稳定币：未来支付领域的新兴万亿市场

区块链技术的发展为支付场景带来了新的可能。在加密货币市场中,稳定币正在发挥越来越重要的作用,并逐渐扩展到全球支付和跨境结算等领域。目前,中心化稳定币仍占据90%以上的市场份额,其中USDT是主导者。尽管稳定币总市值已超过1500亿美元,但相比美联储报告的20万亿美元M1货币量,稳定币仅占0.75%。这意味着稳定币在支付领域还有巨大的发展空间。Taproot Assets协议的推出为稳定币在高频小额支付场景的应用提供了可能,预示着稳定币有望成为常规支付手段。

1. 稳定币:下一个万亿美元赛道

稳定币市场的快速增长表明其有望成为未来金融领域的万亿美元市场。目前稳定币市值已超1600亿美元,日交易量超1000亿美元。主要国家纷纷出台相关政策法规,多方机构预测稳定币将引领新的万亿市场,主要来自全球支付领域的广泛应用。

稳定币可分为中心化和去中心化两大类。目前中心化稳定币占据主导地位,USDT和USDC分别发行了1144.6亿美元和341.5亿美元的稳定币。Tether公司年毛利高达45亿美元,吸引了众多机构布局:

• 贝莱德在以太坊上发行代币化基金BUIDL,市值达3.84亿美元
• 京东币链科技计划在香港发行与港元1:1锚定的稳定币

中心化稳定币已在加密生态中广泛应用,而去中心化稳定币主要用于借贷。从长远看,稳定币最有潜力的应用场景是支付领域,特别是跨境支付。目前跨境支付涉及多个中介机构,费用高昂且结算时间长。稳定币不仅是更优选择,还是重要的经济参与渠道。随着监管趋向合规,稳定币在全球支付中的地位将愈发重要。未来稳定币与DeFi融合,有望催生PayFi,实现支付场景的互操作性、可编程性和可组合性,形成传统金融无法实现的新金融范式。

2. Taproot Assets协议+闪电网络:全球支付网络的基础设施

目前稳定币主要流通于ETH和TRON网络,但交易费用较高,确认时间较长。相比之下,闪电网络具有更快速、低成本和高扩展性的优势。

2.1 闪电网络简介

闪电网络是比特币的第一个成熟的二层扩展方案,由多个团队独立开发,包括Lightning Labs、Blockstream和ACINQ等。Taproot Assets是Lightning Labs开发的资产发行协议。

闪电网络通过建立双向流通的状态通道实现。交易双方在链上创建多签地址,可在限额内转账比特币。双方多次往来支付后结算,只有最新版本有效。任何一方都可随时关闭通道,无需信任或托管。

2.2 闪电网络:稳定币全球支付的理想基础设施

闪电网络允许用户进行无限次链下交易,不会造成比特币网络拥堵,同时保持比特币网络的安全性。理论上,闪电网络的可扩展性没有上限。

经过9年运行,闪电网络已建立在最安全的比特币网络之上。目前容量超5000个比特币,全球18000+个节点,50000+个通道。通过双向支付通道实现即时低成本交易,正被全球支付商和商家广泛采用,成为全球化支付的共识解决方案。

2.3 Taproot Assets协议补齐闪电网络最后一公里

此前闪电网络仅支持比特币支付,应用场景有限。Taproot Assets协议的推出解决了这个问题。它是基于比特币网络的资产发行协议,支持发行代币和稳定币。

Taproot Assets协议的资产可与闪电网络兼容,使稳定币在闪电网络支付成为可能。这意味着未来大量基于比特币网络发行的新资产(尤其是稳定币)将流通到闪电网络,进一步增强其全球支付影响力。

依托比特币的安全性和去中心化,Lightning Labs提倡的"让美元和世界金融资产比特币化"正在成为现实。Taproot Assets主网协议上线,标志着稳定币在万亿支付场景的大幕正式拉开。

