Lembre-se das minhas palavras: O restaking se tornará a categoria de crescimento mais rápido em 2024. O restaking é a 9ª maior categoria DeFi, com um valor de $2 bilhões apenas na EigenLayer (e esse número ainda está aumentando no momento da redação deste artigo). Não se esqueça, a categoria de 'liquidity restaking' ocupa o 13º lugar, avaliada em $1 bilhão. Com o lançamento do primeiro token AVS (ALT) e a abertura dos depósitos da EigenLayer em 5 de fevereiro, é hora de entender claramente o que está acontecendo neste campo. Neste artigo, vou introduzir brevemente o restaking da EigenLayer e seus novos casos de uso suportados para os Serviços de Validação Ativa (AVS). Legal!

Eigenlayer abrirá depósitos em 5 de fevereiro. Aqui está o que você precisa saber.

Eles modificaram o sistema de pontos para incentivar a descentralização, limitando os depósitos únicos e as alocações de LST/LRT em 33%. Para otimizar os pontos da Eigenlayer, é aconselhável evitar protocolos classificados nos três primeiros lugares por TVL:

• eETH lançado pela EtherFi (197k ETH)

• stETH lançado pela Lido (195k ETH)

• swETH lançado pela Swell (112k ETH)

No entanto, Swell e EtherFi oferecem pontos duplos através de airdrops de tokens nativos. Adoto um conjunto diversificado de LSTs/LRTs para equilibrar a acumulação de pontos e o risco.

Em relação à concorrência para o LRT, tenho apostas em vários concorrentes:

• EtherFi: líder da LRT com uma quota de mercado de 51% da LRT.

• Kelp DAO: Ganhe pontos Eigenlayer e milhas KelpDAO ao reinvestir stETH ou ETHx.

• Renzo: Assim como EtherFi, usa Eigenpods para restaking nativo de ETH. A participação de mercado da LRT cresceu para 21%.

• Swell: Você pode depositar ETH para obter swETH LST e restakeá-lo na Eigenlayer. Ou depositar diretamente para obter rswETH LRT.

• Eigenpie: Um novato, mas já tem $100 milhões em TVL, suporta 6 tipos de LST e ofereceu pontos dobrados nas primeiras duas semanas. Esses pontos são usados para um airdrop de token EGP de 10% e garantiram 60% dos tokens EGP no IDO com um FDV de $3 milhões para incentivar a participação precoce.

Vou explicar suas diferenças com mais profundidade no próximo artigo.

Restaking

Já em setembro de 2023, detalhei minhas opiniões sobre reestacar e apostar tokens de reestaca de liquidez (LRT). Mas desde então, houve um progresso significativo. Agora, existem vários protocolos LRT na mainnet e tudo está aquecendo com o lançamento do token da AltLayer.

Muitas pessoas ainda precisam de esclarecimentos sobre o que é a retomada e, muitas vezes, complicam demais.

Em resumo, o restaking permite que você comprometa (stake) seu ETH para vários Serviços de Validação Ativa (AVS), aumentando assim a segurança do protocolo escolhido. Isso inclui serviços como pontes, oráculos, sidechains e mais conceitos inovadores estão a caminho.

Por exemplo, desde que haja segurança econômica suficiente (neste caso, ETH) para suportar saques, Optimism e Arbitrum podem contornar a janela de 7 dias de prova de fraude para permitir saques instantâneos.

Essas "pontes seguras" oferecem amplas garantias de redistribuição no caso de conduta inadequada do validador. No entanto, se você reinvestir em uma "ponte segura AVS", poderá perder alguns ETH se o validador errar. (Pelo que sei, se houver uma vulnerabilidade no contrato inteligente, as pontes seguras também não podem proteger seus fundos).

Você pode diretamente restakar ETH ou restakar ETH através de tokens de participação de liquidez como stETH, rETH, cbETH, etc. Eigenlayer adicionou suporte para LSTs, sfrxETH, mETH e LsETH.

Os benefícios do restaking incluem:

• Recompensas multi-protocolo: Ganhe recompensas de vários protocolos usando o mesmo ETH, como taxas para garantir a segurança da ponte.

• Segurança reforçada: Novos protocolos aproveitam a segurança do Ethereum.

• Liberdade do desenvolvedor: Elimina a necessidade de estabelecer uma nova camada de segurança, poupando tempo e recursos dos desenvolvedores.

