探讨比特币价值增长的未来方向

上周加密市场剧烈震荡,比特币价格在94000-101000美元之间宽幅波动。造成这一现象的核心原因有两个。

首先,12月10日微软在年度股东大会上正式否决了由某智库提出的《比特币财政提案》。该提案建议微软将总资产的1%投资于比特币,以对冲通胀。尽管董事会此前已明确建议拒绝,但市场仍对该提案抱有一定希望。提案被拒后,比特币价格一度跌至94000美元,随后又快速拉回。

从这一事件引发的价格波动程度可以看出,市场目前处于焦虑状态。焦虑点在于比特币市值突破历史新高后,新的增长来源是什么。近期有迹象显示,加密世界的一些关键人物正借助某公司的财富效应,向更多上市公司推广在资产负债表中配置比特币的财务策略,以实现对抗通胀和业绩增长的效果,从而提高比特币的采用度。

然而,比特币要成为黄金的替代品,成为全球范围内的价值储存标的,短期内并不容易实现。原因有二:

首先,比特币的价值主张是自上而下的。获取比特币需要依赖电力和计算效率,这使其分布集中在少数地区,不利于价值观念的广泛传播。

其次,全球化的倒退与美元霸权受到挑战,可能会增加获得比特币的成本,增大其价值主张的推广难度。

因此,以抗通胀作为短期推广重点,可能难以吸引"专业"客户选择配置比特币而非黄金,因为这将使其资产负债表面临极高的波动性。

相比之下,一些增长乏力的上市公司通过配置比特币实现整体营收增长,进而推动市值攀高的财务策略,可能更容易得到认可。在这一过程中,比特币有望接棒人工智能,成为新政经周期内驱动经济增长的核心。

美股当前巴菲特指标已超过200%,处于极度高估状态。而推动美股避免回调的核心动力-人工智能板块也出现增速放缓迹象。在此背景下,为美股植入一个可控的增长内核显得十分必要,而比特币可能是一个合适的选择。

如果美国本土中小企业纷纷在资产负债表中配置比特币,即使主营业务受到影响,通过鼓励加密友好政策就可以在一定程度上实现稳定股市的效果。这种定向刺激效率高,且可绕开货币政策限制,是值得关注的发展方向。