Introduction aux modèles de jetons et aux critères d'évaluation
L'ERC-20 est le standard de jeton le plus largement utilisé pour créer des jetons fongibles sur la blockchain Ethereum. Les jetons fongibles sont des actifs numériques où chaque jeton a la même valeur qu'un autre, comme les monnaies.
Comprendre la tokenomique et son importance
source : Coinbase
La tokenomique est un aspect essentiel de la création d'actifs cryptographiques de valeur. Il s'agit de la recette qui définit les politiques monétaires, l'émission et le retrait des jetons dans un écosystème de crypto-actifs. Considérez les tokenomics comme le bon mélange d'ingrédients, tout comme l'ajout de la bonne pincée de sel à un hamburger pour qu'il soit savoureux. Tokenomics nous aide à comprendre les différents aspects d'un actif cryptographique, ce qui nous permet de prendre des décisions d'investissement judicieuses. À la base, la tokenomics utilise la théorie des jeux pour concevoir des incitations qui récompensent les bons acteurs et punissent les mauvais. Il définit le rôle des jetons au sein d'un écosystème et la manière dont ils acquièrent de la valeur. La tokenomique est nécessaire pour les blockchains publiques, qui sont ouvertes à tous, y compris aux mauvais acteurs. En alignant le comportement de chaque participant, la tokenomics renforce le protocole et crée la confiance.
Le concept de tokenomics a été proposé pour la première fois par B.F. Skinner, psychologue à Harvard, en 1972. Il estime qu'un modèle économique fondé sur les jetons pourrait être utile pour aligner les comportements. Dans un système tokénomique bien conçu, tous les coûts et avantages sont internalisés, ce qui rend difficile l'exploitation de l'écosystème par de mauvais acteurs. Quatre acteurs différents participent généralement aux projets de blockchain : les fondateurs et les développeurs qui élaborent le projet ; les mineurs ou les validateurs qui gèrent la blockchain et assurent la sécurité ; les investisseurs qui fournissent le capital nécessaire au développement du projet ; et les consommateurs qui utilisent finalement la plateforme. La tokenomics crée un ensemble de règles qui alignent les intérêts de tous ces acteurs, renforçant ainsi l'écosystème.
Types de jetons : Utilité, sécurité et gouvernance
Il est essentiel de comprendre les différents types de jetons pour évaluer les modèles de jetons. D'une manière générale, les jetons peuvent être classés en trois catégories principales : les jetons d'utilité, les jetons de sécurité et les jetons de gouvernance.
Jetons d'utilité :
Les jetons d'utilité sont des actifs numériques qui ne représentent aucun actif réel. Ils sont plutôt utilisés pour accéder à des biens ou à des services par l'intermédiaire d'une plateforme spécifique. Par exemple, l'Ether, le jeton utilitaire le plus populaire, est utilisé pour payer le gaz sur le réseau Ethereum. Certaines plateformes peuvent également offrir des jetons en guise de récompense pour l'exécution de tâches ou la communication d'informations en retour. La valeur des jetons d'utilité dépend principalement de la demande de biens ou de services échangés sur la plateforme et de la quantité de jetons en circulation. Le fonctionnement des économies miniatures soutenues par des jetons d'utilité est conforme aux principes fondamentaux de la théorie de la quantité de monnaie (QTM), qui permet d'évaluer le prix d'un jeton sur la base du PIB de l'économie de jetons libellé en monnaie fiduciaire.
Jetons de sécurité :
Les jetons de sécurité sont des actifs numériques qui représentent des actifs réels, tels que les capitaux propres d'une entreprise, un titre de créance ou une marchandise. Elles sont réglementées par les gouvernements et doivent se conformer à diverses lois, notamment les réglementations relatives à la connaissance du client (KYC) et à la lutte contre le blanchiment d'argent (AML). Les jetons de sécurité sont garantis par des actifs réels et peuvent être échangés comme des titres sur les bourses traditionnelles.
