Підйом Solana розширив сферу DeFi. Ми спостерігали здалеку, але ніколи не мали свіжого погляду, щоб запропонувати. Однак останні кілька місяців божевільної активності на Solana надали нову можливість оцінити її позицію на ринку та як вона може розвиватися.Жевраніше писав технічні пояснення AMM та інших примітивів DeFi на своєму власному підстекуЦього місяця ми співпрацюємо з ним, щоб докладніше розглянути ринки комісій Solana. MEV став домінуючою темою розмов у ринку комісій на Ethereum, і як розкриває Жев нижче, він незабаром стане домінуючим і на Solana також.

Вартість транзакцій необхідна для підтримки навіть найбільш базових операцій на блокчейні, оскільки вони дозволяють користувачам здійснювати транзакції, які надають їм валідність та включаються в блок. Основною метою цих витрат є відлякування від спаму; це також частина субсидії, що сплачується валідаторам за побудову/підтвердження блоків. У певному сенсі ці мережеві витрати аналогічні до орендної плати; користувачі платять за доступ до обмеженого за обсягом товару за одиницю часу. Товаром в цьому контексті є 'блокпростір', і він точно відображає свою назву – простір у блоці.

Тут ми оцінюємо блокпростір на двох найбільших блокчейнах із смарт-контрактами, Ethereum та Solana. І поглиблюючись в деталі, ми вчимося, що ринки комісій - розроблені як у межах протоколу, так і органічно знизу вгору - дозволяють валідаторам використовувати свій доступ до блокпростору.

Ринок комісій Solana був оптимізований для високої продуктивності та спроектований з урахуванням уникнення проблем, що виникли від підходу Ethereum. Однак, хоча ринок Solana в кінцевому підсумку може бути більш продуктивним, ніж у Ethereum, він все ще повинен пройти подібну революцію MEV, як його однолітки (де валідатори починають використовувати своє привілейоване становище). Solana не повинна йти тим же шляхом розділення пропозиції-білдера (PBS), який обрав Ethereum, але їй доведеться вибрати цілісний підхід для стабілізації свого ринку комісій на довгостроковий період.

ABC блокчейну оцінки простору

Перш ніж ми зануримося, спробуймо зрозуміти, як близько визначається значення блокчейн-простору.

Є як технічний аспект, так і соціальний шар (в основному, суб'єкти, колективна довіра яких до блокчейну надає йому вартість). З технічного боку блокчейни можуть налаштовувати розмір блоку, час блоку та механізм виробництва та поширення блоків. Див. нижче наведену діаграму для більш детального опису та порівняння підходів Ethereum та Solana.

Соціальний аспект - це координація учасників блокчейну для досягнення технічних та фінансових цілей ланцюжка. Його також можна розглядати як соціальний статус ланцюжка, який є суб'єктивним, але все ж важливим показником. Соціальний тиск працює, як і встановлення певної культури для вирішення проблем - щось, чим обидва вже встановлені Solana та Ethereum. Недавні приклади обговорень на соціальному рівні - це тривалі сперечання щодо того, чи слід збільшувати газовий ліміт та випуск за епоху Ethereum, а також недавнє закриття Пул пам'яті Jito на Solana.

Тепер давайте перейдемо до більш детального огляду та порівняння ринків комісій як на Ethereum, так і на Solana.

Ринок комісій Ethereum: Короткий огляд

Популярність Ethereum в основному пов'язана з його виконавчим середовищем: Ethereum Virtual Machine (EVM), яка дозволяє розумні контракти. Ще одним фактором є те, що бездозвільний характер Ethereum породив різноманітні інноваційні застосування на протязі кількох циклів: поміч прийому ICO у '17-'18 роках, DeFi літо 2020, і манія NFT на '21-'22 роки. Постійна присутність цих додатків створює цінність, яка передається валідаторам, які забезпечують блокпростір для цих дій.

Незабаром після того, як економічна діяльність розцвіла на Ethereum, майнери (це було кілька років до переходу до PoS) почали досліджувати способи використання свого становища в якості пропонентів блоків для вставки власних транзакцій, коли з'являлися можливості для арбітражу.

Філ Даїан був першим, хто задокументував цю діяльність – яку тепер ми називаємо MEV – у своїйфундаментальна стаття, Flash Boys 2.0у 2019 році. На той момент ринок комісій Ethereum дозволяв лише вищі ціни на газ як спосіб стимулювання включення транзакцій. Ці аукціони пріоритетного газу (PGA) заблокували мережу Ethereum та підняли ціни на газ до тих пір, поки не було запущено Flashbots (співзаснований Даїаном). Це створило ринок для того, щоб майнери отримували оплату за включення транзакцій пошуковиками, які є трейдерами арбітражу на ланцюжку. Дослідники Ethereum пізніше зрозуміли, що екстракція MEV може бути потужнішим мотиватором, ніж внутрішні комісії.

