Lời nói đầu

Kể từ khi ra mắt vào năm 2021, Raydium đã trở thành một trong những cách ưa thích của người dùng DeFi trên Solana trên Gate.io, giữ vị thế dẫn đầu vững chắc trong lĩnh vực AMM (Automated Market Maker) của hệ sinh thái Solana. Trong thế giới on-chain đổi mới nhanh chóng này, Raydium không chỉ tồn tại - mà còn phát triển sâu sắc. Từ các hồ chứa thanh khoản cơ bản đến các mô hình thanh khoản tập trung (CLMM), và thậm chí là các cấu trúc đổi mới tích hợp với sổ đặt hàng tập trung, mỗi bước đều là cắt cạnh và thực tế.

Raydium là gì?

Raydium là một giao thức AMM được xây dựng trên blockchain Solana, cung cấp cho người dùng việc tạo các hồ bơi thanh khoản không cần phép và trải nghiệm giao dịch siêu tốc với phí thấp, cũng như nhiều chiến lược sinh lời. Vào những ngày đầu, Raydium nổi bật trong một không gian đông đúc nhờ vào mô hình tích hợp thanh khoản AMM + sổ lệnh hybrid độc đáo của mình. Đó không chỉ là một AMM thuần túy - nó có thể liệt kê thanh khoản AMM không hoạt động trên sổ lệnh OpenBook để phù hợp, cho phép tài sản trên chuỗi được tận dụng tối đa. Đây gần như là giải pháp duy nhất trong hệ sinh thái Solana vào thời điểm đó. Mặc dù chức năng phù hợp hybrid này đã bị vô hiệu hóa từ lâu, thiết kế cơ bản đã để lại ấn tượng sâu sắc, khiến cho Raydium trở thành lựa chọn hàng đầu cho nhiều nhà giao dịch và nhà cung cấp thanh khoản.

Tại sao Raydium nổi bật trên Solana?

1. Trải nghiệm giao dịch siêu nhanh

Nhờ hiệu suất cao của chuỗi Solana, Raydium đã làm cho các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) dựa trên Ethereum truyền thống trở nên kém cỏi về tốc độ. Mà không cần chờ xác nhận hoặc ký hiệu thường xuyên, người dùng có trải nghiệm hoạt động mượt mà.

2. Tích hợp thanh khoản, cải thiện hiệu suất phù hợp

Một trong những đổi mới quan trọng của Raydium không phải là giới hạn thanh khoản cho các pool của chính nó mà tích hợp nó với sổ đặt hàng tập trung như OpenBook. Cấu trúc này mang đến cho các giao dịch Raydium thanh khoản sâu hơn và slippage thấp hơn. Mặc dù cơ chế này hiện đã bị vô hiệu hóa, nhưng nó đã đặt nền móng cho hiệu suất làm thị trường vượt trội của Raydium.

3. Đa dạng sản phẩm, hỗ trợ cho các mô hình AMM khác nhau

Raydium không tuân thủ một thiết kế hồ chứa thanh khoản duy nhất mà thay vào đó cung cấp ba mô hình chính dựa trên các trường hợp sử dụng và nhu cầu khác nhau:

• AMM v4 (AMM Hybrid): Loại hồ bơi tiêu chuẩn hiện tại, hỗ trợ phạm vi cặp tài sản rộng nhất.
• Bể Lưu Lượng Sản Phẩm Cố Định (CPMM): Tương tự như Uniswap V2, phù hợp cho giao dịch tài sản dài hạn.
• Hồ bơi thanh khoản tập trung (CLMM): Tương tự như Uniswap V3, cho phép LP tùy chỉnh các khoảng tài trợ để tăng hiệu quả vốn cao hơn.

Ba loại hồ bơi này cung cấp các chế độ tham gia và tùy chọn chiến lược khác nhau, cho phép cả người mới bắt đầu và LPs có kinh nghiệm tìm thấy kế hoạch triển khai thanh khoản phù hợp.