Du point de vue de l'évaluation, les jetons de sécurité peuvent être considérés comme des titres de participation ordinaires. Les détenteurs de jetons ont le droit de recevoir des distributions de bénéfices provenant des activités menées par l'organisation émettrice. L'évaluation des jetons de sécurité peut être réalisée à l'aide de méthodes traditionnelles, selon l'approche par le marché ou l'approche par le revenu.
Pour en savoir plus : https://www.gate.io/learn/articles/utility-tokens-vs/125
Jetons de gouvernance :
Les jetons de gouvernance sont des crypto-monnaies qui permettent à leurs détenteurs de participer à la gouvernance de la chaîne d'un projet cryptographique. Ils confèrent à leurs détenteurs un droit de vote sur les propositions relatives au développement, à l'amélioration et à la gestion du projet. La plupart des bourses décentralisées (DEX) et des sites de prêt de cryptomonnaies utilisent des jetons de gouvernance pour donner aux membres de la communauté un droit de regard sur l'orientation de la plateforme. Les détenteurs peuvent utiliser des jetons de gouvernance pour accepter ou rejeter des modifications apportées à une application décentralisée (dApp) ou à une blockchain pendant les périodes de vote prévues. De nombreuses dApps permettent également aux utilisateurs d'utiliser leurs jetons de gouvernance pour créer des initiatives et les soumettre au vote.
Pour en savoir plus : https://www.gate.io/learn/articles/governance-token-and-its-value/272
Similitudes entre les jetons :
Ces trois types de jetons reposent sur la même technologie sous-jacente et sont échangés 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7 sur la blockchain. Les transactions pour les jetons d'utilité, de sécurité et de gouvernance sont réglées instantanément, ce qui réduit les coûts pour les participants au marché.
Différences entre les jetons :
Statut de la réglementation : Les jetons d'utilité et de gouvernance ne sont généralement pas réglementés. Si certains jetons, comme le bitcoin, ne sont pas considérés comme des valeurs mobilières, de nombreux jetons utilitaires et crypto-monnaies non réglementés sont des valeurs mobilières non enregistrées. Les jetons de sécurité, en revanche, sont considérés comme des titres et sont généralement enregistrés auprès d'organismes de réglementation tels que la SEC. Les détenteurs de jetons de sécurité ont les mêmes droits, obligations et protections que les propriétaires de titres traditionnels.
Lieu d'échange : Les échanges de crypto-monnaies, y compris les jetons d'utilité et de gouvernance, ont lieu sur diverses bourses, chacune ayant son propre ensemble de règles. En revanche, les jetons de sécurité sont échangés sur des systèmes de négociation alternatifs (ATS) agréés comme INX, car ils sont considérés comme des titres et soumis à une réglementation.
Dividendes et droits de vote : Les jetons cryptographiques, y compris les jetons utilitaires, ne sont pas réglementés et ne peuvent pas légalement offrir des paiements de dividendes, sous peine d'être classés comme des titres non enregistrés. Les jetons de sécurité peuvent représenter un contrat d'investissement promettant un revenu potentiel, qui peut prendre différentes formes, comme le partage des revenus entre les détenteurs de jetons. Les jetons de gouvernance, quant à eux, confèrent à leurs détenteurs des droits de vote sur les propositions liées au développement, à l'amélioration et à la gestion du projet.
Liste blanche : Alors que les jetons d'utilité et de gouvernance peuvent être envoyés et reçus par n'importe qui, les jetons de sécurité ne peuvent résider que dans des portefeuilles figurant sur une liste blanche. Un portefeuille "whitelisté" a été approuvé par un processus KYC pour participer à une transaction de titres enregistrée.
