Khi cây liềm mặc bộ đồ, nước mắt của bán lẻ trở thành chất bôi trơn tốt nhất.

Rạng sáng ngày 14/4/2025, thế giới tiền điện tử đã dàn dựng một bộ phim truyền hình đẫm máu hơn cả Squid Game. OM - mã thông báo của chuỗi MANTRA và là lá cờ đầu cho câu chuyện Tài sản Thế giới Thực (RWA) - đã thực hiện “xóa sổ niềm tin” trị giá 5,5 tỷ đô la chỉ trong 90 phút. Trong vòng bốn giờ, giá OM đã giảm từ 6,15 đô la xuống mức thấp 0,37 đô la, giảm đáng kinh ngạc 94%. Hãy tưởng tượng ném Tháp Thượng Hải từ một vách đá xuống sông Hoàng Phố trong khi đưa ra các mẹo mua đòn bẩy cho những người ngoài cuộc trên đường xuống.

Ngay sau đó, nhóm dự án một cách tự nhiên đã phát hành một tuyên bố:

“Quý vị, tất cả đều là lỗi của sàn giao dịch vì những thanh lý~ Token của chúng ta hoàn toàn bị khóa, được chứ~”

Theo Coinglass, hơn $47.78 triệu trong vị thế OM dài hạn và $18.01 triệu trong vị thế ngắn hạn đã bị thanh lý trong vòng 12 giờ.

Có điều gì thậm chí còn phi thực? Trong khi các nhà đầu tư bán lẻ vẫn đang chiến đấu cho cuộc sống trong bộ phận chăm sóc tích cực (ICU), OM đã thực hiện một “bật lên của xác sống,” tăng mạnh từ 0,37 đô la lên 1,20 đô la—tiêu hủy một làn sóng khác của vị thế ngắn hạn. Hơn 60 triệu đồng trong các hợp đồng đã bị xoá sạch chỉ trong bốn giờ.

Đằng sau vụ rút gỗ cấp sách giáo khoa này là một mô hình “kiểu Trung Quốc” duy nhất - một hỗn hợp của sự thuyết phục ở cấp độ PUA, sự lừa đảo về tokenomics và hiat lỗ hổng về quy định. Hôm nay, chúng ta sẽ phân tích phiên bản tiền điện tử của The Big Short dưới kính hiển vi, và xem cách nhà đầu tư bán lẻ được tạo thành “nhiên liệu cảm xúc tự hy sinh.”

Chương 1: Sự Rút Lụa Bốn Hành Động - Từ Sự Tạo Ra Của Đạo Cụ Đến Sự Nổ Sính Hạm Động

1.1 Thời đại vàng: Ưu đãi một Shitcoin trong bộ đồ Armani

Màn mở màn của OM hoàn toàn giống như phiên bản blockchain của The Wolf of Wall Street. Nhóm đã tạo sự phấn khích bằng một câu chuyện ba phần: “RWA + cá mập Trung Đông + tuân thủ đầy đủ quy định.” Bản thuyết trình? Tokenize bất động sản sang trọng tại Dubai trong kết hợp với MAG, được hỗ trợ bởi các nguyên tắc tài chính Hồi giáo.

Đó giống như việc đặt một ngôi sao Michelin lên một chiếc bánh pancake dầu mỡ ven đường. Bất ngờ, tiền dầu và quỹ tổ chức tràn vào.

Nhưng một cái nhìn vào chuỗi kể một câu chuyện khác: TVL chỉ là vài triệu đô la, nhưng giá trị dilutive hoàn toàn của nó dám chạm vào 10 tỷ đô la. Điều đó giống như sử dụng doanh số bán hàng hàng ngày của cửa hàng trà bọt cấp huyện để chứng minh vốn hóa thị trường của Starbucks.

Hệ thống sức mạnh sáng tạo cuối cùng trong tiền điện tử là trí tưởng tượng: logic của “tàu sân bay được cung cấp bởi PPT” này cho thấy.

1.2 Nghệ thuật Kiểm soát Thị trường: Cách Cá Voi Chơi Trò Chơi

Bí mật thực sự nằm ở tokenomics. Nhà phân tích trên chuỗi @nihaovandv revealed three major levers of control:

Staking Lock-up PUA: Cung cấp 20% APY để làm cho người tiêu dùng tự nguyện bị giam cầm. Ngay cả những người đào mỏ cũng từ chối bán - một điều ngớ ngẩn đáng kể để viết thêm một chương mới trong Das Kapital.

Ảo tưởng suy giảm giá: Mỗi giao dịch đều đốt cháy mã thông báo OM, tạo ra ấn tượng về sự khan hiếm gia tăng, trong khi nguồn cung thực tế đang bị nén xuống 88 triệu mã thông báo.

