Teori Siklus Pasar Kripto mengeksplorasi pola fluktuasi harga cryptocurrency dengan menganalisis tren sejarah dan model perilaku. Konsep intinya berasal dari teori siklus pasar keuangan tradisional. Diantaranya, teori siklus empat tahun Bitcoin secara luas dianggap sebagai batu penjuru pasar kripto.

Pasar kripto umumnya menunjukkan siklus berulang yang berayun antara keserakahan dan ketakutan, kembali dari ketakutan ke keserakahan. Pada tahap awal, aset inovatif memicu optimisme, mendorong harga naik. Selanjutnya, ketidakpastian seputar nilai blockchain dan aplikasinya menggeser pasar ke arah skeptisisme, menyebabkan penurunan harga. Setelah mencapai dasar, keserakahan kembali muncul, memulai siklus baru.

Teori ini menekankan pola harga jangka panjang dan perilaku perdagangan di pasar. Trader dapat mengidentifikasi perubahan siklikal dan meramalkan tren masa depan dengan memanfaatkan data historis dan psikologi pasar.

Secara khusus, teori siklus empat tahun Bitcoin, terutama kaitannya dengan acara pengurangan Bitcoin, telah lama menjadi alat penting untuk memprediksi harga Bitcoin. Meskipun secara historis, pengurangan Bitcoin seringkali bersamaan dengan peningkatan harga, kinerja pasar saat ini dan faktor-faktor mendasar menunjukkan bahwa efektivitas teori ini mungkin secara bertahap mendekati akhirnya.

Enam Fase

Siklus pasar kripto biasanya dibagi menjadi beberapa tahap berikut, masing-masing ditandai dengan fitur pasar yang berbeda, perilaku investor, dan sentimen:

1. Fase Akumulasi

Fitur: Selama tahap ini, harga pasar tetap relatif stabil dan rendah, sementara sentimen investor umumnya acuh tak acuh. Sebagian besar investor ritel belum memasuki pasar, dan arus modal minimal, dengan pasar secara keseluruhan dalam keadaan menunggu dan melihat.

Perilaku Investor: Investor jangka panjang atau institusional secara diam-diam mengumpulkan aset dengan harga rendah. Bayangan pasar beruang sebelumnya masih mengendap, membuat sentimen hati-hati, dengan penjualan dan pembelian cukup seimbang.

Sentimen Pasar: Pesimis dan pasif, tetapi beberapa investor mengakui peluang di dasar pasar dan mulai memegang untuk jangka panjang.

2. Tahap Markup

Fitur: Setelah fase akumulasi, pasar memulai tren naik yang berkelanjutan, dengan harga naik secara bertahap. Pada tahap ini, pasar menarik perhatian lebih banyak, dan likuiditas serta volume perdagangan meningkat secara signifikan.

Perilaku Investor: Saat harga naik, lebih banyak investor, terutama investor ritel dan investor jangka pendek, masuk ke pasar. Optimisme tumbuh, dan investor dengan antusias mengejar kenaikan harga, mempercepat arus modal.

Sentimen Pasar: Positif dan optimis, dengan spekulasi yang meluas dan meningkatnya minat risiko. Inovasi teknologi dan berita yang menguntungkan lebih lanjut mendorong kenaikan harga.

3. Fase Gelembung

Fitur: Pasar memasuki fase pertumbuhan harga yang cepat, dengan harga meningkat secara eksponensial. FOMO Investor (Fear of Missing Out) menjadi kuat, dan banyak yang bergegas masuk, takut mereka akan melewatkan kesempatan, yang mengakibatkan lonjakan harga yang cepat.

Perilaku Investor: Sentimen investor sangat tinggi. Beberapa mengabaikan risiko, dengan membabi buta mengikuti tren, dan terlibat dalam spekulasi jangka pendek. Banjir dana-dana baru masuk ke pasar, mendorong harga bahkan lebih tinggi.

Sentimen Pasar: Sangat optimis, dengan keserakahan ekstrem mendominasi. Pasar secara luas meyakini harga akan terus naik.

4. Fase Distribusi

Fitur: Saat harga mendekati puncaknya, pasar mulai menunjukkan volatilitas dan koreksi. Keseimbangan antara pembeli dan penjual bergeser, dengan beberapa investor awal menjual aset untuk meraup keuntungan, menyebabkan fluktuasi harga jangka pendek.

Perilaku Investor: Selama fase ini, investor jangka panjang dan institusi secara bertahap keluar dari pasar, sementara peserta baru tetap optimis. Penjual mulai melepas untuk mengamankan keuntungan, meningkatkan volatilitas harga.

Sentimen Pasar: Tidak pasti dan cemas. Beberapa investor percaya bahwa pasar telah mencapai puncak, sementara yang lain tetap optimis, mengharapkan gerakan naik lebih lanjut.

5. Fase Keruntuhan

Fitur: Saat sentimen pasar mereda, harga mulai turun, memasuki fase pasar beruang. Keyakinan investor merosot, tekanan penjualan meningkat, dan arus modal mempercepat.