Можливо, найбільша зміна на ринку комісій Ethereum булаEIP-1559, яка створила базову комісію (динамічно визначену за епохою, дезінцентивізує спамлення, спалюється), та пріоритетну комісію (використовується для відображення терміновості або вказівки уподобань, та сплачується пропоненту блоку за включення транзакції). Важливою точкою є те, що «пріоритетні комісії» функціонально відрізняються від «чайок». Перше забезпечує включення і посередництво підкладеного ланцюга, тоді як останнє забезпечує упорядкування поруч з включенням і посередництво через ринок комісій.

Підхід Ethereum продовжував розвиватися; перевірте нашдва частини глибоке занурення в MEVз минулої осені. Це сталося через поєднання соціального шару, який намагається децентралізувати централізуючу промисловість MEV, і технічного шару, де MEV тепер є ключовою частиною технічного дорожньої карти (форкВіталік називає цю частину дорожньої карти "Плавчук"[开心].

Ринок комісій Solana: Механіка

Solana була побудована з вельми відмінним підходом до архітектури блокчейну, особливо щодо масштабованості.

Деякі з помітних інновацій Solana включають:

• Відсутність загального mempool: У Solana транзакції безпосередньо пересилаються від вихідного клієнта до поточного лідера, відповідального за створення блоку, що усуває потребу в mempool. Це теоретично зменшує затримку підтвердження транзакції, але не завжди відбувається на практиці через 'дрібницю', яка є варіацією у часах обробки, яку різні валідатори переживають при роботі з транзакціями або блоками.
• Ізоляція стану: розширення відсутності його мемпула, що дозволяє транзакціям на його додатках бути більш незалежними одна від одної. Цей підхід аналогічний принципу 'додавання більше смуг, щоб полегшити рух' - різні типи транзакцій на Solana мають конкретний 'шлях', яким вони повинні йти від користувача до лідера, щоб бути додані до блоку.Ця статтянадає більше деталей.
• Паралельне виконання: можливість Solana обробляти не перекриваються транзакції одночасно у тому ж блоку. Це допомагає двом факторам:
  • Виробництво блоків (приблизно) постійне в Solana, оскільки очікується, що лідери будуть додавати транзакції до блоків по мірі їх отримання.
  • Роль лідера слота детермінована, оскільки вони заплановані у чергу наперед, а також лідери відповідальні за вироблення чотирьох послідовних блоків.

Ці два фактори, разом з ізоляцією стану Solana, дозволяють 'багатопотокові транзакції'. Це те, де лідер поточної епохи планує кілька пакетів транзакцій для підтвердження приблизно в один і той же час (з умовою, що транзакції в однакових потоках не змінюють однакового стану) таким же чином і в один і той же час.

Ринок комісій Solana: Дешевше ≠ краще

Комісія мережі на Solana складає зазвичай дуже низький(хоча вонипіднявся з недавнім попитом). На відміну від Ethereum, у Solana є статична базова плата за підпис, вимірювана влампорти. Його пріоритетна комісіявимірюється в мікролампертах на запитану одиницю обчислення.

Це означає, що тоді як комісії шкалюються алгоритмічно зі складністю та попитом на EVM, SVM шкалює лише свої пріоритетні комісії через простий попит. Технічні проблеми, що виникають з цієї нединаміки, детально описанітут, але суть в тому, що ціноутворення товару, попит на який стрімко змінюється, тоді як його постачання детерміновано в статичний спосіб, не є оптимальним.

Ринок комісій Solana: Неминучість MEV

Соціальна згода по відношенню до Solana полягає в тому, що її низькі комісії є відмінністю перед іншими блокчейнами. Цей підхід привертає спам, томудехто називавза вищі комісії або динамічну базову комісію на часи високої активності (аналогічно до EIP-1559).

До цього часу Солана використовувала локалізовані ринки комісій відповідно до збільшеного попиту. Оскільки стани ізольовані, для мережі тривіально визначити «гарячі точки» або стани, які переживають вибух попиту. Цей підхід гарячих точок дозволяє блокчейну алгоритмічно встановлювати цільові комісії за транзакції вище середнього порівняно з іншими менш вимаганими станами. Цей підхід, схожий на роль блок-білдера на Ethereum, виконується планувальником, який допомагає розміщувати транзакції в постійних блоках на основі пріоритетних комісій.

У межах впровадження місцевих ринків комісій Solana побудувала протокольний планувальник, який ріднорозкладає транзакції на виконання на основі алгоритму першим вийшов-першим обслужений. Транзакції постійно транслюються лідеру слоту, який потім сортує транзакції на основі пропозицій, які вони пропонують.