Normes relatives aux jetons : ERC-20, ERC-721 et ERC-1155
ERC-20
L'ERC-20 est le standard de jeton le plus largement utilisé pour créer des jetons fongibles sur la blockchain Ethereum. Les jetons fongibles sont des actifs numériques où chaque jeton a la même valeur qu'un autre, comme les monnaies. Parmi les exemples de jetons conformes à la norme ERC-20 figurent les stablecoins tels que USDT, USDC et BUSD, les jetons de gouvernance tels que MKR et UNI, et les jetons d'utilité tels que BAT.
D'un point de vue technique, la norme ERC-20 consiste en six fonctions obligatoires que chaque jeton ERC-20 doit mettre en œuvre :
- TotalSupply() : L'offre totale de jetons ERC-20
- BalanceOf() : Le solde ou le nombre total de jetons dans un portefeuille.
- Transfer() : Permet de transférer des jetons du compte de l'appelant vers un autre compte.
- TransferFrom() : Similaire à transfer(), mais permet aux contrats intelligents de transférer des jetons au nom du propriétaire.
- Approve() : Fixe une limite au nombre de jetons qu'un utilisateur est autorisé à dépenser.
- Allowance() : Le nombre total de jetons qu'un utilisateur est autorisé à dépenser pour le compte du propriétaire.
En savoir plus : https://www.gate.io/learn/articles/an-introduction-to-erc-20-tokens/77
Norme de jeton ERC-721
L'ERC-721 est la norme de jeton utilisée pour créer des jetons non fongibles (NFT) sur la blockchain Ethereum. Les NFT sont des jetons cryptographiques uniques qui ne partagent leur valeur avec aucun autre jeton similaire, comme des œuvres d'art uniques ou des objets de collection.
Parmi les exemples de NFT construits à l'aide de la norme ERC-721, citons CryptoKitties et le NFT de Beeple, d'une valeur de 69,3 millions de dollars. Les fonctions de base de l'ERC-721 sont les suivantes
- BalanceOf() : Le solde ou le nombre total de jetons dans un portefeuille.
- OwnerOf() : TokenID propriétaire
- SafeTransferFrom() : Transfère les jetons du portefeuille du propriétaire vers le compte du destinataire.
- TransferFrom() : Similaire à transfer() mais généralement non recommandé
- Approve() : Déclenche des événements d'approbation
- SetApprovalForAll() : Permet à l'opérateur d'appeler SafeTransferFrom
- GetApproved() : Obtient l'approbation pour le tokenID spécifique.
- IsApprovedForAll() : Vérifie si l'opérateur est habilité à gérer les actifs du propriétaire.
Norme ERC-1155 pour les jetons (multi-token)
L'ERC-1155 est la norme multijetons qui combine les fonctionnalités des normes ERC-20 et ERC-721. Elle répond à deux problèmes qui persistent dans les précédentes itérations des normes sur les jetons :
- Prise en charge des transferts par lots de plusieurs actifs dans un seul contrat intelligent.
- remplir les fonctions des normes des jetons ERC-20 et ERC-721
L'ERC-1155 permet de créer des jetons semi-fongibles, qui peuvent être utilisés comme jetons fongibles lors des échanges et devenir des NFT s'ils sont remboursés. De nombreux jeux blockchain et projets NFT, comme Adidas Originals, utilisent la norme ERC-1155.
Les fonctions et caractéristiques de base de l'ERC-1155 sont les suivantes :
- BalanceOfBatch() : Renvoie le montant du solde d'un lot dont l'ID est
- SetApprovalForAll() : Permet aux opérateurs de transférer les jetons de l'appelant
- IsApprovedForAll() : Vérifie si l'opérateur peut transférer des jetons d'appel.
- SafeTransferFrom() : Transfère les jetons de l'adresse de l'appelant à l'adresse du destinataire.
- SafeBatchTransferFrom() : Fonctionne de la même manière que SafeTransferFrom() mais par lots.
