Moeda virtual na China: equilíbrio entre vigilância regulatória e desenvolvimento tecnológico

Recentemente, várias autoridades de supervisão financeira em todo o país emitiram avisos, alertando o público para atividades financeiras ilegais que se disfarçam sob a bandeira de "moeda estável". Embora o conceito de moeda estável exista há muito tempo, ele estava principalmente limitado a círculos restritos. Com a aprovação da "Lei Genius" nos Estados Unidos e a divulgação de planos de algumas grandes empresas para emitir moedas estáveis em Hong Kong, o público da parte continental começou a entrar em contato e entender as moedas estáveis e outras moedas virtuais.

Neste contexto, algumas contas de mídia social transformaram-se em "evangelizadores" do web3, produzindo frequentemente conteúdo sobre moedas virtuais como as stablecoins. Com canais de investimento tradicionais limitados, as novas coisas costumam ser as mais atraentes. No entanto, o campo das moedas virtuais sempre teve controvérsias, e após o "anúncio 9.4" de 2017, os projetos de esquemas financeiros que estavam sendo constantemente reprimidos começaram a se tornar ativos novamente, o que sem dúvida chamou a atenção das autoridades reguladoras financeiras.

Uma análise aprofundada revela que os órgãos reguladores do continente estão alerta em relação à moeda virtual, não apenas devido ao seu potencial para gerar atividades ilegais e criminosas, mas também porque, essencialmente, a China continental carece de um solo propício para a sobrevivência da moeda virtual. Em suma, a China apoia o desenvolvimento da tecnologia blockchain, mas não apoia o desenvolvimento da moeda virtual.

O conteúdo dos avisos de risco recentemente emitidos por vários órgãos reguladores financeiros é muito semelhante, concentrando-se principalmente em advertir sobre atividades financeiras ilegais disfarçadas sob a forma de moeda estável. O aviso de Shenzhen menciona que "as moedas digitais, representadas pelas moedas estáveis, têm recebido ampla atenção do mercado", esta declaração não nega completamente as moedas estáveis, mas alerta que existem algumas instituições ilegais que estão utilizando conceitos como "inovação financeira" e "ativos digitais" para realizar captação de recursos de forma ilegal. O aviso da província de Zhejiang refere-se às moedas estáveis como "conceitos relacionados", insinuando que não estão em conformidade com as políticas financeiras nacionais.

Essas ações regulatórias lembram o controle rigoroso dos períodos do "anúncio 9.4" de 2017 e da "notificação 9.24" de 2021. De fato, desde 15 de setembro de 2021, a política de forte regulamentação da China continental em relação à moeda virtual não mudou. Embora recentemente os preços do Bitcoin e do Ethereum tenham disparado, gerando muitas especulações, do ponto de vista da prática judicial, a atitude da China continental em relação à moeda virtual continua sendo bastante cautelosa.

O caminho de desenvolvimento da China no campo das criptomoedas já se diferenciou em 2013 nas rotas de "cadeia" e "moeda". A "cadeia" foca principalmente no desenvolvimento da tecnologia blockchain, com ênfase em cadeias de consórcio e cadeias públicas, com participantes predominantemente técnicos. A "moeda" envolve vários negócios relacionados com a moeda virtual, incluindo investimento, negociação, emissão, entre outros. Em 15 de setembro de 2021, a China continental deixou claro que os negócios da moeda são considerados atividades financeiras ilegais e foram severamente reprimidos.

Na China, o desenvolvimento da tecnologia blockchain é encorajado, mas os negócios relacionados com moeda virtual são estritamente proibidos. A única exceção é que o comportamento de investimento em moeda virtual ainda não foi explicitamente proibido, mas a lei também não reconhece a sua eficácia, não oferecendo a proteção legal correspondente. As autoridades regulatórias, na prática, cortaram vários canais de investimento em moeda virtual.

A lógica política de "apenas blockchain, não moeda virtual" está intimamente relacionada ao forte modelo de governança centralizada da China. No entanto, do ponto de vista técnico, há uma ligação estreita entre a tecnologia blockchain e a moeda virtual. Para as blockchains públicas, o mecanismo de incentivo por meio de tokens é a base de sua sobrevivência e desenvolvimento. Uma blockchain sem moeda virtual é como um oásis sem fonte de água, difícil de se desenvolver de forma sustentável.

Diante dessa realidade, os profissionais que realmente se dedicam à construção do web3 podem precisar considerar o desenvolvimento no exterior. O ambiente regulatório na China atualmente não apoia a aplicação em larga escala de moeda virtual, mas ainda mantém uma atitude aberta em relação ao desenvolvimento da tecnologia blockchain. Encontrar um ponto de equilíbrio entre os requisitos regulatórios e a inovação tecnológica será o principal desafio que a indústria enfrentará no próximo período.