神秘投资人的传奇之路：从石油交易到加密货币

一位传奇的DeFi投资人在不到3年时间里实现了100倍的回报。如今，他已转型到二级市场，依然表现卓越。这位投资人从未公开分享过的交易心得，现在终于揭开了神秘面纱。

这位投资者于2017年进入加密领域，当时年仅20岁。他在南洋理工大学主修经济学，辅修创业学。在校期间，他积极参与课外活动，担任投资俱乐部副主席，并因此被亚洲新闻频道报道为杰出的年轻投资者之一。

毕业后，他加入了一家全球知名的石油大宗商品交易公司，负责航运、分析和交易等多个职能，与交易员和租船人密切合作，为公司增加交易量。随着对区块链的兴趣日益浓厚，他决定辞去原有工作，全身心投入加密货币领域。这段大宗商品交易的经历，为他在加密投资中建立了一套严格的标准，这也帮助他在后来的市场动荡中将损失降到最低。

他逐渐成为一名基于基本面的投资者，专注于加密货币在投机之外的潜在应用。这种洞察力使他在2019年初深入研究DeFi领域，并充分利用了DeFi Summer带来的机遇。

如今，他已经成为一家著名投资公司的创始人，该公司主要专注于二级市场投资。同时，他也是一位拥有数十万粉丝的行业意见领袖。

他分享道："在成长为投资者的过程中，我逐渐形成了自己的投资理念。每个投资者都有独特的投资哲学，就像巴菲特代表了长期价值投资的理念。一旦投资理念成形，就会开始寻找适合自己的投资策略。这些策略会随市场变化而调整，但核心理念通常不会轻易改变。"

通过这些经历，他认识到，成功的投资不仅需要敏锐的洞察力，还需要不断学习和适应市场变化的能力。

投资策略的演变

在成长为投资者的过程中，他发现每个人在探索投资理念时都有相似之处。

多数人最初接触的是股票投资，从基本面分析入手。然而，他注意到过去10-15年间，美国股市的重要性持续上升，成为全球唯一一个长期大涨的市场。相比之下，欧洲和亚洲市场并未出现类似的持续上涨趋势。这说明并非所有市场都会长期上涨，关键在于整体市场的基本面情况。

其次，传统价值投资的受欢迎程度正在下降。狭义的价值投资，即投资市盈率较高的股票，在近10-15年表现欠佳。相反，投资增长型股票，尤其是科技股，表现更为出色。他个人也倾向于投资具有增长潜力的项目。

他认为，要获得超越市场的回报，关键在于比市场更早发现那些增长潜力超过平均水平的项目。这是获得超额收益的核心所在。

他认为加密货币非常适合这种全球性投资策略，因为它本质上是一种全球化资产。如果一个加密项目找到了合适的市场定位，其增长潜力可以在全球范围内充分发挥。

这也解释了为什么美国和中国的公司能够取得成功，它们在庞大的本土市场中可以迅速扩张。相比之下，东南亚等地区由于市场复杂性，企业扩张往往面临更多挑战。

基于这些观察和思考，他逐步形成了自己独特的投资理念。

投资公司的核心策略

谈到他创立的投资公司的规模，他表示："我们的资产规模大约在八位数到九位数之间。"

该公司采用典型的基本面导向选币策略。"我们主要关注中小型加密货币。比特币、以太坊这类大型加密货币并非我们的主要投资方向，因为我们的目标是跑赢大盘指数，即比特币和以太坊的表现。"

"我们公司成立于2020年，最初专注于DeFi领域。现在，只要我们认为某个赛道具有潜在的成长能力，我们都会考虑投资。去年我们也投资了不少AI项目，游戏领域也一直是我们关注的重点。"

当被问及如何确保对所有这些领域都有足够的了解时，他坦言："这确实需要投入大量时间。但这也是一个门槛，只要你愿意花时间，通常可以在相对较短的时间内达到可以投资的水平。当然，你可能无法像技术专家那样深入理解每个细节。"

"但作为一个优秀的投资者，你不需要完全精通才能开始投资，只需要有一个基本的了解就可以开始了。随着时间推移，你的知识和经验会不断积累。"

给新手的建议

关于如何快速了解一个新的投资领域，他分享了自己独特的三步法：

第一步是评估该领域与加密货币的结合度。这是他2017年就学到的重要经验。有时候人们会勉强地将某些应用套用到区块链上，但实际上两者的契合度可能很低。

第二步是评估快速增长的可能性。考虑到行业的普遍心态，如果一个领域需要很长时间才能见效，可能会缺乏足够的耐心。

第三步是关注数据。你需要用数据来支持你的观点。如果你看好某个领域，就要准备好一些数据来佐证。同时，给自己一定的时间来做出判断。比如，你可以设定3到6个月的时间来观察是否有数据支持你的看法。如果6个月后仍未看到预期的数据表现，就要重新审视自己的判断。

