Arthur Hayes论加密投资:即便宏观预测准确率只有25%,我依然获利

本周新加坡Token2049会议场面火爆,反映出加密货币行业的繁荣景象。超过2万名热情参与者齐聚一堂,会场人声鼎沸,各种派对活动更是场场爆满。与传统金融会议的沉闷氛围形成鲜明对比,加密圈展现出勃勃生机。

回顾过去一年,我对宏观经济形势的预测准确率只有25%左右。尽管如此,我的投资组合依然实现盈利。这是因为,尽管具体触发事件难以预料,但当市场动荡时,决策者必然会采取印钞措施来平抑波动。只要投资组合能从这种法币泛滥中受益,即便每次预测都错,最终结果仍然可能是正面的。

从历史数据看,为压制市场波动,决策者不得不投入越来越多的法币。这种做法就像把气球压入水中,压得越深所需能量越大。维持现状所需的印钞规模每年都在快速增长。未来系统重置前所需印钞总量,很可能远超1971年至今的累计印钞量。

作为投资者,我们的目标应该是以最低成本获得比特币。可以通过劳动挣得比特币,利用廉价能源挖矿,低息借入法币购买比特币,或用部分法币储蓄兑换比特币等方式。比特币与法币之间的波动就是我们的资产,不要因为杠杆交易而浪费这个机会。

短期投机获利很困难,但只要不滥用杠杆,真正的风险在于精英们无法再压制波动性的时候。届时系统将重置,所有资产都会下跌,比特币相对于能源的跌幅会更小。尽管整体财富减少,但比特币持有者的相对表现会更好。

展望未来,美联储很可能会持续降息至接近0%,同时银行信贷增长也将加速。欧盟和中国也面临类似压力,不得不放松货币政策。日本加息的压力则有所缓解。全球精英再次通过降低货币价格和增加货币供应来抑制波动性。对于加密投资者而言,现在是将多余法币投入加密货币的好时机。