Le terme "chives" est un mot très joyeux dans le monde des crypto-monnaies, il semble que presque tous les amis se désignent eux-mêmes comme des chives. En mettant de côté l'aspect humoristique, nous devrions vraiment éviter de devenir des chives, sinon, nous allons vraiment nous faire tondre.
Il est important de se connaître soi-même, mais comment savoir si l'on est un "chou" ? C'est peut-être une bonne question. Je pense qu'il y a un indicateur qui peut y répondre : c'est le coût de ses transactions.
Plus les coûts de transaction de vos outils de trading, produits de trading et stratégies de trading sont élevés, plus vous êtes susceptible d'être un dindon.
Lorsque nous investissons, le rendement nominal provient souvent de quelques pourcents du marché, tandis que les coûts de transaction, y compris les frais de transaction, le slippage, le taux de financement, les frais de gas, etc., sont des dépenses que nous avons tendance à ignorer. Ces coûts déterminés sont souvent supérieurs aux rendements nominaux potentiels. En effet, les coûts doivent toujours être payés, tandis que les rendements sont pleins d'incertitudes.
Toute activité de trading qui ne prend pas en compte ces dépenses de confirmation est un comportement de "noob".
Warren Buffett a déjà évoqué un cas hypothétique lors d'une assemblée des actionnaires. Il s'agit d'une famille très riche qui, sans rien faire, voit son patrimoine croître naturellement. Mais dès qu'elle engage un analyste, un courtier ou un gestionnaire de fonds pour s'occuper de son patrimoine, ces personnes vont diversifier les investissements, échanger ci et là, et les actifs de la famille se transformeront lentement en frais qui s'évaporent. Le résultat est que cela enrichit les autres, tandis que la famille perd de l'argent.
Il se peut que l'Ancien parle de Bill Gates, qui a engagé une équipe de gestion de patrimoine et a perdu la plupart de ses actions Microsoft.
Il y a aussi beaucoup de recherches similaires dans le monde académique, comme l'analyse des dizaines de milliers de comptes d'investisseurs individuels de la Bourse de Shanghai qui perdent de l'argent en période de marché haussier. En réalité, cela signifie que le capital s'est transformé en frais de transaction et en taxe sur les transactions, versés à la Bourse de Shanghai et à l'État.
Pour ne pas être une victime, avant toute opération de trading, il faut se poser la question : quel est le coût total de cette opération ? Ensuite, se demander s'il existe des stratégies d'opération à coût inférieur.
Il existe de nombreux produits de trading et stratégies de trading variés dans le monde des cryptomonnaies.
Je pense que le coût de transaction le plus élevé est celui des dépôts et retraits. Tu sais, ce truc coûte extrêmement cher, non seulement les frais de transaction sont élevés, mais le pire, c'est que ce truc présente un risque très élevé, il peut y avoir des blocages de carte, et il se peut même que l'on soit arrêté.
Tether a annoncé un bénéfice de 13 milliards de dollars en 2024, je suppose que plus de la moitié provient des commissions de dépôts et de retraits des petits investisseurs (l'autre moitié provient des intérêts gagnés sur les garanties en dollars fournies par ces petits investisseurs, comme les obligations d'État). Donc, ne vous amusez pas à faire des dépôts et des retraits de manière désordonnée.
Les produits de trading courants comprennent le spot, les contrats perpétuels et les options. Les modes de trading incluent le dex on-chain et le cex. Les frais évidents sont faciles à comprendre, le spot est généralement de 0,1 à 0,2 %, les contrats de quelques milliers, mais tout cela n'est que des frais de mise en correspondance.
Dans le coût de la transaction, une autre grande partie est implicite. Par exemple, le taux de financement des contrats perpétuels dépend de la chance, et le coût temporel des options est presque à un niveau terrifiant.
Le taux de financement des contrats à terme perpétuels pour les grandes devises est généralement d'environ 10 % par an, tandis que pour les altcoins, cela dépasse 30 %. Cependant, cela peut parfois être rentable, c'est incertain. Ce qui est certain, c'est que le coût de détention des contrats à long terme est très, très élevé, en particulier pour les altcoins.
Si vous n'êtes pas un spécialiste de l'arbitrage des frais de financement et que vous essayez de trader des contrats à la place de trader des actifs au comptant, vous êtes certainement une victime.
