Із загостренням інциденту Azuki спільнота NFT та індустрія стикаються з випробуваннями. Не тільки основна серія блакитних фішок NFT зазнала різного масштабу падіння, але й багато платформ кредитування NFT також зазнали тиску.
Ринок ще більше підозрює, що подальше падіння цін на NFT спричинить серію ліквідацій позик, що спричинить новий виток спірального падіння цін на NFT?
Наскільки процвітає кредитування NFT?
З розвитком NFT нескінченним потоком з’являються нові проекти на всьому ринку NFTFi, продовжують з’являтися різноманітні протоколи.
Скільки платформ для кредитування NFT зараз існує? Як відносно «просто необхідний» продукт у сфері NFT існує незліченна кількість угод про кредитування. Тільки Alchemy включила 42 кредитних продукти NFT. Оскільки більшість із них непопулярні, дані важко отримати. У цій статті цей список не використовується як об’єкт дослідження.
**Дані DeFiLlama показують, що наразі 23 угоди про кредитування NFT були включені та включені до статистики. Станом на публікацію цієї статті загальна сума TVL 23 угод досягла 189 мільйонів доларів США. **
Судячи лише з даних, ця цифра досить вражаюча. Якщо використовувати FT для менш рівного порівняння, загальна TVL 264 угод про позику FT (однорідних токенів) сягає 14,7 мільярдів доларів США, що в 77,7 разів перевищує TVL кредитування NFT. Загальна ринкова вартість FT становить близько 1,2 трильйона доларів США, що в 200 разів перевищує загальну ринкову вартість NFT у 6 мільярдів доларів США.
Хоча угод є велика кількість, але, судячи з даних, ринок визнає лише кілька угод.
Серед продуктів кредитування NFT TVL 5 протоколів сягнув понад 10 мільйонів доларів США, а TVL 4 протоколів становить від мільйона до десяти мільйонів. Головна угода має очевидні переваги, ParaSpace і BendDAO BendDAO Bend — це угода про ліквідність і кредитування NFT із реактивною процентною ставкою для фінансування NFT. Bend виводить пул позик NFT на ринок, що швидко зростає, забезпечуючи шлюз до DeFi для користувачів Web3. Переглянути більше Сукупний TVL двох платформ становить близько 91 мільйона доларів США, що становить приблизно 48% від загального TVL усіх угод про кредитування NFT.
Гнучке, «традиційне» P2P-кредитування, вливання ліквідності в довгострокові активи
У травні цього року Blur, відома торгова платформа NFT, представила угоду про кредитування NFT під назвою Blend, і таким чином вийшла на новий шлях на ринку NFT. Подібно до Blur, NFTfi та Arcade є протоколами кредитування NFT, які використовують модель P2P.
Беручи як приклад NFTfi, ця угода є одноранговою (P2P) угодою про позику NFT, яка також є основною формою кредитування NFT.
Сторінка кредитування NFTfi
У цьому типі моделі позичальники та позикодавці можуть виконувати зіставлення 1-до-1 на платформі, і один кредитор безпосередньо позичатиме гроші одному позичальнику.
Модель P2P ближча до іпотечних кредитів у традиційному світі, а платформа діє лише як посередник.
У режимі P2P всі котирування та транзакції завершуються на платформі, а застава зберігається на платформі. У разі дефолту позичальника платформа продасть його заставу на аукціоні. Оскільки ця модель ближче до «одноразового торгу», безперебійність угоди цього типу залежить від великої кількості користувачів, що ближче до «напівручного». Але перевага полягає в тому, що його кредитні операції є більш диверсифікованими та включають активи з довгим хвостом.
Але конкретно P2P-кредитування те саме, і кожна компанія відрізняється.
Зокрема, NFTfi ближче до традиційного кредитування. Кредитор може самостійно встановлювати суму позики, термін позики, проценти тощо. У разі дефолту за кредитом його NFT-активи будуть передані в заставу кредитору, і кредитор матиме можливість отримати NFT за ціною, нижчою за його ринкову вартість.
Arcade також є усталеною програмою кредитування. Раніше проект був відомий як Pawn.fi. Подібно до NFTfi, позикодавець повинен ініціювати запит на позику, встановити деталі категорії позики, суму позики, період погашення та відсоткову ставку позики та підписати зобов’язуючу транзакцію на основі цього. Крім того, Arcade також дозволяє користувачам пакувати кілька NFT в один пакет NFT і закладати пакет як єдиний актив. Існує також більша гнучкість кредитних угод. Наприкінці червня цього року користувач збирається знайти FTX FTX FTX.com — це біржа криптовалют, створена трейдерами для трейдерів. Через кризу ліквідності FTX оголосила про банкрутство в листопаді 2022 року. Переглянути більше прав кредитора Токени упаковані як NFT, і з цим NFT як заставою їхні права кредитора вартістю 31 307,81 доларів США позичаються в угоду за 7 500 доларів США.