Алгоритм також вимагає, щоб лідер слоту ділився обрізками, які він будує, з деякими вузлами, до яких він підключений, на основі ставок останніх. Однак, як відзначалося раніше, цей процес переривається дрожем. Зокрема, дрож виконавця (виникає від випадкового призначення Солани вхідних транзакцій в потоки виконання) та дрож мережі (від затримок у мережі P2P реле вхідних транзакцій та обрізків).

Ці «джіттери» сприяють недетермінованому упорядкуванню транзакцій на Solana, що робить блокчейн-аукціони економічно доцільними. Іншими словами, кожного разу, коли є джіттер, валідатори мають економічну стимуляцію для вставки або переупорядкування транзакцій. Для користувачів це означає витік MEV, а для валідаторів - прибуток від MEV.

Solana проти Ethereum

Швидкий огляд MEV-Ethereum: до Flashbots на Ethereum MEV-активність витіснила звичайну блокчейн-активність, підвищивши ціни на газ для всіх користувачів через PGAs. На Solana оплата не зростає, оскільки в нього немає спільного стану та глобальної мінімальної ціни, як у Ethereum, але це надзвичайно складнодля звичайних користувачів на Solana виконати транзакцію під час підвищеної активності. Flashbots випустили MEV-GETHдля роботи з PGAs, створення окремої смуги для MEV value, яка буде виставлена на аукціон поза механізмом оплати в протоколі. У випадку з Solana, Jito запустив подібний продукт для валідаторів, який давав їм доступ до псевдо-пулу пам'яті та спеціалізованого планувальника, який впорядковував транзакції найбільш вигідним чином. Mempool Jito був привабливим для користувачів, пропонуючи їм гарантоване включення за право на фронтран (тобто мати видобуте їхнє MEV).

Хоча популярний продукт, мемпул Jito опинився під соціальним тиском і було закритоМинулого місяця. Ймовірно, з тієї ж причини, з якої більше 20% транзакцій Ethereum працюють через приватні мемпули: користувачі втомилися бути сендвічем. Спам тепер знову на столі як єдиний механізм для (імовірно) гарантованого виконання часочутливих транзакцій на Solana. І відсутність механізму для ефективного торгівлі блоками призводить до невизначеності під час великого попиту.

Оскільки транзакції на Solana тепер передаються безпосередньо лідеру слоту, а модель пріоритизації була розірвана, топологія (і затримка в подальшому) є найважливішою складовою, яку користувачі враховуватимуть при чутливих до часу транзакціях.

Топологія користувача в мережі може бути розглянута як те, наскільки він 'далекий' від лідера, і залежить від ваги його стейку та/або стейку вузлів, до яких він підключений. Отже, раціональні агенти будуть намагатися підключатися до вузлів, які вже контролюють великі частки, що призводить до централізації.

Як короткостроковий наслідок спаму, Solana зараз настільки перевантажена, що практично непридатна для менш досвідчених користувачів через помилки транзакцій. І вирішення довгострокових наслідків (спільного розташування та централізації ставки мережі) стало ще важливішим.

Більш структурований ринок?

Початкова філософія дизайну Solana була спрямована на усунення тертя для користувачів і надання можливості мережі валідаторів задовольняти попит будь-яким чином. Те, що Solana упустила, полягало в тому, що ринки працюють найкраще, коли вони мають певну основну впевненість у тому, як вони функціонують. Ринки комісій надають можливість демократизувати включення, вимагаючи від користувачів платити більше, переносячи проблему з топологічної перспективи на основану на стимулах.

Хоча це змінює користувацький досвід, прийняття ринків комісій – особливо в контексті MEV – є найкращим шляхом для Solana та її користувачів. Можна стверджувати, що надання вартісного шляху до включення, зберігаючи при цьому цілісність ланцюжка, набагато краще, ніж жоден шлях зовсім.

Дійсно, діяльність onchain майже завжди часочутлива, особливо коли агент намагається видобути значення з мінімальним або навіть відсутнім економічним витратами. Переплачений детермінований виконання краще, ніж дешеве ймовірне виконання.

(низький обсяг вибірки, але все ж таки!!)

Спеціалізація ринків комісій дозволяє проведення торгівлі та аукціонів для блокспейсу на вищих рівнях від консенсусу та виконання. Валідатори можуть виконувати свої обов'язки, не турбуючись про оптимізацію для найкращого результату накопиченої вартості блокспейсу.

Наближається революція MEV на Solana

Solana перебуває в центрі загальної розмови про те, як слід перебудувати свої ринки комісій (що й Ethereum розглядає вже кілька років, але все ще не вирішив).