Os riscos são os seguintes:

• Risco de corte: Risco aumentado de perder ETH devido a comportamento malicioso.

• Risco de centralização: Se muitos validadores se mudarem para EigenLayer, o Ethereum poderá enfrentar riscos sistêmicos.

• Risco de contrato inteligente: Este risco está presente em qualquer canto do DeFi.

Acredito que os riscos são limitados no momento, pois a Eigenlayer ainda está na fase de testnet da Fase 2 e não habilitou a implantação de AVS sem permissão. No entanto, concordo com a visão do ChainLinkGod de que esses riscos serão em grande parte negligenciados e, pelo menos até 2025, nos divertiremos.

Na fase atual da testnet da Fase 2, restakers como você podem delegar operadores. Esses operadores validam AVS. Portanto, você não estará restaking diretamente em AVS!

EigenDA (Disponibilidade de Dados) é o primeiro AVS na Fase 2. Rollups podem integrá-lo para aumentar a taxa de transferência. A mainnet da Fase 2 será lançada na primeira metade de 2024, e a Fase 3 introduzirá mais AVS posteriormente em 2024 (a diversão real começará então).

Curiosamente, entre muitos operadores, a Deutsche Telekom se destaca. Parece que a Telekom usará a Eigenlayer para serviços de staking.

Independentemente disso, você está pronto para selecionar manualmente o AVS e os operadores você mesmo? Na mainnet com altas taxas de gás? Em seguida, receber recompensas do AVS? E depois vender essas recompensas por mais ETH? A menos que você seja um milionário, as taxas de gás serão bastante altas.

Eu acredito que você pode adivinhar o que estou prestes a dizer: Tokens de Restauração de Liquidez (LRT). Mas mais sobre LRT eu vou discutir no meu próximo artigo. Por enquanto, vamos dar uma olhada nos casos de uso para Serviços de Validação Ativa (AVS), que nos dará novos tokens brilhantes.

O primeiro AVS é EigenDA, mas não vou entrar em detalhes, pois duvido que tenha seu próprio token (é uma camada de disponibilidade de dados, ajudando os rollups a economizar nos custos de armazenamento de dados).

Casos de Uso AVS

Não se deixe enganar pelo nome AVS. AVS é um protocolo totalmente maduro que melhora sua funcionalidade ao apostar ETH novamente. Eu mencionei "ponte segura" anteriormente, mas em breve o escopo e o impacto do AVS se tornarão ainda mais aparentes.

Um caso de uso bem conhecido na comunidade recentemente é AltLayer, um caso Eigenlayer AVS, que é um Rollup de re-staking que já lançou seu token.

Eu apresentei AltLayer em meus artigos anteriores, então não vou me aprofundar em suas funcionalidades aqui. No entanto, é importante saber que AltLayer introduz três tipos de AVS para alcançar finalidade rápida de rollups, ordenação descentralizada e verificação descentralizada.

A economia do token ALT é intrigante porque o ALT precisa ser apostado juntamente com o ETH re-apostado para garantir a segurança desses três AVS. Este ponto parece ser negligenciado por muitos.

Se você cultivou nas fazendas Pool2 durante o verão DeFi de 2020, você entenderia o potencial de um esquema Ponzi.

Atualmente, apenas 3% do fornecimento total foi distribuído por meio de airdrop para a comunidade, mas há planos para mais no futuro. Um fornecimento circulante inicial de 11% e um FDV (Fully Diluted Valuation) de 4,3 bilhões de USD (no momento da escrita) podem comprovar o sucesso de um protocolo que estava desatendido mesmo há algumas semanas, não é mesmo?

Não necessariamente, mas isso me deixa mais otimista em relação a todo o ecossistema de replantio.

Além disso, suspeito que a AltLayer esteja reservando recompensas de mineração de liquidez para re-empilhadores. À medida que mais AVS se tornam disponíveis, vários serviços competirão para atrair depósitos de ETH de alto valor.

Afinal, um AVS sem depósitos de ETH não vale nada.

É hora de procurar a próxima ALT na EigenLayer. Aqui estão 8 casos de uso AVS da EigenLayer que valem a pena prestar atenção.

1) Ethos: Levando Segurança do ETH para Cosmos

Ethos traz a segurança econômica e liquidez do Ethereum para o Cosmos.

