Forward the Original Title: คริปโต VC Deal Flow | 2024 ข้อมูลข้อคิด

ในช่วง 2+ ปีที่ผ่านมาฉันได้ช่วย VCs จัดหากระแสข้อตกลงและสตาร์ทอัพเพื่อระดมทุน ฉันสร้างฐานข้อมูลอย่างเป็นทางการเกี่ยวกับ VCs และการระดมทุนของสตาร์ทอัพตั้งแต่ต้นปี 2023 เริ่มแรกมันเป็นเครื่องมือการจัดการส่วนบุคคล การวิเคราะห์เชิงลึกไม่จําเป็นเนื่องจากการโต้ตอบแบบเรียลไทม์กับสตาร์ทอัพและ VCs ทําให้ฉันรู้สึกดีกับตลาด

อย่างไรก็ตาม ด้วยการตรวจสอบสตาร์ทอัพกว่า 1000 รายการในระหว่างปี 2024 ฉันรู้สึกว่าฉันเก็บรวบรวมข้อมูลจำนวนมาก - และด้วย Notion ที่ได้รับการอัปเกรดล่าสุดในการแสดงข้อมูลผ่านแผนภูมิ วิธีที่ดีกว่าในการพิจารณาย้อนกลับไปในปีและดูว่าฐานข้อมูลของฉันมีอะไรบอกเรา!

แนวโน้มแนวตั้ง

จากข้อตกลงทั้งหมดที่ได้รับการตรวจสอบโครงสร้างพื้นฐานยังคงเป็นหมวดหมู่ชั้นนําในการระดมทุนตามมาด้วย DeFi อย่างใกล้ชิด เมื่อเปรียบเทียบกับปี 2023 มีการวิเคราะห์ข้อมูลและเครื่องมือลดลงอย่างมากในขณะที่แอปพลิเคชัน DePIN, Gaming และ Consumer facing เพิ่มขึ้นในปีนี้

การเปลี่ยนแปลงในความต้องการนี้เกิดจากอารมณ์ของตลาด ที่เรามักจะเห็นความสนใจที่เพิ่มขึ้นในแอปพลิเคชันที่เกี่ยวข้องกับผู้บริโภคเมื่อตลาดเริ่มฟื้นตัวและกิจกรรมบนเชื่อมโยงข้อมูลเพิ่มขึ้น

ปัจจัยอื่นที่ควรพิจารณาก็คือว่าบางเซ็กเตอร์มีการใช้ทุนมากขึ้นในการเริ่มต้น โดยไม่ต้องพูดถึงค่าใช้จ่ายที่ต้องใช้ในการสร้างความตื่นเต้นและชุมชนที่แข็งแกร่งก่อน TGE โดยเฉพาะสำหรับพื้นฐานพื้นฐานและ DeFi การเพิ่มเงินจำเป็นต้องคำนึงถึงค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการพัฒนาเทคนิค ความเหมาะสม / การริเริ่มต้น, การตลาดและการพัฒนาธุรกิจเป็นต้น

ไม่ใช่ทุก ๆ ธุรกิจสตาร์ทอัพ จำเป็นต้องเหมาะสมกับ VC (มากกว่านี้ ที่นี่) และด้วยเครื่องมือโครงสร้างพื้นฐานที่มีอยู่ในปัจจุบันมันกลายเป็นเรื่องง่ายที่จะเปิดตัวต้นแบบทดสอบและปรับแต่งซ้ํา ๆ ซึ่งได้กลายเป็นวิธีการยอดนิยมผ่าน Telegram mini-apps (เพิ่มเติมเล็กน้อยเกี่ยวกับเรื่องนี้ด้านล่าง)

หมวดหมู่ย่อยที่ดีที่สุด

เมื่อราคา BTC เพิ่มขึ้นในไตรมาสที่ 1 การลงทุนยังคงมุ่งเน้นในโครงสร้างพื้นฐานโดยมีการกระจุกตัวเพิ่มเติมในระบบนิเวศของ Bitcoin ซึ่งความต้องการกรณีการใช้งานเฉพาะ (Staking, Cross-Chain Liquidity ฯลฯ ) เพิ่มขึ้น สิ่งนี้สะท้อนให้เห็นในแผนภูมิแนวตั้งย่อยที่การเพิ่มขึ้นของสตาร์ทอัพที่สร้างในระบบนิเวศ Bitcoin เพิ่มขึ้นในไตรมาสที่ 2 เป็นปฏิกิริยาหลังการดึงดูดความสนใจของกองทุน VC บางส่วน