Perilaku Investor: Investor mulai memotong kerugian secara luas. Tekanan jual meningkat saat investor keluar dari pasar secara massal. Arus modal baru hampir berhenti, dan harga terus turun.

Sentimen Pasar: Pesimis dan takut. Pasar merasa tidak yakin tentang masa depan, dan investor khawatir tentang penurunan harga lebih lanjut.

6. Fase Bawah

Fitur: Harga jatuh ke titik terendahnya, dengan sentimen pasar pada titik paling negatifnya. Pada titik ini, harga sering berada di titik terendah, pasar mendekati dasarnya, volume perdagangan menurun, dan pasar mulai beralih ke fase akumulasi sebagai persiapan untuk siklus berikutnya.

Perilaku Investor: Hanya sedikit investor jangka panjang dan lembaga yang memilih untuk membeli di level terendah. Minat pada kripto menurun, namun fase ini sering menandai titik awal untuk tren naik berikutnya.

Sentimen Pasar: Sangat pesimis. Investor merasa putus asa tentang masa depan pasar, secara luas percaya bahwa pasar sudah mendekati akhir. Keyakinan secara bertahap mulai pulih hanya setelah dasar dikonfirmasi.

Studi Kasus Proyek yang Meningkat dengan Cepat dengan Memanfaatkan Siklus Pasar

1. Ethereum – Pemimpin Siklus Blockchain Publik

Tonggak Pencapaian Siklus Pasar Kunci:
2017 Ledakan ICO
2021 DeFi dan NFT Boom

Strategi:
Platform Terbuka: Ethereum menawarkan kontrak pintar dan standar ERC, menarik para pengembang untuk membangun aplikasi terdesentralisasi (dApps).
Ekspansi Ekosistem: Selama fase ICO, Ethereum memanfaatkan permintaan token yang meledak, menjadi platform penggalangan dana utama.
Peningkatan dan Adaptasi: Memperkenalkan solusi penskalaan Layer 2 (misalnya, Arbitrum, Optimism) dan Ethereum 2.0 (Proof of Stake) untuk mengatasi kemacetan jaringan dan biaya gas tinggi.

Hasil:
Ethereum bertransformasi dari blockchain publik yang muncul pada tahun 2017 menjadi infrastruktur inti untuk DeFi dan NFT. Kapitalisasi pasarnya secara konsisten menempati peringkat kedua hanya setelah Bitcoin.

Proyek Menonjol Lainnya yang Memanfaatkan Siklus Pasar:

• BSC (Binance Smart Chain): Mengambil keuntungan dari basis pengguna yang luas di Binance Exchange untuk menarik sejumlah pengguna signifikan dari pasar-pasar yang sedang berkembang;
• Dengan throughput ultra-tinggi dan latensi rendah, Solana menjadi platform pilihan untuk aplikasi frekuensi tinggi;
• Avalanche menggunakan teknologi subnet yang dimanfaatkan untuk mencapai keseimbangan antara desentralisasi dan skalabilitas;
• Polygon berfokus pada penskalaan Ethereum, menyediakan solusi Layer 2 yang murah dan efisien;
• Cosmos dan Polkadot memungkinkan komunikasi lintas rantai untuk memecahkan isolasi blockchain individual, memupuk kolaborasi dalam ekosistem multi-rantai.

2. Uniswap – Sebuah Perwakilan dari Siklus DeFi

Tonggak Puncak Siklus Pasar Kunci:

2020 Boom Pertambangan Likuiditas
Kematangan dan Integrasi DeFi 2021

Strategi:
Mekanisme Inovatif: Memperkenalkan model Automated Market Maker (AMM) untuk menggantikan buku pesanan tradisional, meningkatkan efisiensi perdagangan.
Insentif Pengguna: Meluncurkan token UNI, menggunakan airdrop untuk memberi hadiah kepada pengguna awal dan memperluas pengaruh komunitas dengan cepat.
Didorong oleh Sumber Terbuka: Membuat kode sumber terbuka, menarik pengembang untuk berinovasi di sekitar Uniswap.

Hasil:
Uniswap menjadi pertukaran terdesentralisasi (DEX) terbesar di Ethereum berdasarkan total nilai yang terkunci (TVL), dengan volume perdagangan yang menyaingi beberapa pertukaran terpusat.

Proyek Lainnya yang Meningkat Pesat Melalui Siklus Pasar:

• Aave dan Compound berfokus pada pasar peminjaman, memanfaatkan pertambangan likuiditas dan manajemen aset fleksibel untuk menarik pangsa pasar pengguna yang besar;
• Curve mendapatkan dukungan institusi dengan menawarkan perdagangan kripto stablecoin yang minim slippage;
• PancakeSwap fokus pada ekosistem Binance Smart Chain (BSC), memperluas ke pasar-pasar yang sedang berkembang dengan fitur-fitur efisien dan berbiaya rendah;
• SushiSwap meningkatkan daya saing melalui ekspansi lintas-rantai dan pengembangan yang didorong oleh komunitas;
• Sebagai penerbit stablecoin terdesentralisasi DAI, MakerDAO menyediakan dukungan dasar untuk ekosistem DeFi.