3. Taproot Assets协议详解

Taproot Assets(TA)协议基于比特币的UTXO模型和Taproot升级运作。这两个核心要素驱动着协议的有效运行。

3.1 UTXO模型vs Account模型

UTXO模型类似于一个钱包,存放可兑换的支票。比特币网络通过用户交易这些支票来计算最新余额。UTXO模型天然避免了双花问题,提供更高的安全性。TA协议继承了比特币网络的安全特性,避免错误转账风险。

TA协议采用一次性密封概念,确保资产随UTXO移动。这增强了交易安全性,避免双花攻击和中心化风险。这些特性使TA协议+闪电网络成为可靠的支付基础设施。

3.2 Taproot升级实现更复杂功能

2021年的Taproot升级为比特币带来简单智能合约功能。P2TR格式钱包地址可通过Bitscript实现复杂逻辑,使新的交易类型成为可能。

关键改进是实现多重签名。这增强了机构用户交易安全性,多签地址与私人钱包地址外观相同,提升安全性和隐私保护。这为机构和B2B交易奠定基础,推动更广泛的商业应用。

用户可见的变化是钱包地址格式,以"bc1p..."开头的地址支持Taproot升级。

3.3 TA技术原理

TA协议采用更高效的方法,将资产标记在UTXO上,仅在链上存储脚本树的根哈希,脚本保存在链下。TA资产可存入闪电网络支付通道,在比特币主网和闪电网络间流通。

TA协议利用Taproot升级,将资产状态转换记录在Taproot默克尔树上。利用UTXO"一次性密封"特质,在比特币链上取得资产状态转换共识,无需运行链下索引器。

TA协议使用稀疏默克尔求和树管理资产状态,定义了资产状态转换标准。只有默克尔树的根哈希写入比特币链,保证不污染比特币链。

3.4 TA协议与闪电网络的关系

TA资产可通过TA通道无缝进入闪电网络。这使得在比特币主链上发行的资产(如稳定币)可以在闪电网络中流通。TA通道的实现原理与状态通道相同,基于哈希时间锁合约。

3.5 用户使用成本和中心化托管问题

TA协议需要客户端验证资产有效性,用户需要UTXO私钥和资产相关数据。TA官方实现深度依赖闪电节点钱包服务,普通用户难以参与节点搭建。

目前闪电网络钱包多为托管方案,意味着TA资产也会存储在托管钱包。未来大额资产可能优先存储在比特币主网,小额资产用于闪电网络支付。因此,大额资产的去中心化存储和管理变得重要。

4. 自托管解决方案:完善闪电支付网络

市场上已出现多种TA资产在闪电网络流通的去中心化方案。如LnFi提出的云托管方案,降低用户参与门槛。

BitTap团队开发了TA的去中心化浏览器插件钱包,为用户提供自托管权利。BitTap提出的创新钱包协议(Bittapd)使用户私钥完全掌握在自己手中,提供类似Metamask的去中心化体验和安全保障。

用户可利用BitTap钱包存储和转移比特币主网上的稳定币资产,并自由支配将零钱转移到闪电网络。Bittapd协议作为TA协议的去中心化代理,将Tapd原生的中心化托管账户体系变为去中心化解决方案。

5. 总结

稳定币正从加密货币交易扩展到全球支付领域。闪电网络凭借低费用、快速交易的特点,成为理想的全球支付基础设施。Taproot Assets协议的推出进一步增强了闪电网络功能,使比特币网络上发行和流通稳定币成为现实,提升了其在支付领域的适用性。

针对闪电网络的中心化问题,BitTap等团队开发的去中心化钱包解决方案为用户提供了更安全的资产管理方式,完善了Taproot Assets+闪电网络成为全球支付设施的最后一环。

传统支付基础设施虽有优势,但托管特性和复杂系统依赖导致效率低下,存在潜在风险。跨境支付受到严格监管和机构限制,影响了灵活性。

TA协议+闪电网络组成的支付基础设施在即时性上比肩传统支付机构,通过精巧设计实现去可信化,生态中的自托管方案保障用户资产自主权,支持无限制转账,将支付自由度提升到新高度。