พูดถึงตลาดเรามักจะมองเห็นความสัมพันธ์ในราคา (เช่น BTC) พร้อมกับการลงทุน VC ซึ่งจากนั้นจะกระตุ้นการเพิ่มขึ้นของการระดมทุนและการประมาณราคาของสตาร์ทอัพ (ดูเพิ่มเติมด้านล่าง)

รูปแบบนี้ในการเพิ่มปริมาณการดำเนินการในด้านดั้งเดิมที่เชื่อมโยงกับที่ VC กำลังถูกใช้งานอย่างส่วนมากซ้ำกันเองอย่างทั่วไป ตลอดจนจำนวนของการดำเนินการที่กำลังสร้างขึ้นบนระบบ Telegram / TON ที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในไตรมาส 3 ที่ผ่านมาประกาศการลงทุนของ Panteraในเดือนพฤษภาคม ตัวเลือกทางให้เร็วของ Telegram กลายเป็นทางเลือกที่นิยมสำหรับการเปิดให้ใช้งานอย่างรวดเร็ว การทดสอบและการตรวจสอบความต้องการของผู้ใช้รวมถึงการสร้างความสัมพันธ์ในชุมชน

หนึ่งในด้านที่ดึงดูดความสนใจและความตื่นเต้นอย่างต่อเนื่องคือที่ตัดขอบของ Crypto และ AI จำนวนของการดีลที่จัดอยู่ในพื้นที่ AI/ML ยังคงเพิ่มขึ้นและรักษาตำแหน่งของมันไว้ แม้ในปี 2023 ที่สตาร์ทอัพกำลังใช้ประโยชน์จากความสนใจไม่เพียงแต่จากนักลงทุนระดับสูง แต่ยังมาจากผู้ใช้ที่ใกล้ชิดกับพื้นที่ AI ที่กำลังเปลี่ยนแปลงอย่างต่อเนื่อง (ทั้ง Crypto และ Non-Crypto)

พูดถึง AI, AI Agents โผล่ขึ้นเป็นหมวดหมู่ที่เติบโตอย่างรวดเร็วตั้งแต่ไตรมาสที่ 4 ปี 2024 ตัวอย่างที่น่าสังเกตคือ @truth_terminal, @ai16zdao(โครงการ Eliza), @luna_virtuals จาก Virtuals Protocol ซึ่งทั้งหมดนี้มีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดอย่างมากนับตั้งแต่เปิดตัว เนื่องจากผลิตภัณฑ์ที่มีศูนย์กลางอยู่ที่ AI Agents ยังคงได้รับแรงฉุดเราจึงคาดว่าจะเห็นข้อตกลงที่เกี่ยวข้องกับ AI Agent เพิ่มขึ้นในไตรมาสที่ 1 ปี 2025 ตามแนวโน้มและรูปแบบของตลาดในปัจจุบัน

สิ่งที่น่าสนใจอีกอย่างจากแผนภูมิเหล่านี้คือการเข้ามาอย่างมากและการเพิ่มขึ้นของจำนวนการซื้อขายในเดือนกันยายน แม้ว่าตลาดจะเงียบสงบและไม่มีความตื่นเต้นมากจากไตรมาสที่ 2-3 นี้ นี้เป็นเนื้อหาที่สำคัญมากเนื่องจากการเสพย์สมมติฐานเกี่ยวกับการเข้าตลาดของวัวที่จะมาถึงปลายปี 2024 ถึงต้นปี 2025 โดยมีโครงการพยายามหากำไรจากการเปิดตลาดที่เหมาะสม

Wen โทเค็น?

