mercado de criptomoedas Bear Market来袭?如何界定bull熊分界线
Até meados de abril, exceto o Bitcoin, o valor total de mercado das criptomoedas caiu de um pico de 1,6 trilhões de dólares em dezembro do ano passado para 950 bilhões de dólares, uma queda de 41%. Ao mesmo tempo, o tamanho do capital de risco também diminuiu 50%-60% em relação aos níveis de 2021-2022. Nesta fase atual, recomendamos a adoção de uma estratégia cautelosa de gestão de riscos. No entanto, esperamos que os preços do mercado de criptomoedas possam se estabilizar no final do segundo trimestre de 2025, preparando o terreno para uma recuperação no terceiro trimestre.
Resumo do mercado
Vários fatores se sobrepõem, indicando que uma nova rodada de "inverno cripto" pode estar se aproximando. A implementação e possível intensificação das políticas tarifárias globais têm levado a uma deterioração clara do sentimento do mercado. O valor total de mercado das criptomoedas, excluindo o Bitcoin, caiu para 950 bilhões de dólares, uma queda de 41% em relação ao pico de dezembro do ano passado, e uma diminuição de 17% em relação ao ano anterior. Vale a pena notar que este nível é até mesmo inferior a 2

Exclusão financeira na era do Blockchain: O dilema da centralização dos Tokens RWA e perspectivas futuras
No século XX, um famoso clube de golfe esteve envolvido em controvérsias devido ao seu evidente elitismo. Como sede de importantes competições, o clube tem apenas 300 membros, e o processo de adesão é extremamente rigoroso, não permitindo sequer a candidatura direta. A qualificação para a associação deve ser obtida através de convite ou nomeação.
Os críticos chamam-no de "clube masculino" supremo, o que realmente era antes de 2012. Pior ainda, durante décadas, o clube proibiu afro-americanos de se tornarem membros. Jornalistas esportivos questionam por que o evento mais prestigioso do golfe acontece em um local que exclui 99,9% da humanidade. A percepção pública é extremamente negativa: um pequeno grupo de homens brancos ricos controla as oportunidades que milhões de pessoas desejam experimentar.
O clube orgulha-se de ter alguns membros conhecidos, incluindo campeões de quatro grandes competições, magnatas dos negócios e ex-presidentes dos Estados Unidos.
Aparentemente, isso não é

O valor total do mercado de moeda estável ultrapassará 245 mil milhões de dólares em 2025, com várias blockchains a competir por quota de mercado. Ethereum mantém a sua posição de liderança, TRON torna-se a maior cadeia de emissão de USDT, Solana e BSC estão a subir rapidamente, e Base é a que mais cresce. As blockchains tradicionais enfrentam pressão, enquanto as blockchains emergentes estão a expandir-se rapidamente, e o panorama competitivo continua a mudar.

Os quatro pontos-chave para filtrar potenciais alts em 2025
A atmosfera de mercado em alta no setor de criptomoedas parece ter retornado, pelo menos recentemente. Nesse contexto, os investidores naturalmente se perguntam: quais alts podem proporcionar retornos acima da média?
Diferente da explosão quase generalizada de alts durante o mercado em alta de 2021, obter retornos excessivos no atual ambiente de mercado requer escolhas muito mais cautelosas. Considerando que já existem milhões de novas alts no mercado, torna-se especialmente importante selecionar cuidadosamente os ativos para investimento.
Este artigo irá compartilhar alguns pontos-chave para filtrar projetos de criptomoeda, para sua referência.
1. Calor narrativo e percepção do usuário
Ao rever os tokens que tiveram melhor desempenho nos últimos 12 meses, como HYPE, VIRTUAL e algumas moedas meme populares, percebemos que nem todos têm fundamentos sólidos. No entanto, esses tokens de desempenho superior têm um ponto em comum: uma elevada notoriedade entre os usuários nas redes sociais e um grupo fiel de fãs.

Desde o final de maio de 2025, o ecossistema Base tem se desenvolvido rapidamente, com um aumento significativo na atividade dos usuários e no volume de transações. Projetos populares como Virtual e Kaito atraíram um grande número de investidores, impulsionando o crescimento do ecossistema. No futuro, espera-se que, através de estratégias como a conformidade com moedas estáveis e parcerias com instituições financeiras, consolide sua posição no mercado e se torne uma importante ponte para o Web3.