Witch Hunt Airdrops: Tạo ví giả mạo với 100 triệu OM để mô phỏng nhu cầu—cơ bản là The Truman Show dưới dạng blockchain.

Kết quả? Biểu đồ giá của OM chỉ là một con rối trên dây của cá voi. Sự tăng giá 440 lần vào năm 2024 không phải là một phép màu - đó là nghệ thuật biểu diễn: 90% số mã thông báo được kiểm soát để tăng giá cho 10% còn lại của người tiêu dùng bắt kịp.

1.3 Kiểm soát tường thuật: Hội chứng Stockholm cho Degens

Vào đêm trước khi thị trường sụp đổ, cộng đồng của OM trở thành một buổi hội thảo MLM hoành tráng. Những người ủng hộ đã hô hào: ‘OM là niềm tự hào của những người xây dựng Trung Quốc!’ và ‘2 đô la hôm nay, 10 đô la tuần sau!’

Nhóm biết chính xác cách thao túng bản năng con người:

Emotional Blackmail: Sử dụng thuật ngữ crypto như “tầm nhìn tổng thể” và “shakeout” để xây dựng một phòng vô cảm.

Màn Khói Kỹ Thuật: RSI đã ở trong vùng quá mua suốt vài tuần, nhưng giá không chịu sửa đổi, tạo ra ảo tưởng về sự độc lập.

Kỹ năng thu hút quyền lực quy định: Mỗi lần tăng giá đều liên quan đến tin tức về ETF Bitcoin hoặc “sự tràn ngập cơ sở hạ tầng,” huấn luyện bán lẻ thành phản xạ của Pavlov.

Trong môi trường này, mọi sự hoài nghi đều được gắn nhãn là “ý thức thấp.” Ngay từ lúc một nhà giao dịch bắt đầu trích dẫn Bản Nghệ Thuật Chiến Tranh để giải thích các đường K, việc thanh lý không còn xa.

1.4 Vũ Điệu Chết: Máu Đỏ Lửa lúc 2 giờ sáng

Đánh vào lúc 2 giờ sáng giờ Châu Á đã thể hiện rõ cách mà cá voi hiểu rõ hành vi của con người:

Hố hấp thụ thanh khoản: Các cơ quan Mỹ ngủ quên, bán lẻ châu Á không hoạt động, và các biện pháp kiểm soát rủi ro giao dịch về cơ bản là MIA.

• Thảm Sát Đòn Bẩy: 97% các vị thế bị thanh lý là vị thế dài - chứng cớ cho thấy cá mập biết rằng người tiêu dùng sẽ “mua đáy” cho tới lúc chết.
• Alibi hoàn hảo: Sau vụ tai nạn, nhóm đổ lỗi cho việc thanh lý trên sàn giao dịch mà không để ý đến việc chuyển khoản trước khi bán đổ về OKX và Binance.

Tài năng tối cao? Sử dụng tiền của bản thân người tiêu dùng để thanh lý vị thế của họ. Trong khi bạn đang nhìn vào biểu đồ vào lúc 2 giờ sáng, mơ về đáy, những con cá voi đang sử dụng biên của bạn để đẩy tàu du lịch của họ.

Chương 2: Vũ Khí Hút Thuốc — Dữ Liệu On-Chain Không Nói Dối

2.1 Ví không nói, nhưng dữ liệu la hét

Các nhà điều tra trên chuỗi đã ghép lại một bản đồ rõ ràng về vụ lừa đảo:

Laser Digital: Công ty đầu tư này đã chuyển 1,7 triệu OM (trị giá 11,49 triệu đô la) đến Binance ngay trước khi thị trường sụp đổ.

Cá Voi Bí Ẩn: Ví 0x9a…1a28 đã rút 40 triệu đô la OM từ Binance cách đây một tháng—sau đó đổ 20 triệu đô la vào đêm trước khi sụp đổ.

Sự cố Hồ bơi Staking: Hợp đồng StakedOM đã thấy việc rút $5.84 triệu đột ngột, được định thời chính xác đến sự sụp đổ.

Những động thái phối hợp này được biên kịch chặt chẽ hơn cả cốt truyện của House of Cards. Tuyên bố của nhóm dự án rằng “token vẫn bị khóa” giống như một tên trộm nói, “Tôi không ăn cắp tiền đâu—nó vẫn còn trong túi của tôi thôi.

2.2 Cái Bẫy Airdrop: Từ Lời Nói Ngọt Ngào Đến Chất Độc

Chiến lược phát quà của OM là một trường hợp điển hình về thao tác tâm lý - điều mà bạn có thể gọi là ‘Bộ ba Airdrop PUA’.