Les options sont similaires, le coût de transaction et de détention des options est beaucoup plus élevé que celui des contrats perpétuels, mais je ne suis pas professionnel. J'ai détenu plusieurs fois de petites quantités d'options call et put sur l'ETH, et j'ai finalement découvert que j'avais tout perdu.
Il existe également certaines stratégies sophistiquées dans le monde des cryptomonnaies, parmi lesquelles on trouve le trading en ligne, la gestion de fonds en double devise et le copy trading.
Presque toutes ces stratégies sophistiquées des cex ont des coûts de transaction extrêmement élevés.
Je pensais autrefois que le robot de grille était un bon produit, je l'ai utilisé plusieurs fois, en réalité, c'est juste un gadget que les cex utilisent pour inciter les utilisateurs à payer des frais.
Je n'ai jamais vraiment étudié les produits d'investissement à double devise, mais j'ai toujours pensé que leur coût devait être extrêmement élevé, sinon il serait impossible d'offrir un rendement annuel de cent pour cent. Les opérateurs gagnent certainement à tous les coups. J'ai demandé à chatgpt, et sa nature est celle d'une option, je suppose que le coût d'achat direct d'options doit être plus bas. Je n'ai pas envie de faire des recherches.
CEX a également de nombreux modes de trading avec effet de levier, mais dès qu'il s'agit de trading avec effet de levier, les coûts sont plus élevés. En raison des frais d'intérêts qui sont terrifiants, il est un ami du temps, mais si vous détenez une position à effet de levier, vous n'êtes plus un ami du temps.
Ceux qui me fascinent le plus, ce sont ces personnes qui font du trading immobilier avec un levier énorme, qui se vantent d'avoir des dettes envers les banques, et qui pensent que plus elles doivent, plus c'est glorieux. Un grand respect.
Binance a annoncé un revenu de 16 milliards de dollars en 2024. Vous vous souvenez de l'effondrement massif du début 2025 ? Tout le monde disait que c'était dû à la réalisation des bénéfices de Binance.
Binance + Tether, deux entreprises ayant cumulé près de 30 milliards de dollars de revenus annuels en 2024, c'est exactement le coût de transaction des petits investisseurs, nous ne savons pas combien nous avons gagné, mais en tout cas, ils ont gagné près de 30 milliards.
Le coût des produits et des stratégies de trading en chaîne est devenu plus complexe.
Le swap de spot le plus courant sur un DEX, avec divers coûts étranges.
Les frais de gaz et les frais de transaction sont considérés comme explicites.
Les frais de gaz ne laissent rien à désirer, ce n'est pas un montant fixe, il y a diverses fluctuations, c'est le prix inévitable à payer pour les activités sur la chaîne.
Les frais de transaction pour les swaps varient également en fonction du routage des pools de liquidités. Par exemple, Uniswap a des frais de 0,3 %, mais aussi des frais de 0,01 %. Avec l'ouverture de la personnalisation des frais de pool dans Uniswap v4, il est même apparu des pools étranges avec des frais de 99 %.
En plus des frais de gas et des frais de transaction explicites, le coût plus important dans le trading sur un DEX est implicite.
Le coût caché le plus important est l'attaque par sandwich MEV. Tant que votre slippage est réglé trop haut, vous êtes foutu et devez payer une taxe de slippage élevée.
Un slippage normal, même lors de la négociation dans de petits pools de liquidités, peut être très effrayant. Surtout pour les petites cryptomonnaies, un coût de slippage de 10 % est courant.
La stratégie pour réussir un IDO, le coût de slippage à payer est en effet exorbitant, payer 50 % est courant.
Les coûts de transaction de pump.fun, qui a été le plus populaire ces deux dernières années, sont vraiment exorbitants. Pour créer des pools, tout le monde doit mettre de l'argent, et il y a une taxe sur les transactions. En particulier, ces pièces meme sont essentiellement de type « entrer et sortir rapidement », avec des transactions effectuées toutes les quelques minutes. Avec des frais de transaction de 0,5 %, il ne faut pas longtemps avant que le capital soit épuisé après quelques transactions. Les traders de meme coins sont absolument des traders à friction exponentielle.
Aujourd'hui, presque tous les swaps ont mis en place des swaps inter-chaînes, ce qui a entraîné des frais de transaction inter-chaînes complexes, nécessitant le paiement de deux frais de mineur et des frais de passage pour le pont.