Список кредитів Blur Lending
Blend є особливим серед P2P кредитування. У договорі не потрібно встановлювати дату закінчення терміну дії, щоб досягти ефекту «постійної позики».Поки є кредитор, який бажає використати позику під заставу, Blend автоматично відновить позику позики. Транзакції в ланцюжку потрібні лише у разі зміни процентних ставок або коли одна зі сторін хоче вийти з позиції.
Для дефолту та ліквідації Blend також має різні дизайни. Після запуску аукціону у позичальника є 24 години для погашення кредиту. Якщо кредит не буде повернено, відсоткова ставка його кредитної угоди буде додатково збільшена, що зробить його кредитний аукціон більш привабливим, і врешті-решт його APY позики може навіть досягти 1000%. Якщо ніхто не викупить позику, кредитор отримає NFT як заставу через 30 годин після запуску аукціону.
Загалом, більшість кредитних продуктів P2P не потребують втручання зовнішніх машин оракул, що також є гнучкістю «однорангового зв’язку». Процентна ставка та вартість позики обговорюються та визначаються як позичальниками, так і кредиторами, і кожен кредит підбирається індивідуально.
Як угода про позику володаря ліквідності створює приховані небезпеки для ринку?
Транзакції «точка-протокол» — це зовсім інша модель кредитування, ніж P2P. І ParaSpace, і BendDAO прийняли цю модель. Показують дані DeFiLlama.
Його високий TVL також певною мірою пояснює високу ефективність однорангового кредитування. Кредитування P2P NFT дозволяє надавати більш гнучкі та індивідуальні позики, тоді як однорангова угода дозволяє власникам NFT отримати ліквідність швидше та зручніше.
У цій моделі користувачі можуть безпосередньо отримувати позики з угоди після застави NFT, не чекаючи, поки відповідні позичальники завершать зіставлення «1-до-1». Подібно до угоди про позику FT, кошти для позики зазвичай надходять від постачальників ліквідності. Надаючи кошти за угодою, користувачі можуть отримувати відсотки за позику.
ParaSpace Lending Marketplace
Беручи як приклад ParaSpace, угода надає користувачам більш інтуїтивно зрозумілий ринок і користувальницький досвід, близький до традиційного кредитування FT. Користувачі можуть вносити NFT і позичати кілька токенів FT безпосередньо з протоколу.
Ринок кредитування BendDAO
Подібно до ParaSpace, BendDAO також дозволяє користувачам безпосередньо ініціювати позики до угоди, а угода видає позики позичальникам через єдиний резервний пул.
У цій моделі найбільша відмінність від позик однорангових NFT полягає у важливості зовнішніх оракулів. Оскільки цей тип позики не є умовою позики, узгодженою обома сторонами, механізм ліквідації в разі неповернення боргу відрізняється від механізму для вищезгаданої платформи P2P.
Крім того, найважливішим є те, що після ліквідації NFT після аукціону потрапить на вторинний ринок, а не буде передано кредиторам. Саме ця відмінність робить цей тип моделі більш «автоматизованим», але вона також ховає приховану небезпеку «спадної спіралі» NFT.
Незалежно від того, чи це BendDAO чи ParaSpace, канал цін використовує оракул Chainlink, а мінімальна ціна OpenSea використовується як дані каналу цін.
JPEG'd є чудовою квіткою серед основних проектів кредитування NFT. Протокол не використовує звичайну модель депозиту NFT і позики ETH. Натомість він створений за моделлю MakerDAO, що дозволяє користувачам вносити NFT як заставу та позичати синтетичну стабільну валюту PUSd. Користувачі можуть використовувати PUSd для забезпечення ліквідності протоколу та отримання відсотків. Ця модель називається NFDP (Non-fungible боргові позиції, неоднорідні боргові позиції). Подібно до інших платформ однорангового кредитування, JPEG'd використовує оракули Chainlink для каналів цін.
Ліквідація викликає спіралеподібну тисняву?
Ліквідація відбувається, коли справність застави стає недостатньою.
