Web3行业2025年4月融资报告

融资概览

根据数据统计，2025年4月Web3行业共完成94笔融资，融资总额为23.7亿美元。相比3月的50.8亿美元与140笔交易，融资总额环比下滑超过53%，融资笔数也跌破百起，创下近一年新低。

4月市场明显降温，融资笔数大幅收缩。这一现象可能由以下因素驱动：一季度资金集中释放后的短期观望情绪；市场回调或监管预期趋严；部分融资转向更为隐蔽的私募或战略定向阶段。值得注意的是，尽管融资总额仍处高位，但自3月起融资笔数已出现下行趋势，表明资金正加速向少数资本密集型项目集中，中小项目融资难度加大，行业内部的"马太效应"正逐步显现。

融资格局特征

2025年4月的Web3融资格局呈现出"CeFi强势领跑、基础服务稳健、防御性技术受青睐、创新类赛道审慎投入"的趋势，资本配置偏好逐步从高风险实验性项目转向盈利能力与整合能力更强的成熟领域。具体表现如下：

• CeFi（中心化金融）以11.5亿美元的融资总额稳居首位，占据当月总融资的近一半。
• 区块链服务（Blockchain Service）赛道融资总额为6.02亿美元，显示出市场对基础设施和工具项目的持续关注。
• DeFi和Social赛道分别吸引2.15亿和1.69亿美元融资，保持一定活跃度。
• Chain类项目和GameFi分别仅获9,120万美元和1,950万美元，处于本月融资低位。

融资规模分布

2025年4月融资规模呈现出"中部占主导 + 头部占额 + 小额遇冷"的结构性特征：

• 融资规模在300万至1,000万美元区间的项目占比高达30.3%，为最主要的融资区间。
• 融资规模超过1,000万美元的项目数量合计占比达到47%。
• 融资规模低于100万美元的项目仅占6.1%，凸显小规模项目融资难度较高。

整体来看，Web3融资生态已从"撒网式支持"向"结构化下注"转变，资本资源正在向发展路径明确、整合能力强的项目加速倾斜。

融资轮次分布

融资轮次数与融资金额占比数据显示，当前市场呈现出"早轮项目数量占主导，资金集中流向中后轮"的结构性特征：

• 种子轮（Seed）项目数量占比最高，达41.4%。
• C轮项目虽少，但吸金能力最强，融资总额达2.05亿美元，占总融资额的23.7%。
• A轮和B轮融资金额分别为1.77亿和1.59亿美元，占比也均超过18%。

这种"轻项目重资金"向中后期集中的现象，反映出投资人当前偏好更加稳健、具备商业化能力和增长验证的项目。

活跃投资机构

Coinbase Ventures以投资10个项目位居榜首，明显领先于其他机构。紧随其后的是1kx、a16z CSX和MH Ventures，投资数量均在5至6个之间。

从各机构的投资赛道分布来看：

• Coinbase Ventures在DeFi、Blockchain Infrastructure和CeFi领域均有较多布局
• 1kx更偏向于DeFi和Blockchain Infrastructure
• a16z CSX则在DeFi与Blockchain Service方向表现活跃

重点关注的融资项目

ZAR

ZAR是一款数字美元钱包，旨在赋能全球本地商家，使其成为现金与数字美元的兑换点。4月30日，ZAR宣布完成700万美元融资，由Dragonfly Capital和VanEck Ventures领投。

亮点：

1. 平台尚未正式上线，但已吸引约10万名用户排队注册。
2. 推出锚定南非兰特的稳定币ZAR，聚焦撒哈拉以南等货币不稳、银行基础设施薄弱的地区。
3. 用户可通过ZAR的虚拟或实体借记卡在全球范围内进行支付，支持Apple Pay和Google Pay。

Pencil Finance

Pencil Finance是一个去中心化借贷协议，致力于将现实世界的学生贷款融资引入链上。4月30日，Pencil Finance宣布完成1,000万美元流动性池融资。

亮点：

1. 教育贷款上链，打造EduFi新赛道。
2. 风险加权结构设计，匹配不同风险偏好。

CAP

CAP是一个稳定币引擎，旨在打破内生激励模型的闭环依赖，为用户提供真正可持续的收益路径。4月7日，Cap宣布完成1,100万美元融资。

亮点：

1. 基于MegaETH构建的新型稳定币协议，不依赖通胀激励。
2. 用户无需具备复杂金融知识，即可获取"傻瓜式"收益体验。
3. 搭建去中心化基础设施，整合链上套利、MEV与传统债券等RWA收益路径。

Camp Network

Camp Network是一个专注于自主知识产权(IP)的创新Layer-1区块链。4月29日，Camp Network宣布完成2,500万美元A轮融资，估值最高达4亿美元。

亮点：

1. 强调链下数据整合能力和开发者友好性。
2. 完全去中心化的数据存储与身份验证机制，避免传统平台的数据垄断与隐私风险。
3. 已与Figma、CoinList、WalletConnect等头部平台达成合作。

Blackbird Labs

Blackbird是一家Web3忠诚度和支付公司，致力于连接餐厅与顾客。4月8日，Blackbird Labs宣布完成5,000万美元B轮融资。

亮点：

1. 通过区块链平台Flynet消除餐饮行业中不必要的中间机构。
2. 构建跨餐厅通用的代币化积分体系，支持基于链上行为的个性化奖励计划。
3. 推出Blackbird Club，一个分级忠诚度计划，通过惊喜和专属体验回馈忠实用户。

总结

2025年4月Web3融资市场呈现降温态势，但资本流向更加聚焦于成熟领域和中后期项目。传统融资方式回归，并购与结构化融资主导大额交易。CeFi和区块链服务成为主要投资赛道，反映资本对合规性、盈利模型与整合能力的重视。虽然融资总量下降，但创新项目仍在各细分领域涌现，预示Web3生态正在探索新的增长点和应用场景。