比特币破百万的宏观逻辑:全球流动性与财政刺激

近期，著名投资者 Arthur Hayes 在播客中深入分析了比特币可能在 2028 年前突破 100 万美元的逻辑。他认为当前全球正进入美元主导秩序瓦解阶段,美国持续扩大的财政赤字和债务结构将驱动长期通胀与资产重新定价。比特币在这一进程中将从"纳斯达克高 Beta 资产"转变为"美国例外主义衰落的对冲工具"。

Hayes 指出,美联储和财政部通过国债回购等操作支撑市场,已形成对风险资产的新一轮推动。他认为真正关键的指标是债券市场的波动性,每当债市波动性飙升,就是放水时刻,而这正是比特币表现最好的环境。

对于未来走势,Hayes 预计 2025 年比特币可能达到 25 万美元。2026-2027 年可能会迎来极度宽松的货币政策周期,届时可能会同时启用 QE、杠杆率放松、国债回购、收益率曲线控制等多种工具。

Hayes 还分析了比特币与其他资产的关系。他认为比特币已经开始与股市脱钩,表现更接近黄金。虽然短期内可能还会出现一波大规模抛售,但整体上比特币已摆脱"科技股"标签,走势将更加独立。

对于投资策略,Hayes 建议投资者首先要明确自己的"收益门槛",即要和谁比较。他个人以比特币作为基准,通过投资山寨币、早期项目等方式追求超额收益。对于普通投资者,他提醒如果因价格波动无法入睡,说明仓位过重。

Hayes 还分析了"山寨币季"的可能性。他认为一旦比特币回到历史高点,市场情绪就会被点燃,资金开始轮动到山寨币。但他不相信会出现国家级战略储备大规模买入比特币的情况,认为这种想法不切实际。

总的来说,Hayes 对比特币的长期前景保持乐观,认为全球宏观环境和货币政策将持续推动比特币价格上涨。但他也提醒投资者要理性看待短期波动,根据自身情况制定合适的投资策略。