Після розгортання інциденту Azuki швидке падіння ціни на Azuki призвело до того, що мінімальна ціна деяких NFT впала нижче вартості боргу. Беручи як приклад BendDAO, наразі загалом 8 Azuki мають безнадійні борги, а заставні активи вартістю 59,67 ETH заборгували 72,47 ETH.
Подібна ситуація склалася з ParaSpace. Багато кредитів на платформі стали неплатоспроможними.
На даний момент 13 (загалом 14) розрахунків за кредитами Azuki призупинено платформою, а загальна вартість цих застав становить 359 900. ParaSpace заявив, що призупинення ліквідації покликане дати користувачам більше часу для поповнення ліквідності, погашення кредитів і покращення здоров’я, і відновить ліквідацію пізніше. На даний момент ця партія безнадійних боргів становить близько 100 000 доларів США.ParaSpace заявила, що має достатньо резервних коштів для вирішення несподіваних ситуацій, і її резервні фонди можуть їх повністю покрити.
Наскільки жахливою може бути низхідна спіраль, викликана ліквідацією?
У квітні цього року акаунт гігантського кита Франкліна BAYC вилучили з кола, що змусило людей зітхнути. Franklin Franklin Fly Token — рідний токен FLyECO. FLyECO включає FLy Launchpad для проектів IDO, FLy Trading Signals для ручної торгівлі та торгівлі API, FLyDEX для трейдерів і рішення для власників токенів FLy, такі як FLy Staking, FLy Farming. Дивіться більше. Повторне використання BendDAO, розгортання великої кількості BAYC із кредитним плечем і падінням ринку. Колись він володів 61 BAYC і став шостим за величиною власником BAYC. І сума його позик досягла приголомшливих майже 20 000 ETH. Але після серії неправильних операцій Франклін, нарешті, зробив багато втрат і, таким чином, пішов з кола.
Наразі бурхливий розвиток ринку кредитування NFT приніс на ринок багатшу ліквідність і багатшу уяву та сценарії використання. Однак із посиленням фінансування NFT різноманітні фінансові ризики, які містяться на ринку FT, також породжуватимуться на ринку NFT. З появою цього раунду великих ринкових коливань, скільки ризиків буде на ринку NFT у майбутньому?
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Порівняння механізмів угод про кредитування NFT: чи призведе падіння цін до серійної ліквідації кредитів?
Оригінальний текст: «Порівняння механізмів кредитування NFT: занепад ≠ неминуча ліквідація»
Автор: Лупі Лу
Із загостренням інциденту Azuki спільнота NFT та індустрія стикаються з випробуваннями. Не тільки основна серія блакитних фішок NFT зазнала різного масштабу падіння, але й багато платформ кредитування NFT також зазнали тиску.
Ринок ще більше підозрює, що подальше падіння цін на NFT спричинить серію ліквідацій позик, що спричинить новий виток спірального падіння цін на NFT?
Наскільки процвітає кредитування NFT?
З розвитком NFT нескінченним потоком з’являються нові проекти на всьому ринку NFTFi, продовжують з’являтися різноманітні протоколи.
Скільки платформ для кредитування NFT зараз існує? Як відносно «просто необхідний» продукт у сфері NFT існує незліченна кількість угод про кредитування. Тільки Alchemy включила 42 кредитних продукти NFT. Оскільки більшість із них непопулярні, дані важко отримати. У цій статті цей список не використовується як об’єкт дослідження.
**Дані DeFiLlama показують, що наразі 23 угоди про кредитування NFT були включені та включені до статистики. Станом на публікацію цієї статті загальна сума TVL 23 угод досягла 189 мільйонів доларів США. **
Судячи лише з даних, ця цифра досить вражаюча. Якщо використовувати FT для менш рівного порівняння, загальна TVL 264 угод про позику FT (однорідних токенів) сягає 14,7 мільярдів доларів США, що в 77,7 разів перевищує TVL кредитування NFT. Загальна ринкова вартість FT становить близько 1,2 трильйона доларів США, що в 200 разів перевищує загальну ринкову вартість NFT у 6 мільярдів доларів США.
Хоча угод є велика кількість, але, судячи з даних, ринок визнає лише кілька угод.
Серед продуктів кредитування NFT TVL 5 протоколів сягнув понад 10 мільйонів доларів США, а TVL 4 протоколів становить від мільйона до десяти мільйонів. Головна угода має очевидні переваги, ParaSpace і BendDAO BendDAO Bend — це угода про ліквідність і кредитування NFT із реактивною процентною ставкою для фінансування NFT. Bend виводить пул позик NFT на ринок, що швидко зростає, забезпечуючи шлюз до DeFi для користувачів Web3. Переглянути більше Сукупний TVL двох платформ становить близько 91 мільйона доларів США, що становить приблизно 48% від загального TVL усіх угод про кредитування NFT.
