投資伝説ダリオがブリッジウォーターを離れ、世界的な債務危機のリスクを警告

最近、75歳のレイ・ダリオがSNSで彼の「さよならの手紙」を共有し、投資の伝説が自ら創設したブリッジウォーター・アソシエイツから正式に退任したことを示しています。ダリオはブリッジウォーター・アソシエイツの残りの全株式を売却し、取締役会を離れました。

ブリッジウォーター・アソシエイツは最近、顧客に対してダリオの残りの全株を買い戻し、ある主権ファンドに新株を発行したと通知しました。この数十億ドルの取引で、その主権ファンドはブリッジウォーターの約20%の株式を取得しました。

ダリオの50年以上にわたる投資キャリアを振り返ると、彼は2008年の金融危機やその後の欧州債務危機を含む重大なトレンドを何度も成功裏に予測してきました。しかし、未来を見据えたダリオは再び警告を発しました：今後5年以内に、世界的な債務危機が発生する確率は65%に達し、ドルの覇権が大きな打撃を受ける可能性があります。彼は、企業、国家、個人が経済サイクル内での自らの位置を正確に把握できなければ、この強力な「潮汐の力」に対処することが困難になると強調しました。

輝かしい業績と投資哲学

1975年、26歳のダリオは自らの2ベッドルームでブリッジウォーター・アソシエイツを設立しました。1991年にフラッグシップファンドが設立されて以来、ダリオの指導の下、ブリッジウォーター・アソシエイツは一連の輝かしい業績を上げ、世界最大のヘッジファンドとなりました。

2008年、ダリオはアメリカの金融危機を成功裏に予測し、その年にブリッジウォーターのフラッグシップファンドは14%以上の成長を遂げました。その後、彼はユーロ危機も予見し、2010年にはブリッジウォーター傘下のファンドの最高収益率が40%以上に達しました。

しかし、ダリオの投資の道は順風満帆ではありませんでした。1982年、彼は「アメリカ経済が大恐慌に陥る」という誤った予測のために巨大な損失を被り、この痛ましい教訓は彼の投資哲学の分水嶺となりました。それ以降、ダリオは不確実性に対処するためのシステム原則を確立することに専念しました。

ダリオは、世界の運営は五つの力によって駆動されていると考えています：債務/貨幣/経済サイクル、内部の秩序と混乱のサイクル、外部の秩序と混乱のサイクル、自然の力、そして人間の創造力です。これらの力が相互作用し、"古い秩序"から"新しい秩序"への進化の過程で、平和と繁栄と衝突と衰退が交互に現れる大きなサイクルを形成しています。

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論争と疑問

近年、ダリオの債務理論は一部の疑問に直面しています。経済学者たちは、ダリオがマクロ経済問題を分析する方法論において2つの誤りを犯していると指摘しています。1つは、マクロ問題を微視的思考で分析すること、もう1つはマクロ経済を機械として捉え、異なるマクロ経済状況下での運行論理の違いを見逃していることです。

これらの経済学者は、企業や個人の負債分析の論理を国家の負債分析に単純に適用すべきではないと考えています。同時に、彼らはマクロ経済を機械のように考えるべきではないと強調しています。なぜなら、マクロ経済は生きた人々によって構成されており、彼らは未来についての期待を持ち、その期待によって行動を変えるからです。

お別れと展望

ダリオはブリッジウォーターでの残りのすべての株式を売却することで正式に「引退」しました。ブリッジウォーターの過去50年の成功を振り返り、ダリオは4つの重要な「仕事の原則」をまとめました：優れた人材と文化を選ぶこと；「思想エリート制度」の文化を築くこと；間違いを許容するが、必ずそこから学ぶこと；苦痛と反省を通じて進歩を遂げること。

ダリオは投資に対して畏敬の念を抱いており、ポートフォリオのバランスの重要性を強調し、投資家に適切な分散配置を行うことを提案しています。また、彼は市場の感情が過熱している時に盲目的に追いかけることに警戒するよう投資家に警告しています。

未来を展望すると、ダリオは、今後3〜5年以内に5つの力が世界を再構築すると考えています。彼はこの変化を「タイムトンネル」に例え、私たちはまったく異なる世界に入ると信じています。この不確実性に満ちた時代において、投資家はこの抵抗できない「潮流の力」に対処する準備をしなければなりません。