加密交易平台Bullish再度冲击IPO

近期，某知名加密交易平台重启了上市计划，向美国证券交易委员会提交了首次公开募股(IPO)文件。该平台计划在纽约证交所挂牌，股票代码为"BLSH"，具体发行规模和价格尚未确定。多家顶级投行参与承销，包括摩根大通、花旗集团等。

这并非该平台首次尝试上市。2021年，平台曾宣布通过SPAC方式上市，当时估值高达90亿美元。然而，由于市场环境变化，该计划最终于2022年下半年终止。

此次重启IPO计划，源于加密行业环境的变化。一方面，美国监管态度逐渐明朗，多家加密机构争相推进上市；另一方面，传统金融机构大规模进入数字资产领域，加速了行业的合规化和机构化趋势。该平台已在多个国家和地区完成合规布局，包括获得香港证监会颁发的虚拟资产交易平台牌照。

平台背后有强大的资本支持。知名投资人Peter Thiel及其创立的基金是平台的早期投资者。CEO Tom Farley曾任纽交所总裁，具备丰富的资本市场经验。

然而，平台面临一些挑战。财务数据显示，2022年净亏损42.46亿美元，2024年实现净利润7956万美元，但2025年第一季度又出现3.48亿美元亏损。此外，平台存在客户集中风险，前五大客户占据现货交易量的69%和交易收入的83%。

尽管如此，平台仍保持充沛的流动性。截至2025年3月底，持有流动资产价值近20亿美元，其中包括约2.1万枚比特币。股权结构方面，管理层持有超过六成的A类普通股和绝大部分股权。

总的来说，该加密交易平台正抓住行业机遇，试图进入主流资本市场。但能否在资本市场站稳脚跟，仍面临不小挑战。