Tether重新放貸：對穩定幣市場的影響如何？

作者：Ben Strack，blockworks 翻譯：善歐巴，金色財經

儘管Tether恢復貸款的決定值得懷疑，但一位業界高層認為，這不會對目前流動性最強的穩定幣產生重大影響。

Tether（USDT）是一種穩定幣，市值約為830 億美元，旨在維持1 美元的價值，並且可以隨時兌換為美元。 Tether 發言人週四告訴《華爾街日報》，其發行人在第二季開始滿足短期貸款要求。這些貸款將於2024 年取消，發放對像是與該公司有「長期合作關係」的客戶。目前尚不清楚這些借款人到底是誰。儘管Tether在2022年12月的一篇部落格文章中表示，將在2023 年「將Tether儲備中的擔保貸款減少至零」。

CoinShares 研究主管James Butterfill 表示，Tether 透過季度獨立審計提高了透明度，並於2022年10月表示，將以美國國庫券取代其儲備中的商業票據。看到他們像這樣倒退，有點令人失望，但我們認為這不會對它們作為穩定幣的穩健性產生重大影響，因為投資者對其持有的資產仍然有更清晰的想法。

根據7月的審計報告，截至6月30日，Tether的總資產約865億美元，總負債約832億美元。報告指出，其資產中約5,58億美元（即近65%）是美國國庫券。報告補充道，截至6 月30 日，Tether 的擔保貸款總額為55 億美元，完全由流動資產抵押並以[攤銷]成本計量。

Tether 在周四的聲明中回應《華爾街日報》的報道時表示：任何對金融市場有最低限度了解的人都會看到，一家擁有33億美元超額股本並有望實現年利潤40億美元的公司實際上是如何抵消擔保貸款並將這些利潤保留在公司資產負債表中的。 Tether 仍致力於從其儲備中取消擔保貸款。

高盛前投資銀行家馬特·萊文(Matt Levine) 週四在彭博新聞社的評論專欄中寫道，Tether沒有任何財務理由想要這些貸款。透過將所有資金投入國庫券，參與Tether的每個人都可以變得非常富有並過上輕鬆的生活。

如果大型加密貨幣公司收到追加保證金通知並不得不拋售資產，這將壓低加密資產的價格，借錢給他們不僅對他們有好處，而且對整個加密生態系統都有好處；它可以防止可能壓低價格的減價銷售。 Butterfill 指出Tether已恢復放款的消息傳出之際，其市佔率在美國競爭對手受到監管打壓的情況下迅速增加。 USDC 的市值在2022 年7 月下旬達到550 億美元左右的峰值，週五約為257 億美元。