新的AI '资产重'商业模式对美国经济构成隐藏风险

《华尔街日报》首席经济评论员Greg Ip估计，即使考虑到最近一些通过拥抱人工智能来增强盈利的公司的结果，这种新的“重资产”商业模式也在消耗科技公司和其他公司的自由现金流，并给投资者带来了压力。

新的人工智能商业模式给公司财务带来压力，对经济构成风险

人工智能(AI)的繁荣促使大多数大型科技公司进入该行业，但也给美国经济带来了潜在风险。在最近的一篇文章中，《华尔街日报》的首席经济评论员Greg Ip指出，尽管微软和Meta等科技巨头正在经历增长，但却忽视了一个关键因素：自由现金流。

自由现金流是用来评估企业产生资金能力的指标之一，定义为经营现金流减去资本支出。尽管在同一时期净收入有所增长，但自2023年以来，Alphabet、亚马逊、Meta和微软的这一指标一直在下降。

事实是，这些以人工智能为重点的新公司已经转向了一种“资产密集型”的商业模式，这需要在基础设施、能源和计算设备上进行大量投资以维持增长。这种转变正在消耗他们的财务储备，迫使他们将更多的收入投资于这些领域，而他们之前则依赖知识产权和数字平台来产生收入。

Ip指出，尽管大型科技投资者期望这种“资产密集型”的商业模式能像他们之前的模式一样盈利，但并没有证据支持这一说法。

卡莱尔集团研究负责人杰森·托马斯表示：

变数在于人们忽视的时间周期。所有这些资本支出可能会超出他们最疯狂的梦想，但超出其股东的相关时间周期。

公司停止对这些新技术的投资可能会影响美国经济，因为商务部估计，今年注册的1.2%增长率中，有超过一半是由信息处理费用支撑的。

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