A blockchain Solana está ativamente se transformando, mudando o foco da especulação em ativos de criptografia para as finanças tradicionais. Em parceria com a R3, estão tokenizando ativos, atraindo investimentos institucionais e expandindo cenários de aplicação. Apesar de enfrentar incertezas de mercado, a Solana, com suas transações rápidas e de baixo custo, está mostrando potencial nas Finanças Descentralizadas e no NFT, esforçando-se para se tornar a escolha preferida para infraestrutura financeira.

A atividade de staking de alto rendimento lançada em colaboração entre USDe e Aave promete quase 50% de retorno anual, mas os riscos ocultos incluem a taxa de financiamento tornar-se negativa, a perda de rendimento após o término dos incentivos e a pressão de retirada causada pela valorização do preço do ETH. Esses fatores podem afetar a sustentabilidade e a estabilidade do USDe.

O setor de Finanças Descentralizadas (DeFi) tem se desenvolvido rapidamente desde 2025, com o aumento da participação de mercado das DEX e o forte desempenho da nova plataforma Fluid. Moedas estáveis geradoras de rendimento estão em ascensão, desafiando as moedas estáveis tradicionais. Ao mesmo tempo, embora o ETF de Ponto de Éter tenha um bom desempenho, seu crescimento desacelerou recentemente. O interesse em DeFi disparou, com os planos de recompra de Tokens se tornando um destaque, enquanto as reservas de Bitcoin nas exchanges diminuíram, indicando uma saúde geral positiva do setor.

Análise do mercado de criptomoedas: Bitcoin desafia a barreira dos 110 mil dólares, Ethereum aproxima-se de um nível de resistência importante
Visão geral do mercado
A incerteza sobre a política tarifária dos Estados Unidos continua a afetar o mercado. Embora o período de adiamento das tarifas tenha sido prolongado até 1 de agosto, a ameaça de aumentar os impostos sobre os produtos importados dos principais parceiros comerciais gera preocupações. As tarifas atualmente em vigor equivalem a uma tributação de 1,5% do PIB sobre os importadores americanos, com uma receita tarifária anual superior a 300 bilhões de dólares. Espera-se que seu efeito retardado sobre a inflação se manifeste nos dados do CPI de julho.
O Federal Reserve enfrenta uma situação difícil. As expectativas de inflação a um ano caíram para 3%, mas as pressões em categorias como custos de saúde e mensalidades universitárias ainda são significativas. O mercado de trabalho apresenta sinais contraditórios, com a preocupação com o desemprego a diminuir, mas a dificuldade de reemprego a aumentar.
Hong Kong irá implementar a "Regulamentação das Stablecoins", e o mercado está cheio de expectativas em relação aos dividendos de conformidade. As ações relacionadas ao conceito aumentaram significativamente recentemente, refletindo o otimismo dos investidores sobre as perspectivas do setor após a clarificação da estrutura regulatória.

Estudo sobre o impacto das moedas Meme com ligação política no mercado de ativos de criptografia
Recentemente, um estudo publicado na Economics Letters analisou o evento de um conhecido político emitindo moedas Meme, revelando o efeito de transbordamento da volatilidade heterogênea impulsionada por sentimentos de mercado e fundamentos. Este evento destaca o papel cada vez mais importante dos fatores políticos na formação do mercado de Ativos de criptografia e no comportamento dos investidores.
Introdução
A dinâmica política está a ter um impacto cada vez mais significativo nos mercados financeiros, e o mercado de Ativos de criptografia tornou-se um importante campo de interseção entre a política e as finanças. As eleições presidenciais de 2024 nos Estados Unidos destacaram ainda mais essa relação, com um dos candidatos a apoiar ativos digitais, afirmando que fará dos Estados Unidos "a capital de Ativos de criptografia do mundo" e colocando os Ativos de criptografia no centro da sua agenda económica.
Estas expectativas serão realizadas em 18 de janeiro de 2025, e o candidato lançou o seu Meme oficial na blockchain Solana.

O reinício do VINE gerou expectativas entre os usuários. Embora a funcionalidade Imagine do Grok tenha recebido atenção, isso não significa que substituirá o VINE. O Imagine demonstra as capacidades de IA do Grok, e o reinício do VINE pode ser realizado na forma de IA. As expectativas do mercado em relação ao VINE baseiam-se principalmente em sentimentos culturais, e o apoio real ainda precisa ser observado. Os investidores devem ser cautelosos, pois a direção do desenvolvimento das redes sociais ainda é incerta.

