比特币创2018年来最差Q1表现，Bitwise投资长：四大推动力将助加密货币Q2反弹

Bitwise 投资长霍根 Matt Hougan 近期表示，尽管加密货币在第一季度表现令人沮丧，但他仍对 2025 年第二季度的加密货币市场持乐观态度。指出有四大因素可能推动第二季度价格上涨。 （前情提要：白宫数位资产官员：美国可能用关税收入，全力买进比特币！） （背景补充：不只联准会，中国央行资产规模 (PBOC) 也正左右比特币未来走势？） 2025 年第一季度刚结束，在川普的关税政策震荡全球市场下，加密货币表现也相当黯淡。根据 CoinGlass 统计 数据：在今年 Q1，比特币价格下跌 11.82%、以太币更是重挫 45.41%，二者双双创下自 2019 年以来最差的第一季度表现。 美股仍承压、比特币跳战 8.5 万美元 17 日美股表现仍受压，投资者持续观察贸易协议的进展，四大指数收盘涨少跌多。 美股道琼指数下跌 527.16 点，或 1.33%，收 39142.23 点 那斯达克指数下跌 20.71点，或 0.13%，收 16286.45 点 标普 500 指数微涨 7 点，或 0.13%，收 5282.7 点 费城半导体指数下跌 24.7 点，或 0.64%，收 3832.47 点 比特币方面，昨晚美股开盘后一度跌破 8.4 万，但很快又反弹，目前正挑战站稳 8.5 万美元之上，整体来说表现相对稳健。 Bitwise 投资长：四大因素 Q2 有望推动加密货币上涨 在此背景下，Bitwise 投资长霍根 Matt Hougan 在近期的市场报告中表示，尽管第一季度表现令人沮丧，他仍对 2025 年第二季度的加密货币市场持乐观态度。 霍根指出有四大因素可能推动第二季度价格上涨，包括：1）全球 M2 货币供应增加；2）川普政府对加密货币的友好态度；3）稳定币供应量增长；4）川普关税政策对投资者行为的影响。 1. 全球 M2 货币供应增加 霍根指出，全球中央银行正从多年紧缩政策转向货币宽松，M2 货币供应量（包括现金、活期存款及储蓄存款等）正持续扩张。他表示：「历史上，这种环境对风险资产特别有利，尤其是数位资产。」 就在昨（17）晚，欧洲央行也再度宣布降息，如期将存款利率下调 1 码 (25 个基点) 至 2.25%，为自去年 6 月以来第七度降息，创下自 2023 年初以来新低利率水准。 对此，其他分析师也持有相同观点。例如经济学家 Lyn Alden 此前曾指出，比特币价格有 83% 的时间与全球 M2 货币供应方向一致。澳洲加密货币交易所 Swyftx 首席分析师 Pav Hundal 稍早也曾表示，全球货币宽松措施是加密货币价格上涨的可靠领先指标。若 2025 年第二季 M2 持续增长，比特币可能迎来显著反弹。 2. 川普政府对加密货币的友好态度 霍根强调，美国近期「全面放宽监管的浪潮」是加密货币市场的利多因素之一。他表示：「这是一种长期影响，而现在只是刚刚开始。」 回顾川普上台后的举措，川普目前已经宣布建立包括比特币、以太币、XRP 等在内的「战略加密货币储备」，旨在将美国定位为「全球加密货币之都」。另外川普任命亲加密货币人士，如 Howard Lutnick（商务部长）、Paul Atkins（证券交易委员会主席），也显示了其支持数位资产的决心。若第二季美国稳定币法案（如 GENIUS Act）获得通过，或将进一步推动比特币价格上涨。 3. 稳定币供应量增长 稳定币资产管理规模在第一季激增至历史新高，霍根表示这被视为加密货币市场上涨的正面指标。他认为：「稳定币采用的增长将惠及相关领域，包括去中心化金融（DeFi）和其他加密货币应用。」 当前美国正在推动稳定币立法，以利为稳定币提供明确的监管框架，此前就有不少分析师指出，一旦监管框架变得清晰，稳定币或许将迎来新一轮的增长，而这将为加密货币市场提供更大的流动性，包括机构级资金的进入。 USDT 总市值来到 1447 亿美元 4. 川普关税政策对投资者行为的影响 霍根指出，2025 年第一季全球经济中的「地缘政治混乱」，特别是川普就职后实施的关税政策，将促使全球投资者重新评估其投资组合。他认为，关税引发的经济不确定性可能将推高比特币作为避险资产的需求。 对此，Grayscale 研究主管 Zach Pandl 此前也曾表示，关税可能将削弱美元的地位，为比特币等非美元资产创造空间。美国上市公司中的比特币持仓量霸主 Strategy 创办人 Michael Saylor 也强调，比特币不受关税影响，适合作为对抗通膨的避险资产。 最后，霍根还重申了其乐观预测，称比特币可能从目前的 84,080 美元水位到年底上涨约 138%。他表示： 去年十二月，Bitwise 预测比特币将在年底达到 200,000 美元。我仍然认为这是有可能的。 相关报导 BitBonds：比特币＋美债，能变出什么重塑美国金融的格局？ 民主党提出《清洁云法案》要求美国比特币矿企与 AI 算力中心拥抱绿能：2035 实现零碳排 巴拿马市宣布接受 BTC、ETH、USDT 缴税、支付罚单和费用，政府采用比特币再＋1〈比特币创2018年来最差Q1表现，Bitwise投资长：四大推动力将助加密货币Q2反弹〉这篇文章最早发布于动区BlockTempo《动区动趋-最具影响力的区块链新闻媒体》。