เหมือนกับที่กล่าวไว้ข้างต้นเกี่ยวกับการเดาตลาดโค้งขึ้นและเวลาเปิดตัวโทเค็น Q4 2024 นั้นเป็นไตรมาสที่น่าสนใจที่สุดสำหรับโครเจคท์ที่ต้องการเปิดตัวโทเค็น ตามด้วย Q1 2025 และ Q3 2024

การเปิดตัวโทเค็นอย่างประสบความสำเร็จ อาจมีค่าใช้จ่ายสูง เพื่อดึงดูดความกระตือรือร้นจากชุมชน และได้รับการเผยแพร่ผ่านการตลาด รวมถึงการค้นหาพันธมิตรที่แข็งแกร่ง รวมทั้งการร่วมงานกับผู้ทำตลาดและผู้ให้ความเป็นสากล สิ่งนี้ส่งผลให้ธุรกิจเริ่มต้นจำนวนมากเปิดตัวรอบส่วนตัว/ก่อน TGE และรอบ KOL เพื่อระดมทุนเพียงพอก่อนการเปิดตัว

หากเรามองไปที่เมื่อโครงการตัดสินใจทำการระดมทุนก่อน TGE โดยสมมติว่าวันที่เพิ่มเข้ามา (ดีลเข้า) เป็นตัวแทนของวันที่เปิดรอบ ส่วนใหญ่ของสตาร์ทอัพวางแผนรอบของพวกเขาไว้ล่วงหน้าสามเดือนก่อนการเปิดตัวผลิตภัณฑ์/โทเค็นของพวกเขา โดยคาดหวังว่าพวกเขาจะสามารถตรงต่อเวลาตามเป้าหมายการระดมทุนของพวกเขา

ถ้าคุณสังเกตในจำนวนของการดำเนินการที่เปิดรอบในไตรมาสที่ 3 และไตรมาสที่ 4 ปี 2024 คุณจะเห็นว่ามีจำนวนการดำเนินการที่มีวันที่ TGE ที่วางแผนไว้ในไตรมาสที่เหมือนกัน สิ่งนี้เป็นไปได้สูงสุดเนื่องจากสตาร์ทอัพไม่สามารถเติบโตเพียงพอตามเป้าหมายการระดมทุนในเวลาที่กำหนดได้ โดยส่วนใหญ่จะเลื่อนวันที่ TGE เพื่อให้มั่นใจว่าพวกเขามีทุกอย่างพร้อม

พูดจากประสบการณ์การทํางานกับสตาร์ทอัพ Web3 และ VCs ตั้งแต่ปี 2022 แม้ว่าการปรับใช้เงินทุน VC จะเพิ่มขึ้นเล็กน้อยตั้งแต่นั้นมา แต่ก็ไม่ได้เพิ่มขึ้นอย่างเต็มที่และฟื้นตัวช้าตลอดปี 2023 และ 2024 สิ่งนี้ยังสะท้อนให้เห็นในข้อสังเกตข้างต้นเกี่ยวกับวันที่ขาเข้าของข้อตกลงเมื่อเทียบกับวันที่ TGE ที่วางแผนไว้ซึ่งสตาร์ทอัพจํานวนมากต้องดิ้นรนเพื่อระดมทุน VC และปิดรอบของพวกเขาจึงทําให้ TGE ล่าช้า

การเปลี่ยนแปลงค่าในการประเมิน

หลังจากวิเคราะห์จำนวนข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับปริมาณการซื้อขายต่อเดือนที่มีการเคลื่อนที่แนวตั้งสัมพันธ์กับการลงทุน VC และแนวโน้มของ TGE ที่สัมพันธ์กับอารมณ์ตลาด น่าสนใจที่จะดูไปที่แนวโน้มในการลดค่าการให้การประเมินโดยเฉลี่ยของรอบตลอดปี

การให้ค่าในเฉลี่ยมีความเชื่อมโยงกับขั้นตอนของรอบ (รอบก่อนเมล็ดพันธุ์, เมล็ดพันธุ์, ส่วนบุคคล/ก่อน TGE, ซีรีย์ A ...) โดยทั่วไปมักเป็นการสะท้อนความสมบูรณ์ของผลิตภัณฑ์/ธุรกิจและว่าสตาร์ทอัพมีระดับความสำเร็จในธุรกิจแล้วหรือไม่

ในชุดข้อมูลของฉัน ประมาณ 45% กำลังเพิ่มเติมใน seed, 32% ใน private/pre-TGE และ 19% ใน pre-seed; พร้อมกับส่วนที่เหลือที่ครอบคลุม OTC, Series A และ Series B rounds.