Pelajaran 1:Introduction aux modèles de jetons et aux critères d'évaluation
Pelajaran 2:Évaluer la proposition de valeur et l'utilité du jeton
Pelajaran 3:Évaluation de la distribution des jetons, des mécanismes d'approvisionnement et des mesures incitatives
Pelajaran 4:Enquête sur l'équipe du projet, la feuille de route et les risques potentiels
Introduction aux modèles de jetons et aux critères d'évaluation
L'ERC-20 est le standard de jeton le plus largement utilisé pour créer des jetons fongibles sur la blockchain Ethereum. Les jetons fongibles sont des actifs numériques où chaque jeton a la même valeur qu'un autre, comme les monnaies.
Comprendre la tokenomique et son importance
source : Coinbase
La tokenomique est un aspect essentiel de la création d'actifs cryptographiques de valeur. Il s'agit de la recette qui définit les politiques monétaires, l'émission et le retrait des jetons dans un écosystème de crypto-actifs. Considérez les tokenomics comme le bon mélange d'ingrédients, tout comme l'ajout de la bonne pincée de sel à un hamburger pour qu'il soit savoureux. Tokenomics nous aide à comprendre les différents aspects d'un actif cryptographique, ce qui nous permet de prendre des décisions d'investissement judicieuses. À la base, la tokenomics utilise la théorie des jeux pour concevoir des incitations qui récompensent les bons acteurs et punissent les mauvais. Il définit le rôle des jetons au sein d'un écosystème et la manière dont ils acquièrent de la valeur. La tokenomique est nécessaire pour les blockchains publiques, qui sont ouvertes à tous, y compris aux mauvais acteurs. En alignant le comportement de chaque participant, la tokenomics renforce le protocole et crée la confiance.
Le concept de tokenomics a été proposé pour la première fois par B.F. Skinner, psychologue à Harvard, en 1972. Il estime qu'un modèle économique fondé sur les jetons pourrait être utile pour aligner les comportements. Dans un système tokénomique bien conçu, tous les coûts et avantages sont internalisés, ce qui rend difficile l'exploitation de l'écosystème par de mauvais acteurs. Quatre acteurs différents participent généralement aux projets de blockchain : les fondateurs et les développeurs qui élaborent le projet ; les mineurs ou les validateurs qui gèrent la blockchain et assurent la sécurité ; les investisseurs qui fournissent le capital nécessaire au développement du projet ; et les consommateurs qui utilisent finalement la plateforme. La tokenomics crée un ensemble de règles qui alignent les intérêts de tous ces acteurs, renforçant ainsi l'écosystème.
Types de jetons : Utilité, sécurité et gouvernance
Il est essentiel de comprendre les différents types de jetons pour évaluer les modèles de jetons. D'une manière générale, les jetons peuvent être classés en trois catégories principales : les jetons d'utilité, les jetons de sécurité et les jetons de gouvernance.
Jetons d'utilité :
Les jetons d'utilité sont des actifs numériques qui ne représentent aucun actif réel. Ils sont plutôt utilisés pour accéder à des biens ou à des services par l'intermédiaire d'une plateforme spécifique. Par exemple, l'Ether, le jeton utilitaire le plus populaire, est utilisé pour payer le gaz sur le réseau Ethereum. Certaines plateformes peuvent également offrir des jetons en guise de récompense pour l'exécution de tâches ou la communication d'informations en retour. La valeur des jetons d'utilité dépend principalement de la demande de biens ou de services échangés sur la plateforme et de la quantité de jetons en circulation. Le fonctionnement des économies miniatures soutenues par des jetons d'utilité est conforme aux principes fondamentaux de la théorie de la quantité de monnaie (QTM), qui permet d'évaluer le prix d'un jeton sur la base du PIB de l'économie de jetons libellé en monnaie fiduciaire.
Jetons de sécurité :
Les jetons de sécurité sont des actifs numériques qui représentent des actifs réels, tels que les capitaux propres d'une entreprise, un titre de créance ou une marchandise. Elles sont réglementées par les gouvernements et doivent se conformer à diverses lois, notamment les réglementations relatives à la connaissance du client (KYC) et à la lutte contre le blanchiment d'argent (AML). Les jetons de sécurité sont garantis par des actifs réels et peuvent être échangés comme des titres sur les bourses traditionnelles.