Гнучке, «традиційне» P2P-кредитування, вливання ліквідності в довгострокові активи
У травні цього року Blur, відома торгова платформа NFT, представила угоду про кредитування NFT під назвою Blend, і таким чином вийшла на новий шлях на ринку NFT. Подібно до Blur, NFTfi та Arcade є протоколами кредитування NFT, які використовують модель P2P.
Беручи як приклад NFTfi, ця угода є одноранговою (P2P) угодою про позику NFT, яка також є основною формою кредитування NFT.
Сторінка кредитування NFTfi
У цьому типі моделі позичальники та позикодавці можуть виконувати зіставлення 1-до-1 на платформі, і один кредитор безпосередньо позичатиме гроші одному позичальнику.
Модель P2P ближча до іпотечних кредитів у традиційному світі, а платформа діє лише як посередник.
У режимі P2P всі котирування та транзакції завершуються на платформі, а застава зберігається на платформі. У разі дефолту позичальника платформа продасть його заставу на аукціоні. Оскільки ця модель ближче до «одноразового торгу», безперебійність угоди цього типу залежить від великої кількості користувачів, що ближче до «напівручного». Але перевага полягає в тому, що його кредитні операції є більш диверсифікованими та включають активи з довгим хвостом.
Але конкретно P2P-кредитування те саме, і кожна компанія відрізняється.
Зокрема, NFTfi ближче до традиційного кредитування. Кредитор може самостійно встановлювати суму позики, термін позики, проценти тощо. У разі дефолту за кредитом його NFT-активи будуть передані в заставу кредитору, і кредитор матиме можливість отримати NFT за ціною, нижчою за його ринкову вартість.
Arcade також є усталеною програмою кредитування. Раніше проект був відомий як Pawn.fi. Подібно до NFTfi, позикодавець повинен ініціювати запит на позику, встановити деталі категорії позики, суму позики, період погашення та відсоткову ставку позики та підписати зобов’язуючу транзакцію на основі цього. Крім того, Arcade також дозволяє користувачам пакувати кілька NFT в один пакет NFT і закладати пакет як єдиний актив. Існує також більша гнучкість кредитних угод. Наприкінці червня цього року користувач збирається знайти FTX FTX FTX.com — це біржа криптовалют, створена трейдерами для трейдерів. Через кризу ліквідності FTX оголосила про банкрутство в листопаді 2022 року. Переглянути більше прав кредитора Токени упаковані як NFT, і з цим NFT як заставою їхні права кредитора вартістю 31 307,81 доларів США позичаються в угоду за 7 500 доларів США.
Список кредитів Blur Lending
Blend є особливим серед P2P кредитування. У договорі не потрібно встановлювати дату закінчення терміну дії, щоб досягти ефекту «постійної позики».Поки є кредитор, який бажає використати позику під заставу, Blend автоматично відновить позику позики. Транзакції в ланцюжку потрібні лише у разі зміни процентних ставок або коли одна зі сторін хоче вийти з позиції.
Для дефолту та ліквідації Blend також має різні дизайни. Після запуску аукціону у позичальника є 24 години для погашення кредиту. Якщо кредит не буде повернено, відсоткова ставка його кредитної угоди буде додатково збільшена, що зробить його кредитний аукціон більш привабливим, і врешті-решт його APY позики може навіть досягти 1000%. Якщо ніхто не викупить позику, кредитор отримає NFT як заставу через 30 годин після запуску аукціону.
Загалом, більшість кредитних продуктів P2P не потребують втручання зовнішніх машин оракул, що також є гнучкістю «однорангового зв’язку». Процентна ставка та вартість позики обговорюються та визначаються як позичальниками, так і кредиторами, і кожен кредит підбирається індивідуально.
Як угода про позику володаря ліквідності створює приховані небезпеки для ринку?
Транзакції «точка-протокол» — це зовсім інша модель кредитування, ніж P2P. І ParaSpace, і BendDAO прийняли цю модель. Показують дані DeFiLlama.
Його високий TVL також певною мірою пояснює високу ефективність однорангового кредитування. Кредитування P2P NFT дозволяє надавати більш гнучкі та індивідуальні позики, тоді як однорангова угода дозволяє власникам NFT отримати ліквідність швидше та зручніше.