As chamadas Cadeias de Consumidores da Cosmos geralmente emitem seus próprios tokens nativos de staking para garantir a segurança da rede. No entanto, isso introduz mais complexidade e uma economia de tokens inflacionária. Enquanto os stakers da Cosmos ATOM forneciam uma solução de segurança inter-cadeias (ICS), o ecossistema Ethereum (Ethos + re-staking) está agora se expandindo para o próprio território da Cosmos.

Com o lançamento do Dymension, forks da ATOM e agora Ethos, a ATOM parece estar sob muita pressão.

A criação da Ethos foi inspirada pela Segurança de Malha, que permite que os tokens de aposta de uma cadeia sejam usados em outra, aumentando assim a segurança econômica sem a necessidade de nós adicionais.

Qual solução de segurança prevalece dependerá da adoção. Ethos está tendo um bom começo.

Sommelier, um provedor de cofre automatizado com $60 milhões em TVL (Total Value Locked), é o primeiro parceiro. Até onde sei, mais “Consumer Chains” estão surgindo.

A beleza desta estrutura é que o ETHOS poderia receber airdrops de tokens (e ganhos) de cadeias parceiras. Ao mesmo tempo, os tokens ETHOS serão airdropped para aqueles que estão re-staking ETH na Eigenlayer quando farmamos tokens EIGEN.

Tudo o que você precisa fazer é reestacar ETH e reivindicar o airdrop. É muito simples.

（2）Espresso: Sequenciador Descentralizado

Em resumo, o Espresso está focado em sequenciadores descentralizados de Camada 2 (L2). Como você sabe, as soluções de L2 têm enfrentado críticas devido à natureza centralizada de seus sequenciadores. O Espresso aborda esse problema por meio de seu mecanismo de consenso HotShot, sobre o qual você pode saber mais em seu site.

AltLayer integrou o Espresso, oferecendo aos desenvolvedores que implantam o stack AltLayer a opção de usar a solução de verificação descentralizada da AltLayer e/ou o sequenciador Espresso.

(3) Omni: Conectando todos os Rollups

Problema: Enquanto as soluções L2 reduzem os custos de transação, elas levam à fragmentação do ecossistema. Essa fragmentação torna desafiador para os construtores atingir um público mais amplo, complica a experiência do usuário e dispersa a liquidez. A interligação tornou-se uma necessidade, mas as pontes frequentemente emitem vários tokens envelopados, o que acarreta riscos. Se uma ponte for comprometida, pode não haver ativos subjacentes suficientes para sustentar os tokens envelopados, levando a uma desvinculação desses tokens.

Solução Omni

Omni é um blockchain L1 de restaking seguro projetado para unificar todos os rollups do Ethereum. Ele introduz uma “camada de estado global unificada”, garantida através de restaking via EigenLayer. Esta camada centraliza a gestão entre domínios para várias aplicações, incluindo:

• Contas de margem e negociação alavancada cross-rollup: Publicar margem em um domínio e usá-la para negociar em outro.

• Mintagem de NFT cross-rollup.

• Empréstimo cross-rollup: Depositar garantia em um domínio e pegar emprestado contra ela em outro.

Esses casos de uso podem parecer familiares porque são semelhantes ao que LayerZero oferece. A mensageria entre cadeias da LayerZero suporta tokens totalmente fungíveis (OFTs) em vez de tokens envolvidos. Por exemplo, o token STONE da Manta é um OFT ETH emitido pela LayerZero, assim como o wstETH OFT da Lido.

No entanto, o que acontece se houver um bug no sistema de mensagens da LayerZero? A Omni garante sua rede reformulando o ETH, com validadores arriscando seu ETH apostado por comportamento impróprio.

Imagine um típico degen querendo usar seu ETH no Arbitrum para obter um empréstimo em USDC na Optimism. Os validadores da Omni monitoram transações no Arbitrum, garantindo a integridade dos dados transferidos para a Optimism. Os validadores verificam e relatam essas transações, incentivados por recompensas e o risco de perder seu ETH apostado por relatórios incorretos.

Embora a LayerZero possa garantir a passagem de mensagens cruzadas com sua participação em tokens, quaisquer problemas com os contratos da LayerZero poderiam levar a vendas massivas de tokens, tornando essa segurança... sem sentido. O ETH serve como um ativo resistente que garante a rede externamente.

