关税风暴、川普乱世与 AI 浪潮：三位专家教你如何重整投资与退休策略

在关税政策再度成为焦点、狂人川普强势回归、人工智慧迅速颠覆产业的情况下，不少人开始怀疑：「我该改变投资组合吗？甚至是我的职涯与退休计划也该调整？彭博社对此访问了三位财经专家，针对不同年龄层与资产规划阶段，给出最务实的建议。

采访对象

Kyla Scanlon：《在这种经济中？》作者，专注年轻族群的财经教育，经营个人电子报。

Christine Benz：晨星公司 (Morningstar Inc.) 个人理财与退休规划总监，着有《如何退休：幸福、成功与富裕的 20 堂课》。

William Bernstein：神经科医生暨投资顾问，着有《投资四支柱》及《贸易如何塑造世界》。

投资焦虑下的年轻人：从多元技能到理性分散风险

Kyla Scanlon 指出，这一代年轻人对于经济的信心较低。从疫情冲击到高通膨，再到房价高涨及职涯不稳，她建议年轻投资人应避免单一的职涯发展路径、强化并多元化自己的技能，尤其是 AI 与经济分析能力，为未来局势变化做好准备。

她也透露，Z 世代的投资行为经常处在「安全追求者」到「数位赌徒」之间，有人过度冒险投入迷因股票 (GameStop) 或加密货币，也有人干脆完全避市。对此她强调：「Z 世代应在开始投资前确保财务稳定。」

分散资产是风险管理的根本，包括配置在公用事业或具成长性的科技股等，并重视「复利」的力量。

中年与退休族的资产配置：审慎全球分散、重视通膨防御

Christine Benz 建议，30 至 40 岁的中年人应区分短长期目标、善用长时间投资期、并「拥抱市场波动」带来的入场机会；而 50 岁以上的将退休族群，则应建立 7 到 10 年的低风险资产池，降低高波动部位曝险，并持有足够的现金或债券以应对市场波动。

她特别强调当前全球「去全球化」趋势与贸易壁垒，让全球市场表现出现更多差异，投资人应加重「非美国市场配置」。面对通膨风险，她也推荐纳入抗通膨债券 (如 TIPS 或 I 型储蓄债券) 与债券梯 (Bond Ladder)，以守住购买力。

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投资别追政治风向：专注现金流与耐心是王道

William Bernstein 则提醒，不要根据政策或政治新闻来决定投资行为，因为市场反应与预期几乎可以说是毫无规律。他以川普首度当选当晚为例，市场先大跌后反弹，证明政策变数无法预测市场短期动向。

他建议人们衡量自身「现金消耗率 (burn rate)」，即每年从投资组合提领的资金比例：

对于烧钱率低 (例如 2%) 的投资者，财务风险较低；但若烧钱率高达 4%，则需谨慎配置，避免过度依赖股市。

同时，即便他将年轻人的人力资本视为一种稳定性资产，适合采取较积极的投资策略；但仍悲观看待后市，认为投资人应建立紧急基金，并做好往后 6 至 8 个月可能面临失业的心理准备。

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关税与 AI：长期经济重构的两大力量

三位专家皆指出，川普拟推出的关税政策可能推高通膨、扰乱全球供应链，长远而言对经济不利，Bernstein 甚至警告：「历史上 1930 年的关税政策虽未直接引发大萧条，但间接促成了二战。」

另一方面，三位也一致认同 AI 是近年投资与职涯的亮点产业，尤其在初期成长期投资报酬潜力高。但 Bernstein 认为这并不会摧毁就业市场：

回顾历史，过去对技术失业的恐惧 (银行柜员或接线生) 虽然确实导致了直接性的就业损失，但同时也创造了更多新机会，年轻人应保持学习力与弹性，不必恐慌 AI 会取代人类工作的未来。

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专家共识：稳健与弹性是穿越风暴的关键

面对关税、AI 与地缘政治的多重挑战，三位专家一致强调：「年轻人应聚焦于技能提升与长期投资；中壮年则须兼顾风险控管与全球资产配置；退休族群则应聚焦现金流与避险。」

众所皆知，分散投资、多元技能与抗通膨资产，是跨越关税、科技与政策巨浪的不败法则。这场经济转型浪潮，不一定是风险，也可能是机会，只要你做好准备。

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