J'ai déjà utilisé Layerzero pour profiter des écarts de prix entre unichain et ETH L1, mais en y repensant, c'est Layerzero qui a vraiment gagné gros.
Les airdrops ne sont plus à la mode, cette stratégie entraîne des coûts de transaction énormes. Les airdrops sont une stratégie typique où un seul succès entraîne la perte de milliers d'autres. C'est une stratégie typique où les projets gagnent de l'argent en faisant payer les utilisateurs pour leurs transactions.
Je sens que les mécanismes sur la chaîne sont plus susceptibles de considérer les utilisateurs comme des machines à frais de transaction que ceux des échanges centralisés, et que les coûts implicites sur la chaîne sont plus élevés que ceux des échanges centralisés.
Le revenu total des frais de frontend d'Uniswap avant 2024 est d'environ 100 millions de dollars, tandis que les frais de transaction cumulés contribué par les utilisateurs de swap sur Uniswap atteindront un total de 1,27 milliard de dollars en 2024.
Pump.fun est plus puissant, les revenus de la plateforme (c'est-à-dire ce que pump.fun a officiellement pris) s'élèvent à 313 millions de dollars pour l'année 2024, tandis que les utilisateurs ont contribué un coût total de 738 millions de dollars (il semble qu'une moitié soit allée à pump.fun et l'autre moitié à lp).
Tu vois, le broyeur de frais dans le defi n'est pas un petit chiffre, on ne sait pas combien on gagne, mais de toute façon, la plateforme dex + LPtoken rapporte vraiment beaucoup.
Veuillez vous assurer de bien enregistrer vos coûts de transaction lors des opérations d'investissement spécifiques. J'ai demandé à chatgpt de dresser un tableau d'estimation, les données proviennent entièrement de recherches et d'estimations par IA, à titre de référence uniquement.
Comparez avec les produits ou stratégies que vous utilisez pour voir combien vous avez payé d'impôts.
En réalité, les petits investisseurs sont coupés par les coûts de transaction, et non par les grands investisseurs.
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Comment savoir si l'on est un pigeon ? Les pigeons sont pris pour des idiots à cause du coût de transaction.
Auteur : Huang Shiliang
Le terme "chives" est un mot très joyeux dans le monde des crypto-monnaies, il semble que presque tous les amis se désignent eux-mêmes comme des chives. En mettant de côté l'aspect humoristique, nous devrions vraiment éviter de devenir des chives, sinon, nous allons vraiment nous faire tondre.
Il est important de se connaître soi-même, mais comment savoir si l'on est un "chou" ? C'est peut-être une bonne question. Je pense qu'il y a un indicateur qui peut y répondre : c'est le coût de ses transactions.
Plus les coûts de transaction de vos outils de trading, produits de trading et stratégies de trading sont élevés, plus vous êtes susceptible d'être un dindon.
Lorsque nous investissons, le rendement nominal provient souvent de quelques pourcents du marché, tandis que les coûts de transaction, y compris les frais de transaction, le slippage, le taux de financement, les frais de gas, etc., sont des dépenses que nous avons tendance à ignorer. Ces coûts déterminés sont souvent supérieurs aux rendements nominaux potentiels. En effet, les coûts doivent toujours être payés, tandis que les rendements sont pleins d'incertitudes.
Toute activité de trading qui ne prend pas en compte ces dépenses de confirmation est un comportement de "noob".
Warren Buffett a déjà évoqué un cas hypothétique lors d'une assemblée des actionnaires. Il s'agit d'une famille très riche qui, sans rien faire, voit son patrimoine croître naturellement. Mais dès qu'elle engage un analyste, un courtier ou un gestionnaire de fonds pour s'occuper de son patrimoine, ces personnes vont diversifier les investissements, échanger ci et là, et les actifs de la famille se transformeront lentement en frais qui s'évaporent. Le résultat est que cela enrichit les autres, tandis que la famille perd de l'argent.
Il se peut que l'Ancien parle de Bill Gates, qui a engagé une équipe de gestion de patrimoine et a perdu la plupart de ses actions Microsoft.