เหตุผลที่มูลค่าลดลงตลอดปีน่าจะสอดคล้องกับสองปัจจัย;

1. การลงทุนและความพร้อมในการลงทุนของ VC Capital

เราได้กล่าวถึงการลงทุนทางทุน VC ที่ไม่เพิ่มขึ้นอย่างสูงในปี 2024 เมื่อเทียบกับปี 2023 (ตรวจสอบรายงานของ Galaxy) และความสัมพันธ์ใกล้ชิดกับราคาตลาด (โดยเฉพาะการเคลื่อนไหวใน BTC) ซึ่งทำให้มันยากขึ้นสำหรับสตาร์ทอัพหลาย ๆ รายที่จะได้รับเงินทุนและประสบความสำเร็จในการระดมทุนของพวกเขา

2. ประสิทธิภาพของการขายประชาชนและตลาดต่อการเปิดตัวโทเค็น

ความรู้สึกที่แย่ของตลาดและแนวโน้มประวัติศาสตร์ของการเปิดตัวโทเค็นในราคาเท่ากับมูลค่าเข้าเยี่ยมชื่อให้แรงกดดันให้นักลงทุนรายย่อยสูญเสียความกระตือรือร้น ส่วนใหญ่รู้สึกว่าถูกละเลยโดยนักลงทุนบริษัท (VC) ที่ได้รับตำแหน่งส่วนลดตั้งแต่เริ่มต้น ซึ่งทำให้ผู้เข้าร่วมการลงทุนรายย่อยต้องพยายามซื้อโทเค็นในราคาเกินมูลค่าเมื่อเปิดตัว โดยที่โอกาสในการได้รับผลตอบแทนที่สูงกว่าดูเหมือนจะอยู่นอกเหนือจากการเข้าถึง โครงการหลายๆ โครงการที่เปิดตัวโทเค็นในช่วงต้นปีนี้ไม่สามารถรักษามูลค่าเริ่มต้นของตนเมื่อเปิดตัวได้ โดยส่วนใหญ่โทเค็นที่เทรดมีมูลค่าต่ำกว่าในภายหลัง

เป็นการตอบสนองที่สตาร์ทอัพเริ่มนำไปใช้ในการปรับราคาลงระหว่างการระดมทุนเพื่อป้องกันการเงินที่เกินไปใน TGE และมุ่งหวังที่จะเรียกคืนความเชื่อมั่นของนักลงทุนรายย่อยและให้แนวโน้มของตลาดที่ยั่งยืนกว่าเดิม

บันทึกสุดท้าย

แม้ว่าข้อมูลประวัติศาสตร์และรูปแบบจะไม่สามารถให้ภาพมองที่แม่นยำเข้าใจในอนาคต แต่มันก็น่าสนใจที่จะเข้าใจความเคลื่อนไหวและความสัมพันธ์ระหว่างตลาด บริษัทเริ่มต้น และ VCs ที่เชื่อมต่อกันอย่างละเอียดอ่อน

ทำงานในอุตสาหกรรมนี้ สิ่งเดียวที่ฉันสามารถรับประกันได้คือ; คริปโตจะไม่หยุดที่จะทำให้เราตื่นเต้น - มันเป็นแบบวิลด์เวสต์แท้จริง; และเตรียมตัวสำหรับสิ่งที่ไม่คาดคิด

คำประกาศปฏิเสธความรับผิดชอบ:

1. บทความนี้เป็นการสอดคล้องจาก [แพลตฟอร์ม VC สตาร์ทอัพ)]. ส่งต่อชื่อเดิม: Crypto VC Deal Flow | ข้อมูลเชิงลึกปี 2024 ลิขสิทธิ์ทั้งหมดเป็นของผู้เขียนต้นฉบับ [Tiffany Monteverde]. หากมีข้อเสนอแนะเกี่ยวกับการเผยแพร่ฉบับนี้ กรุณาติดต่อ เกตเลิร์นทีมงานและพวกเขาจะดำเนินการด้วยความรวดเร็ว
2. คำปฏิเสธความรับผิด: มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในบทความนี้เป็นเพียงของผู้เขียนเท่านั้น และไม่เป็นการให้คำแนะนำทางการลงทุนใด ๆ
3. การแปลบทความเป็นภาษาอื่นๆ ทำโดยทีม gate Learn หากไม่ได้ระบุไว้ การคัดลอก การกระจาย หรือการลอกเลียนบทความที่ถูกแปลนั้นถือเป็นการละเมิด