O que é um formador de mercado automatizado (AMM)?

Os formadores de mercado automatizados (AMMs) são um tipo de bolsa descentralizada (DEX) que usa “robôs monetários” algorítmicos para fornecer liquidez e facilitar a negociação de criptomoedas. O conceito de AMMs foi introduzido pela primeira vez pela Uniswap em 2018 e, desde então, tornaram-se cada vez mais populares no espaço das finanças descentralizadas (DeFi).

A principal função dos AMMs é fornecer liquidez aos traders, criando pools de ativos digitais. Esses pools são financiados por provedores de liquidez que depositam duas criptomoedas diferentes em um contrato inteligente, formando um par comercial. O contrato inteligente define automaticamente a taxa de câmbio entre os dois tokens com base em uma fórmula matemática.

O mecanismo algorítmico de precificação dos AMMs é o que os torna únicos. Ao contrário das bolsas tradicionais que dependem de carteiras de pedidos para definir preços, os AMMs usam um algoritmo de curva de preços que ajusta automaticamente a taxa de câmbio com base na oferta e na demanda. Isto significa que o preço de uma criptomoeda num AMM pode mudar rapidamente com base no volume de negociação.

Os AMMs também são projetados para não serem confiáveis, o que significa que não há necessidade de uma autoridade central ou intermediário para supervisionar o processo de troca. Em vez disso, todas as negociações são executadas através de contratos inteligentes, programas autoexecutáveis codificados com regras predefinidas.

Os AMMs são altamente resistentes à manipulação de mercado. Como o preço é algorítmico e transparente, é difícil para os comerciantes inflacionarem ou deflacionarem artificialmente o preço de uma criptomoeda. Além disso, os pools de liquidez nas AMMs são constantemente monitorizados por arbitradores, que podem explorar quaisquer discrepâncias de preços entre diferentes bolsas para manter o equilíbrio do mercado.

O que é um token de formador de mercado automatizado (AMM)?

Tokens AMM são ativos digitais usados para representar a propriedade de um formador de mercado automatizado (AMM) específico. Cada token AMM representa uma parte do pool de liquidez de um par de negociação específico em uma bolsa AMM. Esses tokens são compatíveis com ERC-20, BEP-20 ou TRC-20, dependendo da rede blockchain em que são construídos.

Os Tokens AMM são criados por meio de um processo chamado provisão de liquidez, onde os usuários podem depositar duas criptomoedas diferentes em um contrato inteligente para formar um pool de liquidez. Em troca, eles recebem uma quantidade equivalente de Tokens AMM, que podem ser negociados ou mantidos como investimento. O valor desses tokens está vinculado ao valor dos ativos subjacentes no pool de liquidez.

O principal objetivo dos Tokens AMM é incentivar os provedores de liquidez a participarem do processo de fornecimento de liquidez. Ao fornecer liquidez a uma AMM, os usuários ganham uma parte das taxas de negociação geradas pela bolsa. Essas taxas são distribuídas proporcionalmente ao número de Tokens AMM detidos por cada provedor de liquidez.

Os Tokens AMM permitem negociações descentralizadas sem a necessidade de intermediários. Uma vez que todas as negociações numa bolsa AMM são executadas através de contratos inteligentes, não há necessidade de uma bolsa centralizada para combinar compradores e vendedores. Isto torna o processo de negociação mais transparente e confiável, já que todas as transações são registradas publicamente na blockchain.

Visão geral do mercado AMM

O mercado AMM teve um crescimento significativo nos últimos anos, impulsionado pela ascensão das finanças descentralizadas (DeFi) e pela crescente demanda por plataformas de negociação descentralizadas, transparentes e confiáveis. Os AMMs surgiram como uma alternativa popular às bolsas centralizadas tradicionais, proporcionando aos utilizadores uma série de benefícios, tais como liquidez, taxas baixas e resistência à manipulação do mercado.

Uniswap

Um dos maiores players no mercado de AMM é o Uniswap, que foi lançado em 2018 e desde então se tornou um dos DEXs mais utilizados no espaço de criptomoedas. O Uniswap permite aos usuários negociar uma ampla gama de criptomoedas, com pares de negociação determinados por provedores de liquidez que depositam quantidades iguais de dois ativos diferentes.

