Solana生态的虚假繁荣：币价操纵成为市场新常态

近期Solana链上交易呈现出一些有趮的新趋势。曾经,一些荒诞的meme代币能因为一张名人照片而市值暴涨数倍。如今,市场逐渐回归理性,开始将"捆绑式看涨"视为推动价格上涨的主要手段。加密市场的投机风潮正在经历一场有趣的转型。

当前市场中,只有两类代币能实现价值增长:一类是通过各种手段进行价格操纵的代币,包括捆绑式代币、早期分配给关系网的代币,以及被内部交易操控的代币;另一类则是能产生实际收益的代币。这种现象揭示了一个残酷的现实:要么是"操纵"主导市场,要么就要回归传统的价值评估体系。

当"操纵"成为判断代币价格涨跌的重要指标时,我们可以得出结论:当前链上周期已进入尾声。表面上看,链上生态的"健康"状况似乎优于实际情况,但实际上,一些参与者正在将"操纵行为"作为工具,通过控制市场来人为推动部分代币的价格上涨。

这种现象并非新鲜事,而是历史的重演。一个典型案例是1985年至1996年的住友铜事件。在这起事件中,单一操盘手通过非法建立巨额多头头寸,将操纵行为武器化,试图维持市场表面的繁荣,尽管实际的市场健康状况持续恶化。

资本主义短期内更像是一台投票机,依靠情绪和投机推动市场;但从长期来看,它是一台称重机,最终会让真相浮出水面。

当前Solana链上的"操纵缺口"正是一个遮蔽真相的帷幕。当你深入观察内部交易团体、项目方对大部分流动供应的控制意图,以及交易者将"操纵"作为竞争优势的手段时,便能窥见隐藏在帷幕后面的阴影。

然而,这种操纵模式终将崩溃。就像住友铜事件一样,随着1996年中期住友的头寸被清算,铜价迅速回落至之前的低点。Solana的"操纵缺口"也会以类似方式瓦解,市场的真实健康状况终究会显现出来。历史一次次证明,资本主义的真相无法被永远掩盖。

Solana生态表面上的活跃与繁荣,实际上是由内部人士主导的捆绑代币和人为操控流动性所构成的游戏。在这里,操纵行为不仅没有被隐藏,反而成为一种竞争优势。然而,正如住友铜市场操控案例一样,这种差距不可避免地会走向崩溃。

Solana生态是一个不断自我榨取的赌场,只有在缓慢、稳定的流动性流入的情况下才能生存。当大规模空投停止的那一刻,音乐就停止了。你现在听到的,只是曾经让整座城市沸腾的某种东西的回声。"操纵缺口"终将崩塌,而当它崩塌时,将是残酷的。

为什么会这样?因为我们已经处于这个周期的尾声。如果将恶化的宏观经济环境与人为支撑的链上经济的脆弱性结合起来,就会出现一个结果:资本的大规模撤离。

Memecoin中操纵分子的流动性只有一个目标:离开。没有未来的现金流,没有效用,也没有信任。只有内部人士在灯火熄灭之前轮流试图攫取价值。这就是Memecoin在当前周期如此危险的原因。当人们普遍认为该资产从根本上毫无价值时,剩下的唯一共识就是抛售。这意味着内部人士的唯一目标变得清晰:在落幕前尽可能多地行骗。

当操纵缺口落下帷幕时,什么将会占上风?答案是资本主义。

认为加密货币永远都具有大型赌场的属性,并且仅仅因为对实用型代币的糟糕体验,就认为Memecoin永远都是最具正期望值的赌注,这种观点未免过于天真。作为交易者,我们开始相信任何能带来最大收益的货币。Memecoin天生就为收益最大化创造了良好的环境(尤其是在周期尾声),因为你可以在不违反监管规则的情况下进行"操纵",而且无需承担任何责任。我认为这只是周期后期的自然状态,而不是永远盛行的新常态。

我们将再次看到钟摆再次摆回实用型代币。互联网资本市场并不是一个糟糕的概念,但它可能被部署在了错误的区块链上。虽然我们可以打破实用性代币缺乏市场追捧的反馈循环,但我们无法打破由人类成瘾行为驱动的反馈循环。至于Solana的文化,我认为它在某种程度上自我毁灭了。这更多是我的观点,而非观察得出的结论。

值得注意的是,交易者不应该去做空"操纵"。相反,如果要采取行动,那应该是做多它。交易员应该相信,他人为了推高代币价格而实施的操纵行为,对持有该资产来说,是净收益。在这个市场(尤其是在链上)交易中,处于道德优越感的位置是非常危险的。你可能最终会被边缘化,因为你觉得自己负有更高的道德义务,不参与这场游戏。事实上,不仅这个行业,整个世界都充满了欺诈。

很多交易员在了解了做市商、交易所、匿名交易员的真实身份以及内幕信息流的真相后,就产生了这种道德情结。但这种想法可能会影响判断。拥抱市场的现状,了解各种操作手法,最终你会比以往任何时候都更了解市场。

如果你不打算通过做空来减少风险,那还有什么其他选择呢?一种选择是降低风险敞口。另一种选择是关注其他表现良好但鲜有人关注的区块链,比如Base。像ZORA这样的项目的流动性注入绝对不容小觑。在当前环境下,将一些资金转移到其他生态并增加风险敞口,可能是一个值得考虑的策略。