戶提供低門檻參與和自主權，但面臨機器人幹擾、市場認可度和法律合規的挑戰。盡管如此，Tipcoin在社交領域展示出發展潛力。

一張柴犬照片Dogwifhat以430萬美元創下meme NFT新紀錄，回顧七大最貴meme NFT歷史，涵蓋了Doge、青蛙佩佩及其他經典作品，顯示出meme文化與加密市場的交融與價值變化。

香港金融監管機構積極支持區塊鏈技術，推行跨境貿易融資合作及央行數字貨幣研究，提升金融服務效率。證監會發布虛擬資產交易平台監管政策，確保行業標準與風險管理，促進健康發展。

香港發布新政策推動數字資產發展
香港特別行政區政府於6月26日發布了《香港數字資產發展政策宣言2.0》，明確表達了將香港打造成全球領先數字資產中心的決心。這一宣言旨在創造一個風險可控、創新蓬勃、爲實體經濟和金融市場帶來實質效益的可信賴市場環境。
宣言提出了一系列戰略性政策方向和相應措施，以"LEAP"框架爲核心，包括優化法律與監管、擴展代幣化產品種類、推進應用場景及跨界別合作、人才與合作夥伴發展。這些舉措旨在構建一個值得信賴、創新且充滿活力的數字資產生態系統，進一步鞏固香港在全球金融格局中的領先地位。
在監管方面，宣言提出將就數字資產交易服務提供者及托管服務提供者的發牌機制進行公衆諮詢

Solayer的全棧金融戰略：從高性能公鏈到生態系統構建
過去幾個月，Solayer的發展軌跡呈現出多元化的趨勢。從最初專注於高性能區塊鏈，到如今涉足流動性質押、穩定幣、借記卡等多個領域，Solayer似乎正在構建一個全方位的金融基礎設施。這種轉變引發了人們對其戰略方向的思考。
實際上，Solayer的策略非常明確：不局限於單一領域的突破，而是布局全面的產品線，目標是成爲Solana生態系統的"金融操作系統"。這一戰略涵蓋了從底層技術到終端用戶體驗的完整閉環。
Solayer的四大核心產品線包括：sSOL流動性質押、sUSD收益穩定幣、InfiniSVM高性能TPS鏈以及Emerald

2025年，基於Solana區塊鏈的AI代理項目崛起，旨在實現"AI自主探索、自主博弈、自主決策"。通過名爲SPUTNIK的鏈上遊戲，用戶可參與互動，而MCP協議則連接AI與外部數據，推動實時交互。此項目吸引廣泛關注，展示了AI與加密技術結合的潛力。