Chơi kỳ vọng: Sự hào hứng ban đầu hứa hẹn “20% được mở khóa khi ra mắt,” khiến 300,000 người dùng trở thành công cụ PR miễn phí.

Chuyển đổi Quy tắc: Giữa chừng, các điều khoản đã được thay đổi thành “10% trả trước + phân phối tuyến tính trong 3 năm,” biến một lượt thả airdrop miễn phí thành một hợp đồng số.

Dọn dẹp săn ma: Tài khoản bị đóng băng dưới bề ngoài của “cuộc tấn công Sybil,” khi thực tế, đó là một cuộc thanh lọc của những người dùng đầu tiên không vâng lời.

Chiến thuật ba bước này đã được thực hiện một cách tài tình: treo ngọn hy vọng, mắc họ vào các quy tắc, rồi tiêu diệt họ. Trong khi bạn vẫn đang tính toán lợi nhuận hàng năm, đội đã tính toán ngưỡng đau của bạn.

Chương 3: Một Sân Chơi của Sự Tham Lam trong Không Gian Quản Lý Trống Rỗng

3.1 Vai trò Mơ Hồ của Các Sàn Giao Dịch

Người sáng lập Binance CZ đã đưa ra một sự lảng tránh theo sách giáo khoa: “CEXs không nên quyết định cái gì được liệt kê; người dùng chịu trách nhiệm cho khoản đầu tư của họ.” Nhưng đây là sự thật không mấy thuận tiện:

Lỗ Đen Thanh Khoản: 80% khối lượng giao dịch hàng ngày của OM diễn ra trên Binance và OKX—cả hai đều liệt kê hợp đồng trong khi biết rằng dự án được kiểm soát bởi nhóm phát triển.

Sự thất bại trong quản lý rủi ro: Cung cấp đòn bẩy lên tới 500 lần trên các token chỉ vừa nằm trong top 50 về vốn hóa thị trường giống như đang trao cho những người cá cược một khẩu pháo rocket.

Hợp tác Sinh lợi: Phí niêm yết + phí giao dịch = sàn giao dịch trở thành nữ hoàng trang trại phí của sòng bạc tiền điện tử.

Mô hình ‘trọng tài-bởi-ngày, người bán vũ khí-bởi-đêm’ này biến thị trường tiền điện tử thành Las Vegas—nơi ngôi nhà luôn thắng.

Kết luận: Nghịch lý Siêu cấp về Tiền điện tử

Sự sụp đổ của OM không phải là lỗi - đó là một tính năng. Trong khu rừng tối tăm này nơi mà “mỗi đồng tiền điện tử khác cuối cùng đều về con số không,” tinh thần tiền điện tử thực sự không phải là cược vào ai chạy nhanh nhất - mà là nhận ra những sự thật sau đây:

Công nghệ vô tội, nhưng bản chất con người lại có khuyết điểm: RWA là một ý tưởng cách mạng, cho đến khi lòng tham biến nó thành một máy thu hoạch.

Khoảng trống quản lý ≠ tự do: Quyền lực không kiểm soát luôn gây tham nhũng. Một thị trường không được quy định luôn sinh ra các vụ lừa đảo.

Sống sót mới là chiến thắng thực sự: Khi bạn nghe hàng xóm của mình đã trở nên giàu có từ việc giao dịch các loại tiền điện tử không giá trị, hãy nhớ rằng sau đằng sau đó là 100 câu chuyện thất bại im lặng.

Và cuối cùng, một nguyên tắc vàng để sống sót trong thị trường tiền điện tử: Hãy sợ hãi khi người khác tham lam, và chạy khi đội bắt đầu nói chuyện. Cuối cùng, niềm tin của bạn chỉ là nhiên liệu cho sự rời bỏ của các cá voi.

免责声明:

1. Bài viết này được tái bản từ [ MarsBit]. Bản quyền thuộc về tác giả gốc [Lawrence, Mars Finance]. Nếu bạn có bất kỳ ý kiến nào về việc sao chép, vui lòng liên hệ Gate Learnđội. Đội sẽ xử lý nó càng sớm càng tốt theo các quy trình liên quan.
2. Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Các quan điểm và ý kiến được thể hiện trong bài viết này chỉ đại diện cho quan điểm cá nhân của tác giả và không hình thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
3. Các phiên bản ngôn ngữ khác của bài viết được dịch bởi nhóm Gate Learn. Bài viết đã dịch không được sao chép, phân phối hoặc đạo văn mà không đề cập đếnGate.io.