¿Qué es una Subasta holandesa?

A diferencia de la subasta típica donde el postor más alto gana, una Subasta holandesa comienza con el precio más alto y disminuye con el tiempo. Este tipo de subasta, también conocida como "subasta de precio decreciente" o "subasta inversa", implica que el precio de la oferta del artículo disminuye de alto a bajo hasta que el primer postor acepta el precio (alcanzando o superando el precio de reserva), momento en el que la subasta concluye con un golpe de martillo.

Antecedentes históricos de la subasta holandesa

La subasta holandesa se originó en 1887 cuando una cosecha récord de coliflores en los Países Bajos llevó a un exceso de oferta. Para abordar rápidamente el excedente y minimizar las pérdidas por deterioro, un productor inventó la subasta de precio descendente, que difiere de la subasta de precio ascendente tradicional. A medida que aumentaba el volumen de negociación y avanzaba la tecnología, se introdujeron relojes de subasta en 1906 para llevar a cabo transacciones. Finalmente, se adoptaron diales electrónicos para subastas silenciosas.

¿Cómo funcionan las Subastas holandesas?

El proceso de una subasta holandesa moderna es el siguiente:

1. Los vendedores transportan sus artículos al mercado de subastas. Después de someterse a una inspección de calidad y entrada de información, los artículos se llevan al salón de subastas en un carrito en un orden asignado al azar. En el reloj de subasta se muestra información como el nombre del producto, la cantidad, la calidad, el proveedor y la cantidad mínima de compra.
2. El subastador anuncia el precio de salida en nombre del vendedor, y disminuye gradualmente de alto a bajo. Cuando un postor acepta el precio presionando un botón, el cursor deja de moverse. El precio final de la transacción es el punto donde se detiene el cursor.
3. A continuación, el postor informa al subastador la cantidad deseada a través de un micrófono. El subastador introduce esta información en una computadora, la cual calcula si el precio de la oferta multiplicado por la cantidad deseada es menor o igual al depósito de transacción predepositado del postor. Si se cumple esta condición, se completa la transacción. Si no, la computadora reduce la cantidad de compra del postor para evitar sobregiros.
4. Si queda stock después de la compra del primer postor, la subasta se reinicia y continúa hasta que se vendan todos los artículos o nadie presente una oferta (lo que resulta en un artículo no vendido). Luego se subasta el siguiente lote de artículos, y este ciclo se repite hasta que la subasta concluya.
5. Durante todo el proceso de subasta, el reloj de la subasta y el carrito que transporta los artículos se mueven sincronizados.

En la práctica, la mayoría de las subastas holandesas combinan métodos de oferta ascendente y descendente, por eso a menudo se les llama "subastas híbridas". Las subastas holandesas tienen una amplia gama de aplicaciones, comúnmente utilizadas en subastas de bonos y acciones, así como para productos perecederos a granel. Artículos como flores y cultivos a granel se subastan frecuentemente utilizando este método.

Pros y contras de las subastas holandesas

El método de subasta holandesa permite un proceso de transacción muy rápido. La subasta está mecanizada y electrónica, lo que acelera significativamente las transacciones.

Sin embargo, la desventaja de las subastas de precio descendente es que vienen con costos de transacción relativamente altos y una menor eficiencia (tanto en términos de capital como de tiempo). Durante el proceso de reducción de precios, los postores a menudo esperan y observan, con la esperanza de futuras caídas de precios, lo que puede resultar en una atmósfera menos competitiva.

Subastas holandesas en Web3

Las subastas holandesas son adecuadas para el mundo Web3. Proyectos de blockchain como Algorand, Solana y el gremio de juegos Yield Guild Game utilizan subastas holandesas para la emisión de sus tokens. Proyectos destacados de NFT como Azuki y World of Women también utilizan este método.

Las subastas holandesas abordan varios problemas asociados con la emisión de activos en el espacio criptográfico. Los lanzamientos de tokens populares a menudo involucran a un gran número de participantes, lo que puede congestionar la red y resultar en muchas transacciones fallidas, lo que les cuesta a los usuarios Tarifas de Gas. Además, cuando los proyectos utilizan piscinas de liquidez o ventas abiertas, algunos usuarios implementan scripts o modifican RPC para obtener tokens más rápido. Esto puede dejar a los usuarios regulares incapaces de obtener tokens o forzarlos a comprar a precios significativamente más altos.

