Hyperliquid 去中心化交易所（DEX）
本模塊探討 Hyperliquid 去中心化交易所（DEX）的架構、交易機制和用戶功能。
完全鏈上訂單簿架構
Hyperliquid 的去中心化交易所（DEX）採用 完全鏈上訂單簿架構，確保交易操作的透明性和高效性。平臺上每種交易資產均設有專用訂單簿，訂單按價格-時間優先級進行匹配。該設計模仿了中心化交易所的功能，但完全在鏈上運行，為用戶提供去中心化的優勢，同時不犧牲性能。
鏈上訂單簿與 Hyperliquid 的 清算系統（Clearinghouse） 無縫集成，後者負責執行保證金要求和頭寸檢查。該集成確保所有交易都遵循必要的財務安全措施，從而維護交易環境的完整性。通過將所有操作記錄在區塊鏈上，Hyperliquid 提供了透明且可驗證的交易體驗，使用戶能夠獨立審核交易和訂單匹配過程。
永續合約交易機制
Hyperliquid 支持永續合約交易，允許交易者無需進行實物交割即可對各種資產的價格波動進行投機。與傳統期貨合約不同，永續合約沒有到期日，交易者可以在滿足保證金要求的情況下無限期持有頭寸。
平臺採用 資金費率機制 來使永續合約價格與標的資產的現貨價格保持一致。該機制要求多頭和空頭頭寸持有者進行定期支付，以激勵合約價格向現貨價格收斂。當合約價格高於現貨價格時，資金費率為正，多頭支付空頭；反之，當合約價格低於現貨價格時，資金費率為負，空頭支付多頭。該系統有助於維持價格穩定，減少與標的資產價值的顯著偏離。
支持的交易對與槓桿選項
Hyperliquid 提供多種交易對，涵蓋主流加密貨幣和各種山寨幣。這種多樣性使交易者能夠根據自身策略和偏好，參與不同市場的交易。平臺支持現貨交易和永續合約交易，用戶可以在同一生態系統中進行多種交易操作。
在 Hyperliquid 平臺上，交易者可以利用高達50 倍槓桿來放大其倉位。該功能使交易者能夠在不同比例增加資金的情況下獲得更大的市場敞口。然而，需要注意的是，儘管槓桿可以增加潛在利潤，但同時也會放大潛在損失。因此，交易者在使用槓桿交易時應謹慎操作，並採取適當的風險管理策略。
用戶體驗功能：一鍵交易與高級訂單類型
Hyperliquid 通過集成一系列旨在簡化交易流程的功能，提升用戶體驗。其中之一是一鍵交易功能，使用戶無需反覆確認或為每筆交易進行錢包授權，即可快速執行交易。該功能減少了交易阻力，使交易者能夠迅速應對市場波動，在劇烈波動的市場環境中佔據優勢。
平臺還支持多種高級訂單類型，滿足新手和專業交易者的需求，包括：
- 限價單（Limit Orders）：允許交易者指定買入或賣出的價格，實現精準交易控制。
- 市價單（Market Orders）：按照當前市場價格立即執行，便於快速建倉或平倉。
- 止盈單（Take Profit Orders）：在達到指定利潤目標時自動平倉，確保盈利無需手動干預。
- 止損單（Stop Loss Orders）：當資產價格跌至預定水平時自動觸發賣單，幫助交易者減少潛在損失。
這些高級訂單類型賦能交易者實施複雜交易策略，並高效管理其頭寸。
Hyperliquid 的去中心化交易所將鏈上操作的透明性與中心化交易所的性能和用戶體驗相結合。其完全鏈上訂單簿架構、對永續合約交易的支持、豐富的交易對與槓桿選擇，以及便捷的交易功能，使其成為滿足各種交易者需求的綜合性平臺。通過整合這些要素，Hyperliquid 旨在提供一個既高效又功能完備的去中心化交易環境。
資金池（Vaults）
在 Hyperliquid 生態系統中，資金池（Vaults）是 Hyperliquid Layer 1（L1）區塊鏈的核心組成部分，使用戶能夠參與各種交易策略並賺取收益。這些資金池類似於跟單交易，用戶可以存入資金並複製資金池中執行的策略。存款人將根據其存款比例獲得相應的利潤，而資金池所有者通常可獲得 10% 的利潤分成。然而，像 Hyperliquidity Provider（HLP）這類協議資金池，則不會額外收取費用或利潤分成，使其完全由社區所有。