Il y a aussi beaucoup de recherches similaires dans le monde académique, comme l'analyse des dizaines de milliers de comptes d'investisseurs individuels de la Bourse de Shanghai qui perdent de l'argent en période de marché haussier. En réalité, cela signifie que le capital s'est transformé en frais de transaction et en taxe sur les transactions, versés à la Bourse de Shanghai et à l'État.
Pour ne pas être une victime, avant toute opération de trading, il faut se poser la question : quel est le coût total de cette opération ? Ensuite, se demander s'il existe des stratégies d'opération à coût inférieur.
Il existe de nombreux produits de trading et stratégies de trading variés dans le monde des cryptomonnaies.
Je pense que le coût de transaction le plus élevé est celui des dépôts et retraits. Tu sais, ce truc coûte extrêmement cher, non seulement les frais de transaction sont élevés, mais le pire, c'est que ce truc présente un risque très élevé, il peut y avoir des blocages de carte, et il se peut même que l'on soit arrêté.
Tether a annoncé un bénéfice de 13 milliards de dollars en 2024, je suppose que plus de la moitié provient des commissions de dépôts et de retraits des petits investisseurs (l'autre moitié provient des intérêts gagnés sur les garanties en dollars fournies par ces petits investisseurs, comme les obligations d'État). Donc, ne vous amusez pas à faire des dépôts et des retraits de manière désordonnée.
Les produits de trading courants comprennent le spot, les contrats perpétuels et les options. Les modes de trading incluent le dex on-chain et le cex. Les frais évidents sont faciles à comprendre, le spot est généralement de 0,1 à 0,2 %, les contrats de quelques milliers, mais tout cela n'est que des frais de mise en correspondance.
Dans le coût de la transaction, une autre grande partie est implicite. Par exemple, le taux de financement des contrats perpétuels dépend de la chance, et le coût temporel des options est presque à un niveau terrifiant.
Le taux de financement des contrats à terme perpétuels pour les grandes devises est généralement d'environ 10 % par an, tandis que pour les altcoins, cela dépasse 30 %. Cependant, cela peut parfois être rentable, c'est incertain. Ce qui est certain, c'est que le coût de détention des contrats à long terme est très, très élevé, en particulier pour les altcoins.
Si vous n'êtes pas un spécialiste de l'arbitrage des frais de financement et que vous essayez de trader des contrats à la place de trader des actifs au comptant, vous êtes certainement une victime.
Les options sont similaires, le coût de transaction et de détention des options est beaucoup plus élevé que celui des contrats perpétuels, mais je ne suis pas professionnel. J'ai détenu plusieurs fois de petites quantités d'options call et put sur l'ETH, et j'ai finalement découvert que j'avais tout perdu.
Il existe également certaines stratégies sophistiquées dans le monde des cryptomonnaies, parmi lesquelles on trouve le trading en ligne, la gestion de fonds en double devise et le copy trading.
Presque toutes ces stratégies sophistiquées des cex ont des coûts de transaction extrêmement élevés.
Je pensais autrefois que le robot de grille était un bon produit, je l'ai utilisé plusieurs fois, en réalité, c'est juste un gadget que les cex utilisent pour inciter les utilisateurs à payer des frais.
Je n'ai jamais vraiment étudié les produits d'investissement à double devise, mais j'ai toujours pensé que leur coût devait être extrêmement élevé, sinon il serait impossible d'offrir un rendement annuel de cent pour cent. Les opérateurs gagnent certainement à tous les coups. J'ai demandé à chatgpt, et sa nature est celle d'une option, je suppose que le coût d'achat direct d'options doit être plus bas. Je n'ai pas envie de faire des recherches.
CEX a également de nombreux modes de trading avec effet de levier, mais dès qu'il s'agit de trading avec effet de levier, les coûts sont plus élevés. En raison des frais d'intérêts qui sont terrifiants, il est un ami du temps, mais si vous détenez une position à effet de levier, vous n'êtes plus un ami du temps.
Ceux qui me fascinent le plus, ce sont ces personnes qui font du trading immobilier avec un levier énorme, qui se vantent d'avoir des dettes envers les banques, et qui pensent que plus elles doivent, plus c'est glorieux. Un grand respect.
Binance a annoncé un revenu de 16 milliards de dollars en 2024. Vous vous souvenez de l'effondrement massif du début 2025 ? Tout le monde disait que c'était dû à la réalisation des bénéfices de Binance.
