Pectra硬分叉：以太坊生态格局的重塑契机？

一、Pectra硬分叉背景

以太坊Pectra升级于3月5日上线，结合了Prague和Electra更新，优化了执行层和共识层。这次升级旨在提升ETH质押体验、增强L2扩展性，并扩大网络容量，引入11个以太坊改进提案。升级进程于2月24日在Holesky测试网实施，计划4月8日部署到主网，前提是测试网均成功完成升级。

Pectra遵循2024年3月实施的Dencun升级，有望整合多项重要的以太坊改进提案，解决可扩展性、安全性和用户体验等挑战。升级将分两个阶段实施:

阶段1:2025年3月中旬

• 2层Blob容量加倍:每个块中的Blob容量从3个增至6个，减少拥堵并降低费用
• 账户抽象化:允许使用稳定币支付Gas费，提供更多支付灵活性
• 增加验证者质押限额:质押上限从32 ETH提高到2,048ETH，允许大规模质押操作

阶段2:2025年底或2026年初

• Verkle树实现:用更高效的数据结构替换Merkle-Patricia，改善数据存储和同步
• 对等数据可用性采样:通过允许节点在不存储所有数据的情况下验证交易数据，提高可扩展性

二、Pectra升级的11个改进提案内容

Pectra升级包含11个EIP，旨在提升网络的可扩展性、安全性、账户抽象和验证者质押机制等方面。以下是一些关键提案及其潜在影响:

1. EIP-7702：账户抽象 允许外部账户执行部分智能合约功能，使账户操作更灵活。这将增强钱包功能，支持更多操作模式。

2. EIP-7251：验证者质押增加 验证者最大质押余额从32 ETH提升到2048 ETH。这简化了验证者管理，但可能增加中心化程度。

3. EIP-7002：提款改进 允许执行层地址触发提款操作，简化提款流程并提高网络灵活性。

4. EIP-6110：验证者激活延迟优化 验证者存款的激活延迟时间从约9小时减少到约13分钟，提高参与效率。

5. EIP-7691：数据块扩展 提高数据块容量50%，提升整体可扩展性和交易吞吐量。

6. EIP-7516：提高MEV透明度 提供更多MEV相关信息，帮助用户和开发者更好地理解和监控MEV活动。

7. EIP-7549：Gas费用调整 优化网络费用机制，减轻高峰时段的网络负担，使交易费用更合理。

8. EIP-7685：治理机制优化 增强去中心化的治理机制，提高治理流程的透明性和效率。

9. EIP-7021：验证者惩罚机制优化 调整验证者惩罚机制，确保验证者行为符合网络利益。

10. EIP-7683：智能合约性能优化 提高智能合约执行效率，减少Gas消耗，可能benefitDeFi应用。

11. EIP-6123：跨链兼容性改进 增强以太坊与其他区块链的跨链兼容性，促进互操作性。

三、Pectra双层升级

Pectra采用执行层（Prague）和共识层（Electra）合并升级方式，解决分开升级可能产生的同步问题。

• 执行层（Prague）：处理用户交易、执行智能合约并管理状态变化。
• 共识层（Electra）：通过PoS机制管理验证者，确保区块生成和链的安全性。

部分EIP需要对共识层或执行层进行更改，如EIP-6110、EIP-7002等。

四、Pectra对以太坊和加密市场的影响

DApps

Pectra升级将简化开发过程并扩大应用范围。用户可期待更可靠、高效的DApp体验。然而，以太坊面临L2的"寄生"效应，可能影响主网交易费用和ETH通胀率。

以太坊的长期价值

Pectra升级为以太坊带来诸多改进，包括更灵活的钱包操作、提升质押限制、加快网络加入速度等。然而，以太坊仍面临碎片化扩展和单一网络高吞吐量的选择问题。

对去中心化的妥协

EIP-7251提高质押限额可能加深以太坊的中心化，将其转变为大投资者和机构的主场。这可能影响以太坊的去中心化属性，引发新的挑战。

新叙事的北极星

以太坊似乎正在寻找新的发展方向。与比特币的"数字黄金"和Solana的"链上纳斯达克"相比，以太坊的定位尚不明确。未来可能通过ETF质押等方式吸引机构参与，发展出更贴合以太坊版本的RWA。