Troca de panqueca

PancakeSwap é construído na rede Binance Smart Chain (BSC). PancakeSwap oferece velocidades de transação mais rápidas e taxas mais baixas em comparação com bolsas baseadas em Ethereum, como Uniswap, tornando-o uma escolha popular para usuários que priorizam velocidade e acessibilidade.

Troca de Sushi

SushiSwap é outra bolsa AMM que ganhou força significativa no espaço DeFi. Lançado em 2020 como um fork do Uniswap, o SushiSwap introduziu uma série de novos recursos, como produção agrícola e compartilhamento de receitas, que ajudaram a atrair provedores de liquidez e traders para a plataforma.

Balanceador

O Balancer oferece uma abordagem mais flexível e personalizável para o fornecimento de liquidez. O Balancer permite que os provedores de liquidez criem pools personalizados com até oito ativos diferentes, permitindo uma gama mais ampla de pares de negociação e oportunidades potenciais de rendimento.

Troca rápida

QuickSwap é uma bolsa AMM construída na rede Polygon, que oferece velocidades de transação rápidas e taxas baixas. QuickSwap se tornou popular entre traders e provedores de liquidez que buscam evitar as altas taxas de gás associadas aos DEXs baseados em Ethereum.

O Mercado AMM

Outras bolsas AMM notáveis incluem Bancor Network e Curve Finance. Cada uma dessas plataformas oferece recursos e benefícios exclusivos, atendendo a uma ampla gama de usuários e estratégias de negociação.

O mercado AMM é caracterizado por rápida inovação e concorrência, à medida que os desenvolvedores e empreendedores procuram criar plataformas de negociação novas e melhoradas. Isto levou a uma proliferação de tokens AMM, com novos projetos sendo lançados regularmente. Embora este nível de inovação seja entusiasmante, também coloca alguns desafios aos investidores e traders que necessitam de se manter atualizados com os últimos desenvolvimentos do mercado.

Apesar destes desafios, espera-se que o mercado AMM continue a crescer nos próximos anos, impulsionado pela crescente popularidade do DeFi e pela procura de plataformas de negociação mais descentralizadas e transparentes. À medida que o mercado amadurece, podemos esperar ver casos de utilização novos e inovadores para a tecnologia AMM, com aplicações potenciais em áreas como mercados de previsão, seguros e jogos.

Benefícios e limitações da tecnologia AMM

Benefícios

• Liquidez: Os AMMs fornecem aos usuários acesso a um alto grau de liquidez, permitindo-lhes comprar e vender criptomoedas com facilidade. Isto é possível através da utilização de pools de liquidez, que permitem aos utilizadores depositar criptomoedas e ganhar taxas de negociação com base na proporção de liquidez que fornecem.

• Taxas baixas: Os AMMs normalmente têm taxas mais baixas em comparação com as bolsas centralizadas, uma vez que não há necessidade de intermediários. Isto os torna uma opção atraente para usuários que desejam minimizar os custos de transação.

• Descentralização: Os AMMs são descentralizados, o que significa que operam em uma rede blockchain e não são controlados por uma autoridade central. Isso os torna mais transparentes, seguros e resistentes à manipulação.

• Negociação sem confiança: os AMMs permitem negociações sem confiança, o que significa que os usuários podem negociar criptomoedas sem depender de uma autoridade central ou intermediário. As negociações são executadas por meio de contratos inteligentes, automatizados e verificáveis publicamente.

• Precificação automatizada: os AMMs usam modelos algorítmicos de precificação para determinar o preço dos ativos com base na liquidez disponível no pool. Isto garante que o preço permaneça estável mesmo durante períodos de alta volatilidade.

• Acessibilidade: Os AMMs são acessíveis a qualquer pessoa com conexão à Internet, o que os torna uma opção conveniente para usuários que desejam negociar criptomoedas de qualquer lugar do mundo.

