突破性代币化基金在亚太地区问世：深度剖析基金代币化的创新与前景

2025年2月13日，一家知名资产管理公司宣布其港元数字货币基金获香港证监会批准，成为亚太地区首支面向零售投资者的代币化基金，并于2月28日正式发行。这标志着代币化资产从机构专属迈向大众市场的关键突破。

代币化基金的本质与创新

代币化基金是将基金份额转化为区块链上的数字代币。与传统基金相比，代币化基金在所有权归属、信息透明度及交易模式上有诸多创新：

1. 所有权记录更加透明，可以实时追踪
2. 交易效率更高，可以24/7全天候交易
3. 降低中间成本，提高资金利用率
4. 智能合约自动化，减少人为干预
5. 跨境交易更便捷，扩大全球投资者基础

首支零售代币化基金的特点与申赎机制

这支首创的代币化基金主要投资港元短期存款和优质货币市场工具，提供港币、美元和人民币三种份额类别。它采用托管型代币化模式，由某银行担任代币化代理、数字平台运营商及代币托管人。

零售投资者只能通过合资格分销商以代币形式认购或赎回。目前公开的合资格分销商仅有一家持牌加密货币交易平台。该基金仅面向香港地区投资者发行。

申购流程：

1. 投资者通过分销商认购基金代币并支付法币
2. 分销商通知基金经理并转付认购款
3. 基金经理发行代币化股份并指示铸造代币
4. 代币托管在分销商的区块链钱包中
5. 分销商将代币权益分配给投资者

赎回流程：

1. 投资者向分销商申请赎回代币
2. 分销商通知基金经理赎回申请
3. 基金经理赎回份额并销毁对应代币
4. 分销商向投资者支付赎回收益并扣除代币

代币化基金的意义与展望

作为亚太地区首支获批的零售代币化基金，这一突破标志着Web3.0应用技术迈入新阶段，向大众投资者开放参与。虽然目前仅投资低风险货币市场工具，但重点在于推进实物资产(RWA)代币化和区块链技术创新。

这为香港代币化基金市场生态体系搭建迈出关键一步。若此次尝试成功，未来可能会有更多基金踏上区块链代币化道路，出现更多元的投资策略。比如，是否有望通过数字货币实现全天候即时交易？未来代币化基金能否扩大投资范围，推出收益更高的产品？

随着合规区块链金融体系逐步成熟，资产代币化凭借链上交易与全球化流动性优势，或将成为重塑全球资管格局的核心驱动力。