Buy the rumor系列：监管环境缓和预期下，ETH Staking板块或将迎来转机

当前市场正在热议美国SEC主席Gary Gensler可能离职的消息，这引发了人们对监管环境改善的期待。在这种背景下，ETH Staking板块很可能成为最大的受益者，其中龙头项目Lido有望摆脱目前的价格困境。

Lido的监管困境回顾

Lido作为ETH Staking领域的领军项目，通过非托管技术服务帮助用户参与以太坊PoS并获取收益，降低了技术和资金门槛。项目经过三轮融资共筹集1.7亿美元。凭借先发优势，Lido的市场占有率一直保持在30%左右，目前仍维持27%的份额，显示其业务需求依然强劲。

然而，Lido目前面临的价格低迷主要源于2023年底的一起诉讼。当时，一位名为Andrew Samuels的个人在美国加州北区联邦地区法院对Lido DAO提起诉讼，指控其违反《1933年证券法》，未经注册向公众出售LDO代币。该案件不仅涉及Lido DAO，还包括其主要投资方。

诉讼进展对LDO价格产生了显著影响。2024年4月10日，法院确定受理该案件。5月28日，原告方要求宣告Lido DAO缺席。6月27日，法院裁定通过该动议并要求Lido DAO作出回应。随后，Lido DAO不得不聘请律师进行辩护。

SEC对Consensys的诉讼及其影响

2024年6月28日，SEC对Consensys Software Inc.提起诉讼，指控其通过MetaMask Staking服务从事未注册的证券发行和销售。SEC认为，Lido和Rocket Pool创建的流动性质押代币（stETH和rETH）属于未注册证券。这一诉讼进一步加大了Lido所面临的监管压力。

stETH的证券属性争议

stETH是否构成证券成为了争论焦点。SEC倾向于将其视为证券，而加密货币行业则持相反观点。Coinbase等机构认为ETH Staking业务不符合豪威测试的四个要素，因此不应被视为证券交易。

Lido发展前景分析

1. 当前价格低迷主要受监管压力影响，而非业务表现不佳。
2. 以太坊已被定义为商品，相关讨论空间较大。
3. 以太坊ETF获批后，业内或推动允许ETF提供间接质押收益，以提高吸引力。
4. Samuels诉Lido DAO案件的法律成本相对较小。

综上所述，随着监管环境可能出现变化，Lido的未来发展值得密切关注。在监管态度潜在缓和的背景下，ETH Staking板块，尤其是Lido，可能迎来新的机遇。