• Agricultura produtiva: os AMMs permitem a agricultura produtiva, que é um processo de obtenção de recompensas por fornecer liquidez à plataforma. Esta se tornou uma estratégia popular entre os investidores em criptomoedas que buscam obter uma renda passiva com suas participações.

Limitações

• Preços imperfeitos: Embora os AMMs utilizem modelos algorítmicos de preços para determinar o preço dos ativos, às vezes podem estar sujeitos a imperfeições devido à liquidez limitada disponível no pool. Isto pode resultar em derrapagem, onde o preço de execução de uma negociação é diferente do preço esperado.

• Perda Impermanente: Perda impermanente é um termo usado em bolsas descentralizadas chamadas formadores de mercado automatizados (AMMs). Quando os provedores de liquidez depositam tokens em um pool AMM, o valor de seus tokens pode mudar em comparação com o momento do depósito, resultando em uma perda se eles retirassem. Isso acontece porque o AMM reequilibra o pool para manter uma proporção de tokens constante, comprando o token mais barato e vendendo o mais caro. A extensão da perda depende da volatilidade dos preços.

• Pares de negociação limitados: AMMs normalmente oferecem uma gama limitada de pares de negociação, uma vez que cada pool requer o depósito de dois ativos diferentes. Isto pode limitar a gama de criptomoedas que podem ser negociadas na plataforma.

• Riscos de segurança: Como todas as plataformas baseadas em blockchain, os AMMs são vulneráveis a riscos de segurança, como hackers e vulnerabilidades de contratos inteligentes. Os usuários precisam estar cientes desses riscos e tomar as precauções adequadas para proteger seus ativos.

• Altas taxas de gás: AMMs construídos na rede Ethereum podem estar sujeitos a altas taxas de gás, o que pode tornar cara a realização de transações na plataforma pelos usuários. Isto pode limitar a acessibilidade da plataforma para utilizadores que não podem pagar as taxas elevadas.

• Centralização de liquidez: Os AMMs podem estar sujeitos à centralização de liquidez, onde um pequeno grupo de usuários fornece a maior parte da liquidez para a plataforma. Isto pode levar a uma concentração de poder e controlo sobre a plataforma, o que pode ser prejudicial para a descentralização e a natureza sem confiança da plataforma.

• Potencial de manipulação: Embora os AMM sejam resistentes à manipulação do mercado, ainda podem estar sujeitos à manipulação por parte dos fornecedores de liquidez que conspiram para inflacionar artificialmente o preço de um ativo. Isto pode resultar em perdas para outros utilizadores que negoceiam com base no preço inflacionado.

• Descoberta limitada de preços: AMMs podem ter descoberta limitada de preços devido aos modelos algorítmicos de precificação usados. Isto significa que o preço dos activos pode não reflectir com precisão o seu verdadeiro valor de mercado.

• Retornos imprevisíveis: Embora a produção agrícola possa ser uma estratégia lucrativa, também é imprevisível e sujeita às flutuações do mercado. Os utilizadores precisam de estar conscientes dos riscos envolvidos e considerar cuidadosamente a sua estratégia de investimento.

Destaques

• AMMs são bolsas descentralizadas que utilizam modelos algorítmicos de precificação para determinar o preço dos ativos com base na liquidez disponível no pool. Eles fornecem acesso a um alto grau de liquidez, taxas baixas e negociações sem confiança.
• Os tokens AMM são ativos criptográficos usados para facilitar a negociação em AMMs. Eles podem ser obtidos por meio da produção agrícola ou adquiridos em bolsas de criptomoedas.
• O mercado AMM é um segmento em rápido crescimento da indústria de criptomoedas, com uma ampla gama de plataformas que oferecem serviços de negociação descentralizados. Alguns dos AMMs mais populares incluem Uniswap, SushiSwap e PancakeSwap.
• Os benefícios incluem liquidez, taxas baixas, descentralização, negociação sem confiança, preços automatizados, acessibilidade e produção agrícola.
• As limitações incluem preços imperfeitos, pares de negociação limitados, riscos de segurança, altas taxas de gás, centralização de liquidez, potencial de manipulação, descoberta limitada de preços e retornos imprevisíveis.