美股波动剧烈，加密货币遭遇错杀

过去一周美股走势如同过山车，虽然整体基本持平，但经历了巨大的波动。周一市场恐慌性抛售，周二强势反弹，周三技术性卖盘导致再度下挫，周四失业数据触发抄底情绪，周五延续反弹但幅度减缓。这是自2019年以来波动最大的一周，峰谷波动约4.5%。

股市与加密市场联动紧密。媒体热议美国衰退和日元套利交易解除,但这可能是"伪命题"。实际上真正的恐慌十分短暂,并未出现典型危机时抛售一切资产的情况。

目前美国经济数据整体良好,企业利润增长稳定。日本持续加息的可能性不大。周一的抛售可能是意外错杀,由高杠杆头寸解除引发。但科技股情绪低迷,短期内波动可能还未结束。

标普500指数91%的企业已公布第二季度财报,55%的公司收入超预期。各行业表现差异较大,医疗保健、工业和信息技术表现较好,能源和房地产较差。科技巨头财报整体稳健,但AI投资加大影响了估值。

市场已经消化了美联储年内降息100个基点的预期。9月降息幅度可能超过25个基点,但需要就业市场数据持续恶化来支撑。短期内利率市场以涨后做回调为主,中期处于买跌模式。

加密货币市场经历了自FTX危机以来最剧烈的回调,比特币一度下跌超过15%。这次调整主要受传统市场影响,而非加密市场内部事件。技术面严重超卖,类似去年8月的情况。现货ETF资金流出创新高,但期货市场情绪仍较乐观。比特币价格接近JPM估算的生产成本,可能对矿工构成压力。

总的来说,近期市场波动加剧,但尚未出现系统性风险。投资者需关注即将公布的CPI和零售销售数据,以及月底的杰克逊霍尔会议和英伟达财报。市场可能保持动荡,但大幅下跌的可能性不大。