他强调，从别人的错误中吸取教训是智慧，从自己的错误中吸取教训则是聪明。

投资教训

在公司上一期基金的运作中，由于一些不可抗力因素，导致在2020年至2023年间又推出了新一期基金。

许多之前支持他的投资人对新基金表示了强烈的支持，纷纷投入资金。这使得最新一期基金的表现相当出色。

回顾这段经历，他认为对于创业者来说，有很多值得借鉴的教训。他指出，投资行业机会众多，门槛相对较低。然而，这个行业也有其独特的挑战，因为很多方面仍不成熟，容易引发猜测。

他提到，在过去5到7年的行业历史中，成功的关键在于"生存下来"。只要不失败，就可以被视为相对成功的投资者。

在投资过程中，除了市场风险外，还有两个主要风险需要注意：

首先是托管风险。他强调，现在管理他人资金时，必须有完善的托管运作。最近一些交易所遭遇黑客攻击，损失了数亿资金，这在2024年是不可接受的。投资者不应该在托管问题上耗费太多精力，而应该使用行业内最顶级的托管服务来解决这个问题。

其次是交易对手风险，包括交易所和投资项目本身。一些人对这些风险缺乏足够的认识，因为大家通常对未来持乐观态度。然而，一旦出现问题，比如借款人违约或交易所倒闭，投资者就可能面临巨大损失。他提醒大家，要做好风险评估，不要轻易相信项目方的承诺。

他坦言自己在托管和交易对手风险方面都曾遭受损失。从2022年开始，他们发现市场存在一个不平衡点：大量风险投资（VC）基金涌现，但市场并没有足够的流动性来承接这些资金。特别是在美国，一些大型VC基金的规模远远超过了市场的承受能力。

这反而为二级市场提供了机会，因为二级市场波动较大，而许多投资人不愿意参与。

越来越多的优质项目在发行代币后无人问津，因为VC通常只关注早期投资，而忽视后续的运营。因此，他希望填补这个市场空白，为那些需要支持的项目提供帮助。他认为VC的职能应该更加多元化。

行业成熟化对散户的影响

谈到本轮市场周期与上一轮相比的显著变化，他认为有几个"分水岭"事件，如FTX的崩溃清算，以及某大型交易所与美国政府达成和解等，都是具有里程碑意义的事件。

"当然，我们这个行业仍然存在一些非常规的操作方式，但我认为这种做法会越来越难以持续。虽然不是说完全不可能，但难度确实在增加。"

"今年的市场表现就是一个很好的例子。为什么比特币创下历史新高，而很多投资者却感觉没有赚到多少钱？这是因为我们在一级市场和小型加密货币上的仓位通常比比特币要大。"

"最大的变化是市场确实在朝着更加机构化的方向发展。行业最大的交易所已经与美国政府达成了和解。这意味着它们在未来的运营中可能会受到更多的限制。"

如何精准把握入场和出场时机

当被问及如何准确判断具体项目的入场和出场时机时，他承认这是最难把握的部分之一。

市场时机对于加密货币行业来说至关重要。他认为没有一个完全正确的答案，而且需要根据不同的市场情况做出相应的调整。他们一直在不断调整策略。

他指出，这个市场周期与之前几个周期最大的区别在于：即使你看到基本面很好的项目，在获利了结方面也需要更加积极。

"在这个周期中，我认为真正好的获利机会其实不超过两个月。具体来说，就是3月下半月到4月上半月这短短的一个月左右。这是最佳的获利退出时机，如果错过这个时间段，很容易与最高点相去甚远。"

"因此，你需要综合考虑多个因素：宏观环境、市场流动性、交易量、市场情绪，以及资金费率的正负面情况等。我们也在不断增加可分析的数据，以便从宏观角度更好地把握配置的时间点。"

在基本面分析方面，他也会关注链上交易量，观察是否有大规模的买入或卖出行为。

同时，他也会关注基本面的增长情况。他指出，很多区块链项目在短时间内从极度低估变得高估。AI领域就是一个典型的例子。

他认为AI领域在去年还处于相对低估的状态，因为当时人们对加密AI还持相对保守的态度。但随着牛市来临，这个领域很快就被炒作得很厉害，许多项目的价值都上涨了十倍以上。

最成功的投资经历

回顾过去，他提到自己回报率最高的项目是某知名游戏项目，峰值回报率接近2000倍。投资成本价在0.08美元左右，最高价超过160美元。当然，并非所有代币都能在最高点卖出，因为部分代币还在锁定期，而且尽管回报率很高，但初始投资并不多。

在该项目的第一轮融资时，相信这个赛道的投资者还非常少，再加上当时正处于熊市，那一轮总融资额不到100万美元，所以他们并没有投入太多资金。但从回报率来看，这个项目无疑是最高的。

从赛道角度来看，他认为投资最成功的是DeFi领域。由于很早就进入了这个赛道，所以几乎所有现在被认为是蓝筹的DeFi项目都有所投资，包括某些知名的去中心化交易所、借贷平台和合成资产项目等。

他的公司在二级市场上的投资表现也相当出色。因为在早期，很多DeFi项目并没有所谓的种子轮，想要投资只能通过购买代币或参与流动性挖矿。上面提到的一些项目，很多都是在二级市场上进行的投资。

从重大事件中汲取的经验教训

在经历了一些重大事件后，他对项目团队的道德标准有了更高的要求。他认为，如