小型上市公司在新的加密黄金热潮中争相购买以太坊，尽管风险依然存在

作者：Niket Nishant 和 Manya Saini

(路透社) - 一些公司更倾向于使用以太坊而不是比特币作为通胀对冲，因为这种加密货币在可负担性和可信性之间达到了一个理想点，同时得到了强大的区块链基础的支持。

根据路透社对监管文件和披露的分析，截至七月底，企业财库在其资产负债表上持有至少966,304个以太币，价值近35亿美元。这与2024年年底的不到116,000个相比。

第二大加密货币已成为寻求更积极回报的人的首选代币。与仅依赖价格升值的比特币不同，以太坊可以用于质押，这是一种持有者锁定他们的代币以支持以太坊网络以换取奖励的做法。

质押可以提供约 3% 到 4% 的收益。

“以太坊的余额在蓝筹资产的合法性与增长潜力之间取得了平衡。它足够大，可以达到机构级别，但又足够早，能够从未来的增长中受益，”Bit Digital的首席执行官Sam Tabar说道，该公司在其资产负债表上持有以太坊。

这款加密货币还为以太坊区块链提供动力，该区块链支持包括借贷平台、交易协议和稳定币在内的广泛应用，使其成为加密金融系统的核心组成部分。

"持有以太坊更像是拥有石油，而比特币则更单一，像黄金。以太坊是去中心化金融的基础，而不仅仅是一个纯粹的价值存储，" VC公司Innovating Capital的合伙人Anthony Georgiades说道。

然而，诸如监管不确定性和价格波动等挑战，影响着资产的公允价值，仍然阻碍着采用。

在炒作中的警告

在今年早些时候披露了积累以太坊的计划后，彼得·蒂尔支持的BitMine和游戏媒体网络GameSquare的股票分别上涨了高达3,679%和123%，突显出投资者追逐与加密货币相关的动能的热切。

但分析师已警告不要过于乐观。

“股价反应具有网络迷因热潮的特征，”AJ Bell的投资分析师Dan Coatsworth说道。

加密代币固有的波动性也使其不适合风险偏好较低的董事会，这可能会限制以太坊在核心行业参与者之外的吸引力。

"大多数首席财务官不会用流动现金换取以太坊。这仍然是一个小众工具，最好留给能够承受波动和复杂性的‘技术前沿’财务部门，" 新加坡一家财务咨询公司Straitsberg的创始人兼董事总经理Anuj Karnik说道。

故事继续"财政部最佳实践重视流动性、可预测性和监管确定性高于一切。大多数企业领导者今天将加密货币持有视为实验性的'替代'配置，而不是主流政策。"

此外，尽管证券交易委员会已对质押活动的态度有所缓和，但围绕该实践的监管框架仍在不断发展。

关键问题包括奖励是否应作为收入征税，如何在资产负债表上处理锁定的代币，以及提供质押服务是否会引发保管义务。

"每个质押奖励可能都会落入合规的灰色地带，" 迈克尔·阿什利·舒尔曼（Michael Ashley Schulman）说，他是Running Point Capital Advisors的合伙人和首席投资官。

尽管存在风险，一些公司仍然继续加大投资，通过股票出售或债务发行筹集资金以购买以太坊。

BitMine在七月向Cathie Wood的ARK Invest出售了价值1.82亿美元的股份。GameSquare首席执行官Justin Kenna还告诉路透社，他的公司可能会出售股票以投资以太坊。

"我们不是过度稀释的生意。但我们会继续把握机会，"肯纳说。

班加罗尔的 Manya Saini 和 Niket Nishant (Reporting;编辑：Anil D'Silva)

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