Injective se associa à Omni, tornando INJ o primeiro ativo na rede de liquidez aberta da Omni. A Omni emite tokens xERC20 INJ, trazendo INJ para o ecossistema rollup do Ethereum.

Além disso, a Omni recebeu $18 milhões em apoio de empresas de investimento proeminentes como Pantera Capital, Two Sigma Ventures e Jump Crypto. Portanto, espera-se que tenha um bom desempenho.

(4) Hyperlane: Como Omni, mas Melhor?

Você pode pensar que a Omni conectando os rollups do Ethereum é legal. Deixe de lado, Omni, porque a Hyperlane tem como objetivo conectar todas as redes L1 e L2.

Com Hyperlane, os desenvolvedores podem construir aplicações intercadeias - aplicativos que operam em várias blockchains usando mensagens intercadeias, garantindo sua segurança com uma pilha de segurança modular que inclui um módulo de segurança intercadeias (o que quer que isso signifique) e ETH re-estacado para segurança.

De acordo com a documentação da Hyperlane, ela irá suportar as plataformas Ethereum L2s, as cadeias do ecossistema Cosmos, Solana, cadeias Move e muito mais. Isso é realmente legal.

A interoperabilidade sem permissão da Hyperlane a distingue, pois os rollups podem se conectar à Hyperlane sem a aprovação governamental complexa, etc. Eles realmente se orgulham disso. No entanto, o LayerZero v2 também parece suportar implantação sem permissão.

Infelizmente, não consigo encontrar nenhuma informação sobre os tokens Omni ou Hyperlane, então teremos que esperar um pouco mais.

(5) Sem blocos: Suporte a dApps com potência computacional enquanto você os usa

“Resumindo: quando você abre um aplicativo, está naturalmente apoiando-o ao usá-lo e, em seguida, o aplicativo o recompensa.” — Twitter

Isso me fascina.

Em dApps regulares, não podemos contribuir diretamente com poder computacional, e o aplicativo está limitado a funcionalidades específicas L1 ou L2 como latência, velocidade de transação, taxas de gás, etc.

Assim, a Blockless emprega um aplicativo de rede neutra (nnApp), permitindo que os usuários os apoiem simplesmente usando-os. Ele usa 'nós aninhados', onde o dispositivo de cada usuário age como um nó, contribuindo com seus recursos para a rede. Isso significa que o poder computacional de um aplicativo cresce com sua base de usuários, uma mudança significativa em relação ao modelo tradicional.

Em suma, você está executando um nó usando o aplicativo.

Por exemplo, alguns dApps podem optar por manter a governança no Ethereum enquanto descarregam cargas de trabalho de disponibilidade de dados para Celestia ou EigenLayer. Mas cálculos intensivos para casos de uso como aprendizado de máquina, interfaces de IA e jogos seriam executados em um ambiente off-chain mais rápido e eficiente.

Isso leva a uma escalabilidade direta do suporte computacional para essas aplicações com o crescimento do usuário, com mais usuários trazendo mais potência computacional fornecida pela comunidade.

Estou lembrado de um aplicativo na Solana chamado Grass, que permite vender largura de banda de internet ociosa para treinar IA, embora isso esteja fora do escopo funcionalidade do Blockless.

A prova de participação da Blockless garante a segurança da rede, então o token será mais do que apenas um meme.

Quanto ao re-staking, a Blockless fornecerá a rede para aplicativos desenvolvidos na EigenLayer para minimizar penalidades não intencionais.

Eu me pergunto se os aplicativos nnApps farão meu telefone superaquecer…

Outro AVS

Você pode ver a lista completa de AVS no site da Eigenlayer. Mas outros AVS dignos de nota incluem:

(6) Lagrange:

Outro concorrente da LayerZero, Omni e Hyperlane, sua infraestrutura cross-chain suporta a criação de provas de estado universais em todas as principais blockchains. Recebeu recentemente $4 milhões em financiamento inicial da 1kx e outras instituições.

(7) Drosera:

Um protocolo de resposta a incidentes para ataques de vulnerabilidade.

Ao detectar um hack, a Armadilha de Drosera detecta o ataque e toma medidas para mitigá-lo. Parece legal.

(8) Testemunha Chain:

Usa o re-staking para implementar a Prova de Diligência e garantir a segurança do rollup, e a Prova de Localização para estabelecer a descentralização dos nós físicos.

Disclaimer:

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