加密支付通道:传统支付的超导体

2025年,区块链已构建出一个与传统金融体系平行的金融支付生态。加密支付通道承载了2000亿的稳定币体量,以及2024年5.62万亿美元的稳定币交易额,接近Mastercard的全年交易额。根据ARK Invest的报告,2024年稳定币的年化交易额达到15.6万亿美元,约为Visa和万事达卡的119%和200%。

加密支付的普及与大规模采纳已成为不争的事实,Stripe收购稳定币服务提供商Bridge就是一个典型案例。加密支付通道正成为支付的超导体,构建了一个平行金融系统的基础,提供更快的结算、更低的费用和跨境无缝运营能力。这个理念经过十年发展逐渐成熟,目前已有数百家公司致力于将其变为现实。未来十年,加密通道有望成为金融创新的核心,推动全球经济增长。

仍有许多挑战需要解决,包括:

• 16万亿美元的交易市场
• 89万亿美元的贸易融资
• 4万亿美元的汇款预付资金
• 国际转账平均费率接近7%
• 3-5个工作日的到账时间
• 14亿人口无银行账号

本文将从传统支付的角度出发,全面分析基于区块链的加密支付通路如何为传统支付带来效用,并提供多个现实应用场景和未来预测。

一、现有的支付通道

为了理解加密通道的重要性,我们首先需要了解现有支付通道的关键概念及其复杂的市场结构和系统架构。

1.1 卡组织网络

虽然信用卡组织网络的结构复杂,但过去70年来,信用卡交易的主要参与者一直没有变化。信用卡支付主要涉及四个参与者:

1. 商家
2. 持卡人
3. 发卡银行
4. 收单银行

发卡银行向客户提供信用卡或借记卡并授权交易。收单机构代表商家收款并确保资金到达商家账户。

信用卡组织网络为信用卡支付提供通道和规则,将收单机构与发卡银行连接,提供清算功能,制定参与规则,并确定交易费用。ISO 8583是主要的国际标准,定义了信用卡支付信息在网络参与者之间的构建和交换方式。

信用卡组织网络有"开环"和"闭环"两种类型。Visa和Mastercard等开环网络涉及多方参与。美国运通等闭环网络则是自给自足的,由一家公司处理交易流程的所有方面。

支付的经济学非常复杂,网络中存在多层费用。主要包括交换费、卡组费和结算费。

1.2 自动清算所(ACH)

ACH是美国最大的支付网络之一,由使用它的银行所有。ACH交易主要有汇款和提款两种类型。ACH流程涉及发起人、ODFI、RDFI以及ACH运营商等多个参与者。

ACH系统一直在努力满足现代需求。2015年推出了"当日ACH",但仍然依赖批量处理而非实时转账,且存在一些局限性。

1.3 电汇

电汇是高价值支付处理的核心,美国的两个主要系统是Fedwire和CHIPS。这些系统处理需要立即结算的时间紧迫、有保障的付款。电汇通常使用实时全额结算系统(RTGS)。

Fedwire是一种RTGS系统,允许参与的金融机构发送和接收当日资金转账。CHIPS是私营部门的替代方案,使用轧差净额结算系统。

SWIFT是一个面向金融机构的全球信息网络,使世界各地的银行和证券公司能够交换安全的结构化信息。

二、现实用例

加密支付通路在传统美元使用受限但需求旺盛的情况下最为有效,如经济不稳定、高通胀、货币管制或银行体系不发达的国家。加密支付通路的优势在支付全球化的场景中也最为明显。

2.1 商户收单

商户收单可分为前端集成和后端集成两种用例。前端方法允许商家直接接受加密货币作为客户的付款方式。后端方法可为商家提供更快的结算时间和资金获取渠道。

2.2 借记卡

将借记卡直接链接到非托管智能合约钱包,在区块空间和现实世界之间建立了强大的桥梁。这些卡正成为新兴市场的主要消费工具,越来越多地取代传统银行。

2.3 汇款

加密支付可以提供更快捷、更便宜的海外汇款方式。推动这一趋势的重要因素是非托管嵌入式钱包,它们为用户提供了Web2级用户体验。

2.4 B2B支付

跨境B2B支付是加密支付最有前景的应用之一。传统支付系统在这一领域效率低下,加密支付可以显著提高速度和降低成本。主要用例包括:

• XB供应商付款
• XB应收账款
• 财务运营
• 对外援助支付

2.5 工资单

加密支付为自由职业者和承包商,尤其是新兴市场的从业者提供了更高效的薪酬支付方式。

2.6 出入金货币承兑

出入金货币承兑是一个竞争激烈的市场,但近年来已趋于成熟。它们是支付流程中最关键的部分之一。P2P渠道在某些地区尤其普遍,可以提供比传统渠道更具竞争力的汇率。

三、合规监管许可

获得监管许可是扩大加密支付应用范围的必要步骤。初创公司可以选择与已获许可的实体合作,或独立获得许可。全球许可覆盖极具挑战性,需要在不同司法管辖区获得多个许可证。

四、挑战

加密支付的普及面临诸多挑战:

• 先有鸡还是先有蛋的采用问题
• 出入金货币承兑的高失败率、用户体验障碍、高额费用和质量不一致
• 隐私问题
• 建立银行关系的困难
• 合规性未达到传统支付公司的水平

五、未来展望

未来5年,加密支付行业可能出现以下发展:

1. 年支付量达2000亿至5000亿美元
2. 30多家新银行在加密支付通道上原生推出
3. 金融科技公司竞相保持相关性,数十家加密原生公司被收购
4. 3个专为支付设计的加密网络出现
5. 80%的在线商家接受加密货币支付
6. 卡组织网络扩展覆盖约240个国家和地区
7. 15条主要汇款通道大部分通过加密支付完成
8. 链上隐私原语被采用
9. 10%的外援支出通过加密支付通道发送
10. 出入金货币承兑市场结构将会僵化
11. P2P货币承兑流动性提供商数量大幅增加
12. 1000万+远程工作者通过加密支付获得报酬
13. 99%的AI代理商务通过加密支付通道进行
14. 25+家美国知名合作银行支持加密支付公司
15. 金融机构尝试发行自己的稳定币
16. 大型消息平台集成加密支付功能
17. 贷款和信贷公司开始使用加密支付通道
18. 非美元稳定币开始大规模代币化
19. CBDC仍处于实验阶段

六、结论

加密通道正在成为支付的超导体,构建了平行金融系统的基础。它们提供更快的结算时间、更低的费用以及跨境无缝运营的能力。这一理念经过十年发展逐渐成熟,目前已有数百家公司致力于将其变为现实。未来十年,加密通道有望成为金融创新的核心,推动全球经济增长。