Recentemente, a estratégia Rollup-Centric do Ethereum foi criticada, semelhante à evolução L1-L2-L3 no campo da IA. A hierarquia da IA reflete um progresso de capacidades, onde cada camada resolve as deficiências anteriores, enquanto os ativos de criptografia demonstram uma transferência de problemas, resultando em fragmentação ecológica. Essa diferença decorre da competição na melhoria técnica da IA e da influência da tokenomics nos ativos de criptografia.

O artigo explora a "armadilha do grande prêmio" no campo dos investimentos, revelando que os jogos de moeda de alto risco podem parecer atraentes à primeira vista, mas escondem riscos enormes na realidade. Através de experimentos de simulação, mostra-se que a maioria dos participantes sofrerá perdas ao longo do tempo, refletindo a diferença entre a média aritmética e a média geométrica. A mentalidade de buscar altos retornos leva a disparidades de riqueza e desigualdade social, sugerindo que as pessoas devem focar em investimentos sólidos, evitando riscos cegos, a fim de alcançar a acumulação de riqueza a longo prazo.

Perspectiva do mercado em julho: variáveis políticas VS baixa recorde, fraqueza de verão ou quebra da norma?
O mercado entrou em um período de calma, com o volume de negócios caindo para o nível mais baixo em 9 meses, e a volatilidade atingindo o nível mais baixo em 21 meses. Isso indica que, apesar de haver dinâmicas ativas em julho, o mercado pode enfrentar uma desaceleração do crescimento no verão.
Apesar da intensa atividade e das muitas notícias em julho, o mercado pode continuar em calma. Com base na experiência dos últimos quatro anos, cada julho foi acompanhado por eventos impactantes, sejam eles positivos ou negativos, mas os preços mantiveram-se firmes, e os traders parecem estar mais inclinados a "aproveitar a vida" do que a monitorar o mercado. Esperamos que este ano seja diferente; será que essa ideia é apenas um devaneio?
Perspectivas de Julho: Mais um verão tranquilo?
Uma série de eventos agitados está prestes a acontecer. As ações de Trump continuam a impactar o mercado, distorcendo o sentimento de risco e impulsionando o preço do Bitcoin. Julho será eclipsado pela potencial influência de Trump: o orçamento "grande e bonito", o período de suspensão das tarifas.

Ethereum enfrentou problemas de governança devido a controvérsias entre EIP3074 e EIP7702 na atualização Pectra, com a equipe do ERC4337 se opondo fortemente. O EIP3074 não recebeu apoio devido a preocupações de segurança, e o EIP7702 proposto por Vitalik acabou substituindo-o como solução. Este debate reflete a complexidade da governança do Ethereum e o papel crucial de Vitalik.

A atividade de pontos Ethena está prestes a terminar: análise de lucros e liquidez de várias estratégias.
Recentemente, houve notícias de que a atividade de pontos da Ethena está prestes a terminar. Vale a pena notar que, atualmente, a taxa de rendimento implícita anual do USDe em uma determinada plataforma de negociação já atingiu impressionantes 170%, o que indica um forte reconhecimento do mercado por seus altos rendimentos.
Dado isso, é necessário discutir detalhadamente a estratégia de mineração de pontos da Ethena, a fim de ajudar os investidores a aproveitarem a última oportunidade.
Primeiro, uma breve introdução ao modelo de operação da Ethena. Os usuários fornecem stablecoins ao projeto, que utiliza esses fundos para comprar derivados de staking líquido como stETH nas exchanges (LSD). Ao mesmo tempo, o projeto faz short em ETH para se proteger, obtendo assim renda de staking em ETH e taxas de financiamento de short. Durante um mercado em alta, devido a taxas de financiamento mais altas, a Ethena consegue alcançar um rendimento elevado.
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Em 2024, o relatório sobre fraudes com ativos de criptografia publicado pelo FBI dos EUA mostra que as reclamações relacionadas subiram significativamente, com perdas atingindo 9,3 bilhões de dólares, tendo o grupo acima dos 60 anos como principais vítimas. O relatório resume os tipos de reclamações, a situação das perdas e recomendações de prevenção, enfatizando a necessidade de aumentar a vigilância e fortalecer a regulamentação para enfrentar os riscos de fraudes em criptografia.