比特币现货ETF首周表现:总资管规模269亿美元,价格平均下跌14.8%

1月11日,美国证券交易委员会正式批准了11只比特币现货ETF。这些ETF上市交易一周后,市场表现如何?对比特币有何影响?通过分析各ETF的基本情况与交易数据,发现以下几点:

1. 截至1月19日,11只比特币现货ETF的总资管规模约为269.75亿美元。排名前三的是灰度(235.37亿美元)、iShares Bitcoin Trust(11.99亿美元)和Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund(10.17亿美元)。11日至19日期间,总资管规模下降了8.41%。

2. 截至1月19日,8只公布持币数量的ETF共计持有63.57万BTC,其中灰度持有约56.70万BTC。iShares Bitcoin Trust、Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund和Bitwise Bitcoin ETF的持有量也较高,分别约为2.86万、2.49万和1.02万BTC。

3. 比特币现货ETF开盘后普遍下跌,11只ETF的市场价格平均下跌了14.80%。

4. 比特币现货ETF价格波动较大。11只ETF市场价格日均振幅均值约为5.63%,高于同期比特币的4.78%。

5. 11只比特币现货ETF中有5只处于折价状态,折价率最高为0.51%,最低约为0.27%。基于折价率的套利空间已经缩小,预计未来套利活动对市场抛压影响有限。

6. 比特币现货ETF上市后6天内的总交易额约为166.91亿美元。交易规模最大的是GBTC,达到90.12亿美元,其次是IBIT和FBTC,分别为31.94亿美元和26.49亿美元。

7. 比特币现货ETF上市后6天累计净流入资金约12.08亿美元,其中首日净流入6.28亿美元。现货ETF为加密市场注入了新资金,但距离推动新一轮"机构牛市"还有距离。

8. 美国投资者对比特币现货ETF的态度较为乐观,而亚洲投资者则相对谨慎。

9. 比特币市场近期表现出一些积极特征:市场购买力增强、链上交易活跃度提高、更多比特币正在被积累。

比特币现货ETF基本情况

根据11家发行方官网数据及第三方数据交叉验证,截至1月19日,11只比特币现货ETF的总资管规模约为269.75亿美元。其中灰度一家就达到235.37亿美元,占总量的87.25%。iShares Bitcoin Trust和Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund的资管规模也超过10亿美元,而其他ETF规模较小,有的不足1亿美元。

8只公布持币数量的ETF共计持有63.57万BTC,灰度持有约56.70万BTC,占89.20%。iShares Bitcoin Trust、Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund和Bitwise Bitcoin ETF的持有量也较高,分别约为2.86万、2.49万和1.02万BTC。

面对激烈竞争,多家机构采取降低管理费率策略。6只ETF执行0%管理费率,但优惠期满后将上升至0.2%-0.3%左右。灰度仍采取1.5%的高管理费率,Hashdex Bitcoin ETF的费率也达到0.9%。

VanEck和Bitwise有意将ETF利润的5%和10%捐赠给比特币核心开发者。按当前规模估算,这两笔捐款合计约为9.61万美元。如ETF发展顺利,捐款额将随资管规模增长而上升。

比特币现货ETF交易情况

比特币现货ETF开盘后普遍下跌,11只ETF市场价格平均下跌14.80%。DEFI跌幅最大超17%,GBTC跌幅最小约12%。

除EZBC外,其他ETF开盘后出现过上涨。以最高价计算,11只ETF平均最高涨幅约为5.91%。FBTC最高涨幅超20%,IBIT超7%。

ETF价格波动较大,11只ETF市场价格日均振幅均值约5.63%,高于同期比特币的4.78%。FBTC日均振幅最高达8.10%,大多数ETF在5%-6%水平。

截至1月19日,5只ETF处于折价状态,BRRR折价率最高为0.51%。GBTC折价率最低约0.27%,套利空间进一步缩小。6只ETF处于溢价状态,BTCO溢价率最高达0.42%。

比特币现货ETF上市6天内总交易额约166.91亿美元,日均27.82亿美元。GBTC交易规模最大达90.12亿美元,IBIT和FBTC分别为31.94亿和26.49亿美元。4只ETF交易额不足1亿美元。

根据测算,比特币现货ETF上市后6天累计净流入资金约12.08亿美元。首日净流入6.28亿美元,17日净流入5.62亿美元。总体上为加密市场注入了新资金,但距推动新一轮"机构牛市"仍有距离。

比特币市场反应

比特币在现货ETF通过前两天达到近期峰值46936美元,此后回调。1月19日价格已回落至41261美元,较峰值下跌12.09%。

美国投资者对比特币现货ETF态度乐观,亚洲投资者则相对谨慎。美国工作时间内比特币价格表现较好,亚洲工作时间内则偏弱。

从其他指标看,比特币市场近期表现出一些积极特征:

1. 市场购买力增强。稳定币供应比率(SSR)从13.022下降至11.662,降幅约10.44%,市场"购买力"有所增加。

2. 链上交易活跃度提高。Velocity从0.011上升到0.022,整体活跃度增强趋势明显。

3. 更多比特币被积累。积累趋势得分从0.72上升至0.86,参与者积累代币的倾向明显。

总的来说,比特币交易市场和链上数据的积极信号展示了市场对未来价格走势的信心。比特币今年还预计在4月22日迎来第四次减产,市场对此次减产后的价格上涨抱有强烈期待。比特币价格与现货ETF之间能否形成良性循环互动值得进一步观察。