Hyperliquidity Provider（HLP）資金池
HLP 資金池是一種協議資金池，專注於做市和清算活動，並從交易費用中賺取部分收益。它使得通常僅限於專業機構的做市策略民主化，讓社區成員提供流動性並共享盈利和風險。HLP 資金池設有 4 天的存款鎖定期，即用戶需在最新存款後的 4 天后方可提現。
通過 HLP 代幣賺取被動收益
用戶可以通過質押 HLP 代幣賺取被動收益。此外，平臺如 Pendle Finance 提供的交易收益功能，允許用戶交易未來收益，進一步優化 HLP 代幣的回報率。例如，用戶可以在 Pendle Finance 上提前鎖定收益，靈活管理資產回報。
表現和數據指標
根據最新數據顯示，Hyperliquid 的 總鎖倉價值（TVL） 約為 17.06 億美元，反映出平臺的增長勢頭及用戶的高度信任。其中，HLP 資金池貢獻了大量 TVL，表明用戶對其做市和清算策略的認可。
儘管資金池提供了被動收入機會，但用戶應瞭解相關風險。資金池的表現取決於所採用的策略及市場條件。在存款之前，用戶應評估資金池的風險和歷史表現。Hyperliquid 平臺提供了詳細的統計數據，包括 年化收益率（APY） 和 總存款量，以幫助用戶做出明智決策。
亮點
- Hyperliquid 的去中心化交易所採用完全鏈上訂單簿，確保透明高效的交易。
- 平臺支持永續期貨合約，通過資金費率機制維持價格穩定。
- 交易者可以使用多種交易對，並可獲得高達 50 倍的槓桿。
- 用戶友好的功能包括一鍵交易和限價單、止損單等高級訂單類型。
- 該去中心化交易所與清算所集成，確保金融安全和可驗證的運營。
Lição 1:Hyperliquid 簡介
Lição 2:Hyperliquid L1 區塊鏈的技術架構
Lição 3:HyperBFT 共識機制
Lição 4:Hyperliquid 去中心化交易所（DEX）
Lição 5:HyperEVM 與智能合約集成
Lição 6:HYPE 代幣經濟學及其實用性
Lição 7:開發團隊與社區參與
Lição 8:合作伙伴關係與生態系統集成
Lição 9:未來發展路線圖與前景展望
Hyperliquid 去中心化交易所（DEX）
本模塊探討 Hyperliquid 去中心化交易所（DEX）的架構、交易機制和用戶功能。
完全鏈上訂單簿架構
Hyperliquid 的去中心化交易所（DEX）採用 完全鏈上訂單簿架構，確保交易操作的透明性和高效性。平臺上每種交易資產均設有專用訂單簿，訂單按價格-時間優先級進行匹配。該設計模仿了中心化交易所的功能，但完全在鏈上運行，為用戶提供去中心化的優勢，同時不犧牲性能。
鏈上訂單簿與 Hyperliquid 的 清算系統（Clearinghouse） 無縫集成，後者負責執行保證金要求和頭寸檢查。該集成確保所有交易都遵循必要的財務安全措施，從而維護交易環境的完整性。通過將所有操作記錄在區塊鏈上，Hyperliquid 提供了透明且可驗證的交易體驗，使用戶能夠獨立審核交易和訂單匹配過程。
永續合約交易機制
Hyperliquid 支持永續合約交易，允許交易者無需進行實物交割即可對各種資產的價格波動進行投機。與傳統期貨合約不同，永續合約沒有到期日，交易者可以在滿足保證金要求的情況下無限期持有頭寸。
平臺採用 資金費率機制 來使永續合約價格與標的資產的現貨價格保持一致。該機制要求多頭和空頭頭寸持有者進行定期支付，以激勵合約價格向現貨價格收斂。當合約價格高於現貨價格時，資金費率為正，多頭支付空頭；反之，當合約價格低於現貨價格時，資金費率為負，空頭支付多頭。該系統有助於維持價格穩定，減少與標的資產價值的顯著偏離。
支持的交易對與槓桿選項
Hyperliquid 提供多種交易對，涵蓋主流加密貨幣和各種山寨幣。這種多樣性使交易者能夠根據自身策略和偏好，參與不同市場的交易。平臺支持現貨交易和永續合約交易，用戶可以在同一生態系統中進行多種交易操作。
