再质押市场迎来春天？盘点几个潜力项目

随着比特币现货ETF的通过，以太坊也迎来了多重利好:现货ETF通过的预期以及即将到来的坎昆升级。这让沉寂已久的以太坊生态重新焕发活力。

以太坊质押量持续增长,再质押需求也日益凸显。再质押允许用户将ETH、lsdETH及LP Token重新质押到其他侧链、预言机、中间件等,作为节点并获得验证奖励。这让第三方项目能够享受ETH主网的安全性,ETH质押者也能获得更多收益,实现双赢。

再质押热潮随着某再质押协议增加LST抵押额度后成为以太坊生态焦点。该协议在短短一个月内吸纳了50多万枚以太坊,TVL超16亿美元,成为以太坊链上排名第12的顶级协议。

最近该协议还宣布为Cosmos子链提供再质押服务,这对以太坊和Cosmos都具有重大意义。这使Cosmos获得了以太坊的安全性,也为以太坊质押者开辟了增量收益的新天地。

该协议首个验证服务AVS也即将上线,其DA服务的叙事也随着某公链代币暴涨而成为市场焦点。

再质押赛道潜力项目盘点

再质押赛道不只有上述协议,Restaking叙事下的衍生项目也有不少机会。以下简单介绍四种再质押类型:

1. LSD Restaking:将存入LSD协议后得到的LST存入再质押协议再质押。

2. Liquid-LSD Restaking:通过LRD协议将LST委托给协议代为存入再质押协议再质押,用户获得抵押凭证代币LRT。

3. Native Restaking:验证者使用智能合约将验证者提款凭证重定向到再质押协议。

4. Liquid Native Restaking:小额ETH节点服务项目将节点内ETH提供给再质押协议再质押。

下面列举了5个未发币的再质押项目:

Kelp DAO

多链LSD项目Stader Lab推出的Restaking项目,属于Liquid-LSD Restaking类型。目前开放存入stETH和ETHx两种LST代币,但因额度已满暂停存款。Kelp DAO已推出积分系统,预计未来会发行自己的代币。

Swell

老牌LSD协议,最近宣布进军Liquid Restaking领域,属于Liquid Native Restaking类型。用户可将ETH存入换出rswETH,不受再质押协议LST额度限制。Swell未发币具有空投预期,其LST代币swETH受到关注。

ether.fi

Liquid Native Restaking类产品,采用去中心化非托管方式实现ETH质押,并提供再质押服务。不受LST限额影响可继续存入,其抵押凭证代币eETH(包装代币weETH)是少数具有流动性的LRT代币之一。

Renzo

同属Liquid Native Restaking类型,不受LST存款限额限制仍可存入。但目前暂未开放赎回,抵押凭证ezETH也不能转移。近期完成300万美元种子轮融资,在安全性上有保障。但因拉新获积分奖励形式和未公布团队背景,加上未开放赎回,受到部分用户质疑。

Puffer Finance

反罚没的流动性质押协议,属Liquid Native Restaking类型,暂未开放质押。获得615万美元融资。其再质押功能将节点门槛降至2 ETH以下,试图吸引小型节点。

利用Pendle参与再质押

Pendle是去中心化利率交易市场,提供PT和YT交易。通过Pendle的YT交易可加速获取ether.fi和再质押协议积分。

购买YT-eETH可获得质押收益、ether.fi双倍积分、再质押协议积分、Pendle交易奖励。1 eETH约可买入11个YT-eETH,相当于11倍杠杆。

也可通过组LP获取上述奖励,风险较低但易受无常损失影响,获取积分效率较低。

再质押风险不可忽视

再质押虽然为质押者提供更多机会,但也存在以下风险:

1. 罚款风险:恶意活动可能导致失去质押的ETH。

2. 集中化风险:过多质押者转移可能对以太坊造成系统性风险。

3. 合约风险:各协议智能合约可能存在漏洞。

4. 多层次风险叠加:将质押风险与额外风险相结合。

总结

ETH/BTC汇率在比特币现货ETF通过后强势反弹,以太坊生态有望回暖。主要机会在于坎昆升级利好的L2板块和再质押生态。

参与本文提到的再质押项目可能是性价比较高的选择。需注意某些空投规则中,通过中间协议质押是否被认定为再质押协议质押者尚不确定。

再质押虽能带来更高收益,但本质上是为流动性创造的投机杠杆,任何层级出现问题都可能导致用户资产受损,投资需谨慎。