Tổng quan cấu trúc phí của Raydium

Mỗi khi người dùng thực hiện một cuộc trao đổi hoặc cung cấp thanh khoản trên Raydium, nền tảng sẽ tính phí. Những khoản phí này không chỉ đến túi của giao thức — chúng được phân bổ một cách tỉ mỉ để thưởng cho LP, tăng cường token RAY, và hỗ trợ cơ sở hạ tầng của quỹ. Hãy phân tích cụ thể các cơ chế này:

• Phí Giao Dịch (Phí Đổi Mới)

Một khoản phí nhỏ được tính trên tất cả các giao dịch, biến đổi theo loại hồ bơi và cài đặt. Các khoản phí được chia như sau:

1. Một phần đi để thưởng cho người cung cấp thanh khoản (LPs)
2. Một phần sẽ được sử dụng để mua lại RAY, hỗ trợ giá trị của token
3. Một phần được phân bổ cho quỹ Raydium, được sử dụng cho các hoạt động và phát triển dài hạn

• Phí mua lại

Phí này được sử dụng trực tiếp để mua RAY từ thị trường và có thể bị đốt, hiệu quả quản lý giá trị token và kiểm soát lạm phát.

• Phí Kho Bạc

Phần này, được kiểm soát bởi giao thức, quỹ phát triển cơ sở hạ tầng, động viên cộng đồng, tiếp thị và bảo trì an ninh giao thức.

• Phí Tạo Hồ Bơi

Các nhà phát triển phải trả một khoản phí để tạo một pool mới, ngăn chặn việc lạm dụng pool. Phí này được kiểm soát bởi giao thức chữ ký đa bên và được sử dụng để hỗ trợ phát triển cơ sở hạ tầng.

Vai trò hệ sinh thái và tiềm năng tương lai của Raydium

Trong hệ sinh thái Solana, Raydium đã phát triển từ một sàn giao dịch đơn giản thành một nhà cung cấp cơ sở hạ tầng DeFi chính thức. Cho dù đó là giao dịch, khai thác thanh khoản, nền tảng khởi chạy IDO (AcceleRaytor) hay quản trị DAO, mọi mô-đun đều đang xây dựng một con đường tài chính trên chuỗi nhanh chóng, an toàn và hiệu quả cho người dùng Solana. Các hướng dẫn chính đang diễn ra bao gồm:

• Favorable adoption and capital efficiency of CLMM

CLMM là một bước đột phá lớn trong hiệu suất vốn, và Raydium đang tích cực khuyến khích việc sử dụng nó để cạnh tranh với các sàn giao dịch phi tập trung chính thống.

• Tăng cường tính tiện ích và chu trình giá trị của RAY

Qua việc mua lại, đặt cược và tham gia vào quản trị, RAY trở nên không chỉ là một mã token quản trị trong tên — nó là một mã token tiện ích thực sự với các chức năng thực.

• Xây dựng công cụ tích hợp thanh khoản đa nền tảng

Trong tương lai, Raydium có thể hợp tác với các giao protoc DeFi khác và cầu nối qua chuỗi để tăng cường tính di động vốn và tính kết hợp.

Tóm tắt

Thành công của Raydium không phải là ngẫu nhiên. Đó là kết quả của việc thực hiện chính xác trên thiết kế kiến trúc, trải nghiệm sản phẩm, chiến lược thanh khoản, giáo dục người dùng và sự hòa nhập của hệ sinh thái. Trong thế giới Ethereum, Uniswap là ông lớn AMM không thể lay chuyển; trong hệ sinh thái Solana, Raydium không thể phủ nhận là nhân tố DeFi sớm nhất, ổn định nhất và sâu nhất. Cho dù bạn là người mới bắt đầu muốn đổi một số token SPL trên Solana, hay là người già dày công triển khai các chiến lược LP phức tạp, Raydium đáng để khám phá, sử dụng, và thậm chí đóng góp. Trong thời đại DeFi 3.0 tương tự, cở sở hạ tầng modul, có thể ghép, và tương tác qua chuỗi, Raydium không chỉ đại diện cho một AMM — mà còn là trái tim thanh khoản mạnh mẽ nhất của hệ sinh thái Solana.