Binance + Tether, deux entreprises ayant cumulé près de 30 milliards de dollars de revenus annuels en 2024, c'est exactement le coût de transaction des petits investisseurs, nous ne savons pas combien nous avons gagné, mais en tout cas, ils ont gagné près de 30 milliards.
Le coût des produits et des stratégies de trading en chaîne est devenu plus complexe.
Le swap de spot le plus courant sur un DEX, avec divers coûts étranges.
Les frais de gaz et les frais de transaction sont considérés comme explicites.
Les frais de gaz ne laissent rien à désirer, ce n'est pas un montant fixe, il y a diverses fluctuations, c'est le prix inévitable à payer pour les activités sur la chaîne.
Les frais de transaction pour les swaps varient également en fonction du routage des pools de liquidités. Par exemple, Uniswap a des frais de 0,3 %, mais aussi des frais de 0,01 %. Avec l'ouverture de la personnalisation des frais de pool dans Uniswap v4, il est même apparu des pools étranges avec des frais de 99 %.
En plus des frais de gas et des frais de transaction explicites, le coût plus important dans le trading sur un DEX est implicite.
Le coût caché le plus important est l'attaque par sandwich MEV. Tant que votre slippage est réglé trop haut, vous êtes foutu et devez payer une taxe de slippage élevée.
Un slippage normal, même lors de la négociation dans de petits pools de liquidités, peut être très effrayant. Surtout pour les petites cryptomonnaies, un coût de slippage de 10 % est courant.
La stratégie pour réussir un IDO, le coût de slippage à payer est en effet exorbitant, payer 50 % est courant.
Les coûts de transaction de pump.fun, qui a été le plus populaire ces deux dernières années, sont vraiment exorbitants. Pour créer des pools, tout le monde doit mettre de l'argent, et il y a une taxe sur les transactions. En particulier, ces pièces meme sont essentiellement de type « entrer et sortir rapidement », avec des transactions effectuées toutes les quelques minutes. Avec des frais de transaction de 0,5 %, il ne faut pas longtemps avant que le capital soit épuisé après quelques transactions. Les traders de meme coins sont absolument des traders à friction exponentielle.
Aujourd'hui, presque tous les swaps ont mis en place des swaps inter-chaînes, ce qui a entraîné des frais de transaction inter-chaînes complexes, nécessitant le paiement de deux frais de mineur et des frais de passage pour le pont.
J'ai déjà utilisé Layerzero pour profiter des écarts de prix entre unichain et ETH L1, mais en y repensant, c'est Layerzero qui a vraiment gagné gros.
Les airdrops ne sont plus à la mode, cette stratégie entraîne des coûts de transaction énormes. Les airdrops sont une stratégie typique où un seul succès entraîne la perte de milliers d'autres. C'est une stratégie typique où les projets gagnent de l'argent en faisant payer les utilisateurs pour leurs transactions.
Je sens que les mécanismes sur la chaîne sont plus susceptibles de considérer les utilisateurs comme des machines à frais de transaction que ceux des échanges centralisés, et que les coûts implicites sur la chaîne sont plus élevés que ceux des échanges centralisés.
Le revenu total des frais de frontend d'Uniswap avant 2024 est d'environ 100 millions de dollars, tandis que les frais de transaction cumulés contribué par les utilisateurs de swap sur Uniswap atteindront un total de 1,27 milliard de dollars en 2024.
Pump.fun est plus puissant, les revenus de la plateforme (c'est-à-dire ce que pump.fun a officiellement pris) s'élèvent à 313 millions de dollars pour l'année 2024, tandis que les utilisateurs ont contribué un coût total de 738 millions de dollars (il semble qu'une moitié soit allée à pump.fun et l'autre moitié à lp).
Tu vois, le broyeur de frais dans le defi n'est pas un petit chiffre, on ne sait pas combien on gagne, mais de toute façon, la plateforme dex + LPtoken rapporte vraiment beaucoup.
Veuillez vous assurer de bien enregistrer vos coûts de transaction lors des opérations d'investissement spécifiques. J'ai demandé à chatgpt de dresser un tableau d'estimation, les données proviennent entièrement de recherches et d'estimations par IA, à titre de référence uniquement.
Comparez avec les produits ou stratégies que vous utilisez pour voir combien vous avez payé d'impôts.
En réalité, les petits investisseurs sont coupés par les coûts de transaction, et non par les grands investisseurs.