Du point de vue de l'évaluation, les jetons de sécurité peuvent être considérés comme des titres de participation ordinaires. Les détenteurs de jetons ont le droit de recevoir des distributions de bénéfices provenant des activités menées par l'organisation émettrice. L'évaluation des jetons de sécurité peut être réalisée à l'aide de méthodes traditionnelles, selon l'approche par le marché ou l'approche par le revenu.
Pour en savoir plus : https://www.gate.io/learn/articles/utility-tokens-vs/125
Jetons de gouvernance :
Les jetons de gouvernance sont des crypto-monnaies qui permettent à leurs détenteurs de participer à la gouvernance de la chaîne d'un projet cryptographique. Ils confèrent à leurs détenteurs un droit de vote sur les propositions relatives au développement, à l'amélioration et à la gestion du projet. La plupart des bourses décentralisées (DEX) et des sites de prêt de cryptomonnaies utilisent des jetons de gouvernance pour donner aux membres de la communauté un droit de regard sur l'orientation de la plateforme. Les détenteurs peuvent utiliser des jetons de gouvernance pour accepter ou rejeter des modifications apportées à une application décentralisée (dApp) ou à une blockchain pendant les périodes de vote prévues. De nombreuses dApps permettent également aux utilisateurs d'utiliser leurs jetons de gouvernance pour créer des initiatives et les soumettre au vote.
Pour en savoir plus : https://www.gate.io/learn/articles/governance-token-and-its-value/272
Similitudes entre les jetons :
Ces trois types de jetons reposent sur la même technologie sous-jacente et sont échangés 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7 sur la blockchain. Les transactions pour les jetons d'utilité, de sécurité et de gouvernance sont réglées instantanément, ce qui réduit les coûts pour les participants au marché.
Différences entre les jetons :
Statut de la réglementation : Les jetons d'utilité et de gouvernance ne sont généralement pas réglementés. Si certains jetons, comme le bitcoin, ne sont pas considérés comme des valeurs mobilières, de nombreux jetons utilitaires et crypto-monnaies non réglementés sont des valeurs mobilières non enregistrées. Les jetons de sécurité, en revanche, sont considérés comme des titres et sont généralement enregistrés auprès d'organismes de réglementation tels que la SEC. Les détenteurs de jetons de sécurité ont les mêmes droits, obligations et protections que les propriétaires de titres traditionnels.
Lieu d'échange : Les échanges de crypto-monnaies, y compris les jetons d'utilité et de gouvernance, ont lieu sur diverses bourses, chacune ayant son propre ensemble de règles. En revanche, les jetons de sécurité sont échangés sur des systèmes de négociation alternatifs (ATS) agréés comme INX, car ils sont considérés comme des titres et soumis à une réglementation.
Dividendes et droits de vote : Les jetons cryptographiques, y compris les jetons utilitaires, ne sont pas réglementés et ne peuvent pas légalement offrir des paiements de dividendes, sous peine d'être classés comme des titres non enregistrés. Les jetons de sécurité peuvent représenter un contrat d'investissement promettant un revenu potentiel, qui peut prendre différentes formes, comme le partage des revenus entre les détenteurs de jetons. Les jetons de gouvernance, quant à eux, confèrent à leurs détenteurs des droits de vote sur les propositions liées au développement, à l'amélioration et à la gestion du projet.
Liste blanche : Alors que les jetons d'utilité et de gouvernance peuvent être envoyés et reçus par n'importe qui, les jetons de sécurité ne peuvent résider que dans des portefeuilles figurant sur une liste blanche. Un portefeuille "whitelisté" a été approuvé par un processus KYC pour participer à une transaction de titres enregistrée.
