mã hóa làm thị trường: ẩn sĩ vượt qua chu kỳ bò gấu
Hoạt động làm thị trường của các nhà tạo lập thị trường trong tài chính truyền thống bắt đầu nảy nở từ đầu thế kỷ 19, đến nay đã thể hiện những đặc điểm phát triển trưởng thành, đa dạng hóa sản phẩm giao dịch, và doanh thu và hoạt động tương đối ổn định. Các nhà tạo lập thị trường, là những người tham gia quan trọng trên thị trường tài chính, đã đóng vai trò độc đáo trong việc cung cấp tính thanh khoản cho thị trường và hiệu quả thị trường. Khi quy mô thị trường ngày càng mở rộng, ngày càng nhiều tổ chức và ngân hàng đầu tư cũng tham gia vào hoạt động làm thị trường, và trở thành nguồn thu nhập quan trọng của họ. Hoạt động làm thị trường trên toàn bộ thị trường cũng đang tập trung vào các nhà đầu tư hàng đầu, cạnh tranh trở nên khốc liệt. Để chiếm lĩnh thị trường và khách hàng, các nhà tạo lập thị trường liên tục nâng cấp về thuật toán, công nghệ, quản lý rủi ro và tuân thủ, và cũng dần dần tham gia vào lĩnh vực mã hóa.
Hoạt động của các nhà tạo lập thị trường trong thị trường mã hóa không khác biệt nhiều về bản chất so với tài chính truyền thống. Tuy nhiên, mô hình hoạt động, công nghệ, quản lý rủi ro và quy định lại có sự khác biệt lớn. Trước tiên, về quy mô thị trường, thị trường mã hóa so với thị trường tài chính truyền thống vẫn còn khá nhỏ, các tổ chức mã hóa