Las subastas holandesas comienzan con un precio alto que disminuye gradualmente con el tiempo, poniendo a todos los usuarios en igualdad de condiciones. Si los usuarios desean adquirir el token, pueden hacer una oferta a un precio más bajo junto con otros o asegurarlo a un precio más alto de inmediato. Este proceso de oferta facilita llegar a un consenso sobre el valor del activo.

Desarrollo adicional de Subasta holandesa

Grupo de Arranque de Liquidez (LBP)

Un Pool de Arranque de Liquidez (LBP) es un método DeFi utilizado para garantizar una distribución justa y descentralizada de nuevos tokens. El LBP utiliza un mecanismo de fijación de precios similar a una Subasta holandesa, donde el precio inicial se establece en el punto más alto y disminuye con el tiempo. Al utilizar un LBP, los proyectos no necesitan depositar tokens y tokens de recaudación en una proporción de 1:1. Debido al alto precio inicial de una Subasta holandesa, a menudo pueden depositar tokens de recaudación en una proporción de 1:10, 1:20 o incluso inferior, reduciendo así el costo de emisión de los tokens del proyecto.

Para una comprensión más profunda de LBP, echa un vistazo al artículo Guía completa sobre Liquidity Bootstrapping Pool (LBP) y estrategias de participación.

Subasta holandesa gradual (GDA)

Una Subasta holandesa gradual (GDA) es un mecanismo de subasta diseñado para facilitar la venta pública de activos con baja liquidez. Permite la circulación y venta efectiva de estos activos sin depender de la liquidez del mercado existente.

El GDA funciona dividiendo una subasta única en una serie de subastas holandesas, lo que permite a los participantes participar en múltiples subastas a la vez. Los GDA pueden clasificarse en GDA no continuas y GDA continuas.

GDA no continua

Las subastas holandesas no continuas son particularmente adecuadas para las ventas de NFT porque estos activos deben venderse en unidades completas. La idea es llevar a cabo una subasta holandesa virtual para cada NFT individual. En una GDA no continua, todas las subastas comienzan simultáneamente, y cada subasta virtual independiente tiene un precio de salida más alto. El precio de cada subasta se determina mediante una función de fijación de precios, que tiene en cuenta el orden de la subasta dentro de la serie y el tiempo transcurrido desde que comenzaron las subastas.

Por ejemplo, digamos que Alice quiere vender 10,000 NFT. No está segura de su valor de mercado justo, por lo que evita establecer un precio fijo. En su lugar, podría optar por una Subasta holandesa, comenzando con un precio de venta alto y bajándolo gradualmente hasta que se vendan todos los NFT. Sin embargo, este enfoque podría no ser ideal porque es posible que el mercado no tenga suficientes compradores para absorber todos los NFT de una sola vez.

Por otro lado, si Alice subasta un NFT a la vez, podría ser más efectivo. Por ejemplo, podría iniciar una nueva Subasta holandesa cada minuto, vendiendo una de sus nuevas piezas. Este enfoque le da al mercado más tiempo para establecer un precio justo para sus obras de arte NFT.

GDA continua

Las GDAs continuas son ideales para las subastas de tokens. Funcionan ofreciendo gradualmente más activos en venta a una tasa constante. El proceso de subasta se divide en una serie de subastas virtuales, cada una comenzando a un precio consistente con el tiempo.

Por ejemplo, Alice puede que no quiera vender todos sus tokens inmediatamente. En cambio, prefiere liberarlos a un ritmo constante de 360 tokens por día. Puede optar por vender sus tokens a través de una serie de subastas holandesas estándar en lugar de un solo GDA. Por ejemplo, podría realizar una subasta de 15 tokens cada hora o 0.25 tokens cada minuto. La clave para la GDA continua es minimizar los intervalos de tiempo entre las subastas, haciéndolas casi continuas. Este enfoque divide la venta en una serie infinita de subastas, cada una ofreciendo un número muy pequeño de tokens.

Conclusión

Las subastas holandesas, un método antiguo, han encontrado nueva vida en la era moderna a través de su integración con computadoras, especialmente en finanzas y subastas de productos agrícolas a granel. En el espacio Web3, las subastas holandesas también se han vuelto prominentes en la emisión de tokens. Los mecanismos de emisión basados en el modelo de subasta holandesa ofrecen una mayor equidad y ayudan a determinar el valor justo de mercado de los activos. Sin embargo, las subastas holandesas simples pueden no satisfacer completamente todas las necesidades del mundo real. Por lo tanto, se están desarrollando continuamente mecanismos innovadores como piscinas de arranque de liquidez y subastas holandesas progresivas. Es importante analizar y adaptar el uso de este método de subasta de acuerdo con los atributos específicos de los activos involucrados.