Phân tích những khó khăn trong phát triển Ethereum

Gần đây, Ethereum lại trở thành tâm điểm của cuộc thảo luận trong giới tiền điện tử. Một mặt, cuộc đối thoại giữa Vitalik và ETHPanda đã gây ra nhiều cuộc thảo luận rộng rãi; mặt khác, so với Solana, tỷ giá của Ethereum so với Bitcoin tiếp tục giảm cũng đã khiến nhiều người không hài lòng. Về vấn đề này, tôi có một số ý kiến cá nhân, hy vọng có thể chia sẻ với mọi người.

Tổng thể, tôi nghĩ rằng triển vọng phát triển lâu dài của Ethereum vẫn là lạc quan. Điều này là bởi vì hiện tại trên thị trường không có sản phẩm thay thế nào có thể cạnh tranh trực tiếp với nó. Trong định vị của Ethereum, khái niệm "môi trường thực thi phi tập trung" thì "phi tập trung" quan trọng hơn "môi trường thực thi", và lợi thế cốt lõi này vẫn không thay đổi cho đến nay.

Tuy nhiên, sự phát triển hiện tại của Ethereum thực sự đã gặp phải một số trở ngại, chủ yếu xuất phát từ hai lý do:

Đầu tiên, đường đua Restaking đã gây ra một mức độ phân tán tài nguyên cho con đường phát triển công nghệ chính là Layer2, ảnh hưởng đến phân bổ tài nguyên trong hệ sinh thái Ethereum. Do cơ chế cốt lõi của Restaking không tạo ra nhu cầu gia tăng cho ETH, điều này dẫn đến việc các ứng dụng khó có đủ tài nguyên phát triển và sự quan tâm của người dùng, việc推广 và giáo dục người dùng rơi vào tình trạng đình trệ.

Thứ hai, các lãnh đạo ý kiến chính trong hệ sinh thái Ethereum dường như đang hình thành một tầng lớp lợi ích tương đối khép kín, điều này dẫn đến sự cố định của dòng chảy tầng lớp trong cộng đồng. Hệ sinh thái lập trình viên do đó thiếu đủ động lực, động lực đổi mới cũng theo đó giảm sút.

Ảnh hưởng của Restaking đến tài nguyên sinh thái Ethereum

Lộ trình phát triển chính thức của Ethereum luôn hướng đến việc xây dựng một môi trường thực thi hoàn toàn phi tập trung thông qua công nghệ phân mảnh (Sharding). Nói một cách đơn giản, đó là tạo ra một nền tảng đám mây hoàn toàn phân tán, không bị kiểm soát bởi bất kỳ bên nào. Các ứng dụng có thể cạnh tranh để thu được tài nguyên tính toán và lưu trữ trên nền tảng này, tất cả tài nguyên hoàn toàn được điều chỉnh bởi mối quan hệ cung cầu của thị trường.

Xét đến độ phức tạp của công nghệ, kế hoạch phân mảnh đã trải qua nhiều lần điều chỉnh, cuối cùng cộng đồng đã chọn hướng chính là kế hoạch Rollup-Layer2. Trong kế hoạch này, các ứng dụng có thể chọn xây dựng trên Layer2 độc lập, trong khi mạng chính Ethereum trở thành cơ sở hạ tầng cho tất cả các chuỗi ứng dụng, ngoài việc cung cấp tính cuối cùng của dữ liệu cho các chuỗi ứng dụng, nó cũng có thể đóng vai trò như một trung gian thông tin.

Tuy nhiên, con đường Restaking bắt đầu nóng lên từ cuối năm ngoái, đại diện là EigenLayer, đã gây ra một số tác động đến con đường phát triển này. Restaking trực tiếp tái sử dụng ETH tham gia staking PoS và cung cấp chức năng thực thi ra bên ngoài, tức là AVS (Dịch vụ được xác thực chủ động). Điều này thực sự là một cuộc cạnh tranh tài nguyên đối với Layer2, ảnh hưởng trực tiếp đến khả năng nắm bắt giá trị của ETH.

Restaking cung cấp cho các ứng dụng một "giải pháp đồng thuận thứ hai" mà không cần phải trả chi phí ETH trên chuỗi chính. Lấy ví dụ về AVS trưởng thành nhất hiện nay - lớp khả dụng dữ liệu (DA), chuỗi ứng dụng trước đây cần phải đảm bảo tính cuối cùng của dữ liệu bằng cách gọi hợp đồng trên chuỗi chính, từ đó tạo ra nhu cầu đối với ETH. Trong khi đó, Restaking cung cấp một lựa chọn mới, cho phép sử dụng bất kỳ tài sản nào để thanh toán chi phí mua đồng thuận. Điều này đã biến thị trường vốn do Ethereum độc quyền thành một cuộc cạnh tranh đa bên, ảnh hưởng đến quyền định giá và lợi nhuận của Ethereum.

Nghiêm trọng hơn, việc Restaking đã phân tán các nguồn lực quý giá vốn nên được sử dụng cho việc quảng bá ứng dụng và giáo dục thị trường. Những nguồn lực này đã được đầu tư vào việc phát triển lặp lại cơ sở hạ tầng, thay vì thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái ứng dụng. Việc thiếu đủ các ứng dụng hoạt động trực tiếp dẫn đến tình trạng ảm đạm của toàn bộ hệ thống thu giá trị của Ethereum.

Thách thức quản trị mà hệ sinh thái Ethereum đang đối mặt

Trong hệ sinh thái Ethereum, chúng ta rất khó để tìm thấy những người lãnh đạo có ảnh hưởng tích cực đến sự phát triển của hệ sinh thái như các chuỗi công khai khác. Ngoài Vitalik, hầu như không có ai có sức ảnh hưởng tương đương. Hiện tượng này một phần xuất phát từ sự chia rẽ của đội ngũ sáng lập ban đầu, nhưng nhiều hơn là do sự cố định của các tầng lớp bên trong hệ sinh thái.

Nhiều người tham gia sớm đã thu được lợi ích lớn từ sự phát triển của hệ sinh thái. Xét rằng việc huy động vốn ban đầu của Ethereum đã đạt 31.000 Bitcoin (theo giá trị thị trường hiện tại khoảng hơn 2 tỷ USD), trong khi thực tế, sự giàu có mà hệ sinh thái Ethereum tạo ra còn vượt xa con số này. Do đó, nhiều người tham gia sớm bắt đầu áp dụng các chiến lược bảo thủ hơn, có xu hướng duy trì hiện trạng thay vì tích cực thúc đẩy sự mở rộng của hệ sinh thái.

Thái độ bảo thủ này cũng được phản ánh trong cách họ thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái. Ví dụ, những người tham gia sớm có thể quan tâm nhiều hơn vào việc duy trì vị thế của các dự án lớn hiện có (như AAVE) và kiếm lợi nhuận ổn định bằng cách cho vay lượng ETH lớn mà họ nắm giữ, thay vì tích cực thúc đẩy sự phát triển của các dự án mới.

Mặc dù vậy, tôi vẫn giữ thái độ lạc quan về sự phát triển lâu dài của Ethereum. Trong vị trí "môi trường thực thi phi tập trung", tầm quan trọng của "phi tập trung" vượt xa "môi trường thực thi", lợi thế cốt lõi này vẫn còn tồn tại. Do đó, chỉ cần có thể tích hợp hiệu quả các nguồn lực và thúc đẩy xây dựng hệ sinh thái ứng dụng, tương lai của Ethereum vẫn đầy hy vọng.