每周市场热点回顾复盘【6.9 - 6.13】：加密市场普涨后遇黑天鹅，稳定币与Sol ETF叙事升温

本周初期，加密货币市场迎来普涨行情，比特币和以太坊表现强势，带动整体市场上涨。DeFi板块代币在监管方面的利好消息刺激下短期内快速拉升。宏观经济数据也普遍倾向于降息。然而，周五中东地缘政治局势骤然升级，对加密货币市场造成冲击，大部分山寨币普遍下跌约10%。此外，某公司向监管机构提交招股说明书，允许相关股东转售大量股票，市场误解为大规模减持，引发恐慌性抛售，导致该公司股价暴跌70%，这在一定程度上也影响了以太坊的表现。

本周报将重点关注稳定币话题升温、Aster项目以及监管政策变化等方面。

一、稳定币话题持续升温

6月12日，美国参议院以68票赞成、30票反对的结果通过了《GENIUS稳定币法案》的程序性表决，这将启动该法案的全院辩论和最终表决程序。如果两党能够就缩短辩论时间达成一致，最快可能在6月17日完成立法程序。若参议院最终表决通过，法案将提交众议院进行进一步审议。

若该法案最终通过，将成为美国首部针对加密资产的全面联邦立法。随着GENIUS稳定币法案即将通过，以及美国政府机构对其表现出的支持态度，其他国家和地区以及银行企业本周也迅速对稳定币领域进行布局，相关话题讨论愈演愈烈。

1.韩国

韩国新任总统对加密行业持开放态度，计划设立直接受总统控制的数字资产委员会，以推动行业政策。韩国执政党本周提出了《数字资产基本法》，旨在允许本地公司发行稳定币，以提高透明度和竞争力。

发行要求包括：公司需具备至少5亿韩元（约36.8万美元）股本，通过储备保证退款，并获得金融服务委员会（FSC）批准。

市场基础方面：截至2024年底，约30%的韩国人口（约1560万人）参与数字资产交易。每月约有10万名新投资者加入市场。以某些交易所为代表的韩国交易所的上币效应显著。近60%的受访者表示，他们计划在现任总统任期内扩大加密货币持有量。

韩国央行行长将于6月23日与各大商业银行高管会面，探讨韩元支持的稳定币发展。央行正与相关机构合作制定稳定币监管框架，以确保其稳定性和实用性。但由于韩元稳定币可能绕过资本管控措施，韩国对在国内经济中引入韩元稳定币的态度稍显谨慎。

2.传统机构

2024年稳定币的总交易额达到27.6万亿美元，超过了2024年某些主流支付公司交易额的总和。稳定币带来的低成本、简洁支付流程迅速吸引了大量企业机构的关注，探讨将稳定币整合至其支付系统中。

二、Aster项目

6月13日，某交易平台孵化的去中心化交易所（DEX）项目Aster完成Au积分（通过存款获得）的空投快照。该项目被认为是某公链生态中的重要项目，目标是成为高性能DEX。Aster项目由某孵化器第七期孵化的DeFi协议与某投资的金融项目品牌整合而来。目前确认AST代币将替换APX代币，但未明确给出具体的转换比例。有爆料称项目方合约测试为1:1兑换，但其中的一半需要锁定半年。考虑到某高管的推动和生态发展需要，APX存在后续上涨的可能性。

三、监管政策

1. 监管机构负责人在「DeFi与美国精神」圆桌会议的讲话要点

• DeFi的设计理念与美国精神相契合，强调经济自由、私有财产权和创新。
• 明确参与PoW或PoS网络的活动（如矿工、验证者、质押服务）不属于联邦证券法的管辖范围。
• 强调自托管是DeFi的核心特征，也是美国的基本价值。
• 指示工作人员探索"创新豁免"框架，允许符合条件的链上项目合法运营。
• 承认DeFi技术的创新性，表示需要更新现有监管框架以适应链上活动。

2. 监管机构要求拟推出现货SOL ETF的发行商在下周内提交修订后的S-1表格

这可能预示该ETF在3至5周内获批。消息还称，监管机构似乎也愿意接受包含质押（staking）机制的方案。

目前市场已经进入相关代币的ETF炒作周期。Sol etf申请时间最靠前的最后期限是2025年10月11日左右，不出意外获批的可能性较高。对于Sol本币和某些优质资产可在适当时机进行关注。