Normes relatives aux jetons : ERC-20, ERC-721 et ERC-1155
ERC-20
L'ERC-20 est le standard de jeton le plus largement utilisé pour créer des jetons fongibles sur la blockchain Ethereum. Les jetons fongibles sont des actifs numériques où chaque jeton a la même valeur qu'un autre, comme les monnaies. Parmi les exemples de jetons conformes à la norme ERC-20 figurent les stablecoins tels que USDT, USDC et BUSD, les jetons de gouvernance tels que MKR et UNI, et les jetons d'utilité tels que BAT.
D'un point de vue technique, la norme ERC-20 consiste en six fonctions obligatoires que chaque jeton ERC-20 doit mettre en œuvre :
- TotalSupply() : L'offre totale de jetons ERC-20
- BalanceOf() : Le solde ou le nombre total de jetons dans un portefeuille.
- Transfer() : Permet de transférer des jetons du compte de l'appelant vers un autre compte.
- TransferFrom() : Similaire à transfer(), mais permet aux contrats intelligents de transférer des jetons au nom du propriétaire.
- Approve() : Fixe une limite au nombre de jetons qu'un utilisateur est autorisé à dépenser.
- Allowance() : Le nombre total de jetons qu'un utilisateur est autorisé à dépenser pour le compte du propriétaire.
En savoir plus : https://www.gate.io/learn/articles/an-introduction-to-erc-20-tokens/77
Norme de jeton ERC-721
L'ERC-721 est la norme de jeton utilisée pour créer des jetons non fongibles (NFT) sur la blockchain Ethereum. Les NFT sont des jetons cryptographiques uniques qui ne partagent leur valeur avec aucun autre jeton similaire, comme des œuvres d'art uniques ou des objets de collection.
Parmi les exemples de NFT construits à l'aide de la norme ERC-721, citons CryptoKitties et le NFT de Beeple, d'une valeur de 69,3 millions de dollars. Les fonctions de base de l'ERC-721 sont les suivantes
- BalanceOf() : Le solde ou le nombre total de jetons dans un portefeuille.
- OwnerOf() : TokenID propriétaire
- SafeTransferFrom() : Transfère les jetons du portefeuille du propriétaire vers le compte du destinataire.
- TransferFrom() : Similaire à transfer() mais généralement non recommandé
- Approve() : Déclenche des événements d'approbation
- SetApprovalForAll() : Permet à l'opérateur d'appeler SafeTransferFrom
- GetApproved() : Obtient l'approbation pour le tokenID spécifique.
- IsApprovedForAll() : Vérifie si l'opérateur est habilité à gérer les actifs du propriétaire.
Norme ERC-1155 pour les jetons (multi-token)
L'ERC-1155 est la norme multijetons qui combine les fonctionnalités des normes ERC-20 et ERC-721. Elle répond à deux problèmes qui persistent dans les précédentes itérations des normes sur les jetons :
- Prise en charge des transferts par lots de plusieurs actifs dans un seul contrat intelligent.
- remplir les fonctions des normes des jetons ERC-20 et ERC-721
L'ERC-1155 permet de créer des jetons semi-fongibles, qui peuvent être utilisés comme jetons fongibles lors des échanges et devenir des NFT s'ils sont remboursés. De nombreux jeux blockchain et projets NFT, comme Adidas Originals, utilisent la norme ERC-1155.
Les fonctions et caractéristiques de base de l'ERC-1155 sont les suivantes :
- BalanceOfBatch() : Renvoie le montant du solde d'un lot dont l'ID est
- SetApprovalForAll() : Permet aux opérateurs de transférer les jetons de l'appelant
- IsApprovedForAll() : Vérifie si l'opérateur peut transférer des jetons d'appel.
- SafeTransferFrom() : Transfère les jetons de l'adresse de l'appelant à l'adresse du destinataire.
- SafeBatchTransferFrom() : Fonctionne de la même manière que SafeTransferFrom() mais par lots.