Solana ще не пройшла необхідний перехід MEV. І хоча останнє збільшення активності на ланцюжку привернуло MEV гравців, таких як Jito та Ellipsis, для початку побудови інфраструктури MEV, головні валідатори ще не переступили рубікон і не почали використовувати власні стратегії Solana MEV. Це відрізняється від всіх основних постачальників стейкінгу на Ethereum, які запускають MEV boost. Спільнота валідаторів Solana не така ворожа, як Ethereum, тому угода про рукостискання не видобувати MEV для надання пріоритету досвіду кінцевого користувача була дотримана (до цього часу).

Це не триватиме; соціальний рівень не може назавжди контролювати поведінку. Блокчейни повинні функціонувати в антагоністичному середовищі зі своїми інтересами. Solana може справлятися краще, ніж Ethereum, оскільки вона може вирішувати деякі проблеми MEV без важких децентралізаційних кайданів, які носить Ethereum. Однак їй доведеться відповісти на гострі питання, наприклад, чи повинні всі залучені SOL мати доступ до нагород MEV, як Ethereum досягла через MEV boost?

Деякі механізми мінімізації вже досліджуються з метою вирішення проблеми заторів у Solana. Серед них є динамічна структура комісій, найближчі зміни до характеристик власного планувальника, обмеження на основі стейкінгу, та інші оптимізації на рівні додатків. Справи рухаються швидко. Гендиректор Jito недавно визнавщо "невелика група операторів/пошуковців [є] вмикання [та] запуск приватних мемпулів".

MEV - це показник економічного зростання, і, таким чином, неминучий. Фактично, навіть Bitcoin - чия простота зазвичай вітається як його найбільша особливість - починає досвідчувати переосмисленнянаступнийзростання Ординатта економічна діяльність. Відмова від вирішення проблем через негативні зовнішності (як у випадку з Jito) не усуває цю зовнішність, вона просто призводить до неурівноваженого ринку.

Соціальний шар є ефективним інструментом для припинення хижацької поведінки, але лише на короткий час. Ethereum зазнає недоліків соціального шару з ​​підйому ігри на час, стратегія, коли пропоненти блоків навмисно затримують публікацію свого блоку якомога довше, щоб максимізувати захоплення MEV. Це послаблює безпеку ланцюжка, але має економічний сенс з точки зору валідатора. Сором працює трохи, але дослідження протоколу є єдиним довгостроковим виправленням.

Це ще зарано говорити, що Solana’sЛанцюжок постачання MEVбуде виглядати через кілька років. Але одне ми можемо бути впевнені наразі, що більшість значення буде захоплена великими валідаторами.

Мелочи

• Дашборд зменшення біткойнуПосилання
• Frax Finance розширюється до Cosmos через NobleПосилання
• Парадигма відкриває джерела Reth AlphaNet, сумісний з OP Stack rollupПосилання
• Synthetix V3 запускається на базі GateПосилання
• Довгоочікуваний протокол переставлення, Eigenlayer запускається на основній мережі ETHПосилання
• Альтернативний Monad Layer-1 збирає $225 млн перед запуском тестової мережіПосилання
• Сенатори Ламміс та Гіллібранд вводять новий законопроект про стейблкоїнПосилання
• MakerDAO підвищує стелю боргу sUSDe & USDe до $1 млрдПосилання

Думки та прогнози

• Blobsplaining Частина 2: Уроки з першої події затору EIP-4844[Blair Marshall/Blocknative]
• Фінанси на ланцюжку процесів процвітають; що далі?[Mario Laul/Placeholder]
• Протоколи кредитування[Our Network]
• Про ERC-4337, наміри та MEV[Ben Basche & Alex Watts/Fastlane]
• Solana розкрита: Вступ до мережі Solana[Caron Schaller/CoinMetrics]
• "Ми плануємо виграти" - Хейден Адамс про Uniswap проти SEC[Bankless]
• Стан DeFi у I кварталі 2024 року[Toe Bautista & Kinji Steimetz/Messari]

Disclaimer：

1. Ця стаття перепублікована з [ doseofdefi], Переслати оригінальний заголовок «Solana's fee-market fork in the road», Усі авторські права належать оригінальному автору [ZHEV]. Якщо є зауваження до цього перепублікування, будь ласка, зв'яжіться з Gate LearnКоманда Gate Learn”) та вони оперативно це вирішать.

2. Відповідальність за відмову: Погляди та думки, висловлені в цій статті, є виключно тими автора і не становлять жодної інвестиційної поради.

3. Переклади статті на інші мови здійснюються командою Gate Learn. Якщо не зазначено інше, копіювання, поширення або плагіатування перекладених статей заборонені.