У цій моделі користувачі можуть безпосередньо отримувати позики з угоди після застави NFT, не чекаючи, поки відповідні позичальники завершать зіставлення «1-до-1». Подібно до угоди про позику FT, кошти для позики зазвичай надходять від постачальників ліквідності. Надаючи кошти за угодою, користувачі можуть отримувати відсотки за позику.
ParaSpace Lending Marketplace
Беручи як приклад ParaSpace, угода надає користувачам більш інтуїтивно зрозумілий ринок і користувальницький досвід, близький до традиційного кредитування FT. Користувачі можуть вносити NFT і позичати кілька токенів FT безпосередньо з протоколу.
Ринок кредитування BendDAO
Подібно до ParaSpace, BendDAO також дозволяє користувачам безпосередньо ініціювати позики до угоди, а угода видає позики позичальникам через єдиний резервний пул.
У цій моделі найбільша відмінність від позик однорангових NFT полягає у важливості зовнішніх оракулів. Оскільки цей тип позики не є умовою позики, узгодженою обома сторонами, механізм ліквідації в разі неповернення боргу відрізняється від механізму для вищезгаданої платформи P2P.
Крім того, найважливішим є те, що після ліквідації NFT після аукціону потрапить на вторинний ринок, а не буде передано кредиторам. Саме ця відмінність робить цей тип моделі більш «автоматизованим», але вона також ховає приховану небезпеку «спадної спіралі» NFT.
Незалежно від того, чи це BendDAO чи ParaSpace, канал цін використовує оракул Chainlink, а мінімальна ціна OpenSea використовується як дані каналу цін.
JPEG'd є чудовою квіткою серед основних проектів кредитування NFT. Протокол не використовує звичайну модель депозиту NFT і позики ETH. Натомість він створений за моделлю MakerDAO, що дозволяє користувачам вносити NFT як заставу та позичати синтетичну стабільну валюту PUSd. Користувачі можуть використовувати PUSd для забезпечення ліквідності протоколу та отримання відсотків. Ця модель називається NFDP (Non-fungible боргові позиції, неоднорідні боргові позиції). Подібно до інших платформ однорангового кредитування, JPEG'd використовує оракули Chainlink для каналів цін.
Ліквідація викликає спіралеподібну тисняву?
Ліквідація відбувається, коли справність застави стає недостатньою.
Після розгортання інциденту Azuki швидке падіння ціни на Azuki призвело до того, що мінімальна ціна деяких NFT впала нижче вартості боргу. Беручи як приклад BendDAO, наразі загалом 8 Azuki мають безнадійні борги, а заставні активи вартістю 59,67 ETH заборгували 72,47 ETH.
Подібна ситуація склалася з ParaSpace. Багато кредитів на платформі стали неплатоспроможними.
На даний момент 13 (загалом 14) розрахунків за кредитами Azuki призупинено платформою, а загальна вартість цих застав становить 359 900. ParaSpace заявив, що призупинення ліквідації покликане дати користувачам більше часу для поповнення ліквідності, погашення кредитів і покращення здоров’я, і відновить ліквідацію пізніше. На даний момент ця партія безнадійних боргів становить близько 100 000 доларів США.ParaSpace заявила, що має достатньо резервних коштів для вирішення несподіваних ситуацій, і її резервні фонди можуть їх повністю покрити.
Наскільки жахливою може бути низхідна спіраль, викликана ліквідацією?
У квітні цього року акаунт гігантського кита Франкліна BAYC вилучили з кола, що змусило людей зітхнути. Franklin Franklin Fly Token — рідний токен FLyECO. FLyECO включає FLy Launchpad для проектів IDO, FLy Trading Signals для ручної торгівлі та торгівлі API, FLyDEX для трейдерів і рішення для власників токенів FLy, такі як FLy Staking, FLy Farming. Дивіться більше. Повторне використання BendDAO, розгортання великої кількості BAYC із кредитним плечем і падінням ринку. Колись він володів 61 BAYC і став шостим за величиною власником BAYC. І сума його позик досягла приголомшливих майже 20 000 ETH. Але після серії неправильних операцій Франклін, нарешті, зробив багато втрат і, таким чином, пішов з кола.
Наразі бурхливий розвиток ринку кредитування NFT приніс на ринок багатшу ліквідність і багатшу уяву та сценарії використання. Однак із посиленням фінансування NFT різноманітні фінансові ризики, які містяться на ринку FT, також породжуватимуться на ринку NFT. З появою цього раунду великих ринкових коливань, скільки ризиків буде на ринку NFT у майбутньому?