在 Hyperliquid 平臺上，交易者可以利用高達50 倍槓桿來放大其倉位。該功能使交易者能夠在不同比例增加資金的情況下獲得更大的市場敞口。然而，需要注意的是，儘管槓桿可以增加潛在利潤，但同時也會放大潛在損失。因此，交易者在使用槓桿交易時應謹慎操作，並採取適當的風險管理策略。
用戶體驗功能：一鍵交易與高級訂單類型
Hyperliquid 通過集成一系列旨在簡化交易流程的功能，提升用戶體驗。其中之一是一鍵交易功能，使用戶無需反覆確認或為每筆交易進行錢包授權，即可快速執行交易。該功能減少了交易阻力，使交易者能夠迅速應對市場波動，在劇烈波動的市場環境中佔據優勢。
平臺還支持多種高級訂單類型，滿足新手和專業交易者的需求，包括：
- 限價單（Limit Orders）：允許交易者指定買入或賣出的價格，實現精準交易控制。
- 市價單（Market Orders）：按照當前市場價格立即執行，便於快速建倉或平倉。
- 止盈單（Take Profit Orders）：在達到指定利潤目標時自動平倉，確保盈利無需手動干預。
- 止損單（Stop Loss Orders）：當資產價格跌至預定水平時自動觸發賣單，幫助交易者減少潛在損失。
這些高級訂單類型賦能交易者實施複雜交易策略，並高效管理其頭寸。
Hyperliquid 的去中心化交易所將鏈上操作的透明性與中心化交易所的性能和用戶體驗相結合。其完全鏈上訂單簿架構、對永續合約交易的支持、豐富的交易對與槓桿選擇，以及便捷的交易功能，使其成為滿足各種交易者需求的綜合性平臺。通過整合這些要素，Hyperliquid 旨在提供一個既高效又功能完備的去中心化交易環境。
資金池（Vaults）
在 Hyperliquid 生態系統中，資金池（Vaults）是 Hyperliquid Layer 1（L1）區塊鏈的核心組成部分，使用戶能夠參與各種交易策略並賺取收益。這些資金池類似於跟單交易，用戶可以存入資金並複製資金池中執行的策略。存款人將根據其存款比例獲得相應的利潤，而資金池所有者通常可獲得 10% 的利潤分成。然而，像 Hyperliquidity Provider（HLP）這類協議資金池，則不會額外收取費用或利潤分成，使其完全由社區所有。
Hyperliquidity Provider（HLP）資金池
HLP 資金池是一種協議資金池，專注於做市和清算活動，並從交易費用中賺取部分收益。它使得通常僅限於專業機構的做市策略民主化，讓社區成員提供流動性並共享盈利和風險。HLP 資金池設有 4 天的存款鎖定期，即用戶需在最新存款後的 4 天后方可提現。
通過 HLP 代幣賺取被動收益
用戶可以通過質押 HLP 代幣賺取被動收益。此外，平臺如 Pendle Finance 提供的交易收益功能，允許用戶交易未來收益，進一步優化 HLP 代幣的回報率。例如，用戶可以在 Pendle Finance 上提前鎖定收益，靈活管理資產回報。
表現和數據指標
根據最新數據顯示，Hyperliquid 的 總鎖倉價值（TVL） 約為 17.06 億美元，反映出平臺的增長勢頭及用戶的高度信任。其中，HLP 資金池貢獻了大量 TVL，表明用戶對其做市和清算策略的認可。
儘管資金池提供了被動收入機會，但用戶應瞭解相關風險。資金池的表現取決於所採用的策略及市場條件。在存款之前，用戶應評估資金池的風險和歷史表現。Hyperliquid 平臺提供了詳細的統計數據，包括 年化收益率（APY） 和 總存款量，以幫助用戶做出明智決策。
亮點
- Hyperliquid 的去中心化交易所採用完全鏈上訂單簿，確保透明高效的交易。
- 平臺支持永續期貨合約，通過資金費率機制維持價格穩定。
- 交易者可以使用多種交易對，並可獲得高達 50 倍的槓桿。
- 用戶友好的功能包括一鍵交易和限價單、止損單等高級訂單類型。
- 該去中心化交易所與清算所集成，確保金融安全和可驗證的運營。