Platform-platform ini telah mengamankan posisi inti dalam DeFi melalui inovasi teknologi, strategi yang berbeda, dan manajemen komunitas yang efektif.

3. OpenSea – Pemimpin Ledakan NFT

Tonggak Puncak Siklus Pasar Utama:

Ledakan Pasar NFT 2021

Strategi:
Posisi Awal: Berfokus pada pasar perdagangan NFT sejak tahun 2017, menjadi salah satu platform terdesentralisasi terawal untuk membeli dan menjual NFT.
Optimasi Pengalaman Pengguna: Menawarkan antarmuka yang ramah pengguna, mendukung perdagangan NFT multi-rantai, dan menurunkan hambatan masuk bagi peserta.
Pembangunan Merek dan Komunitas: Telah menetapkan diri sebagai platform pilihan untuk perdagangan proyek NFT teratas (misalnya, Bored Ape Yacht Club, CryptoPunks), menciptakan efek merek yang kuat.

Hasil:
Pada tahun 2021, OpenSea mencapai lebih dari $14 miliar dalam volume transaksi, menangkap bagian pasar NFT yang signifikan.

Proyek Lainnya Secara Cepat Naik Melalui Siklus Pasar:

• Blur menarik para pedagang high-frequency dengan biaya nol dan mekanisme insentif.
• Rarible memanfaatkan tata kelola terdesentralisasi dan insentif pencipta untuk mendapatkan dukungan komunitas;
• Magic Eden berfokus pada ekosistem Solana, menawarkan pengalaman perdagangan yang murah dan efisien;
• Foundation dan SuperRare menargetkan pasar seni high-end, menyediakan platform premium untuk seniman dan kolektor;
• LooksRare dan Zora memperluas basis pengguna mereka melalui model insentif dan protokol terdesentralisasi.

Platform-platform ini telah mengamankan posisi terkemuka dalam ekosistem NFT yang sangat kompetitif melalui mekanisme inovatif, penargetan pasar yang tepat, dan pengalaman pengguna yang superior.

4. Axie Infinity – GameFi dan Bermain untuk Mencari

Tonggak Puncak Siklus Pasar Kunci:
2021 Boom GameFi

Strategi:
Model Ekonomi Inovatif: Memperkenalkan model Main-untuk-Mendapat (P2E), memungkinkan pemain untuk menghasilkan token (SLP) melalui pertempuran hewan peliharaan NFT.
Insentif Ekosistem: Meluncurkan token governance AXS untuk memberi imbalan kepada pemain aktif dan anggota komunitas.
Memperluas Basis Pengguna: Menyentuh permintaan pemain di wilayah berpendapatan rendah seperti Asia Tenggara, menggabungkan permainan dengan peluang penghasilan dunia nyata.

Hasil:
Axie Infinity mencapai pendapatan bulanan melebihi $150 juta di puncaknya, mendorong demam GameFi global.

Proyek Lainnya Meningkat dengan Cepat Melalui Siklus Pasar:

• The Sandbox dan Decentraland menggabungkan dunia virtual dengan aset digital, menawarkan pengalaman terintegrasi dalam penciptaan, perdagangan, dan interaksi sosial.
• STEPN memperkenalkan model “Move-to-Earn” yang memadukan aktivitas dunia nyata dengan imbalan kripto.
• Illuvium menarik perhatian audiens gamer inti dengan visual berkualitas tinggi dan mekanika pertempuran yang menarik.

Proyek-proyek ini telah memicu gelombang inovasi dalam permainan blockchain melalui model ekonomi baru, insentif token, dan pendekatan berbasis komunitas, membuka jalan bagi adopsi teknologi blockchain secara lebih luas di kalangan masyarakat umum.

5. Bitcoin Ordinals – Menggabungkan Insripsi Bitcoin dengan NFT

Tonggak Puncak Siklus Pasar Kunci:
2024 Kenaikan Bitcoin NFT

Strategi:
Kasus Penggunaan Inovatif: Memanfaatkan ruang blok Bitcoin untuk penyimpanan NFT, mengubah Bitcoin dari "penyimpan nilai" menjadi platform untuk "aplikasi NFT."
Dukungan Komunitas: Memanfaatkan efek komunitas yang kuat dari Bitcoin untuk mengalirkan permintaan pasar NFT baru ke dalam ekosistem Bitcoin.

Hasil:
Ordinal segera menarik perhatian dan modal yang signifikan, mendorong ekspansi lebih lanjut dari ekosistem Bitcoin.

6. Fetch.ai – Sistem Ekonomi Otonom Menggabungkan Kecerdasan Buatan dan Blockchain

Titik Melewati Siklus Pasar Kunci:
Awal 2020: Tahap eksplorasi untuk integrasi AI dan blockchain.
2021: Realisasi bertahap sistem ekonomi otonom yang didukung oleh AI.

Strategi:
Agen Otonom: Fetch.ai mengembangkan platform pembelajaran mesin terdesentralisasi yang menggabungkan blockchain dan kecerdasan buatan, memungkinkan agen otonom untuk berinteraksi dan bertransaksi tanpa perantara.
Pertukaran Data: Memfasilitasi pertukaran data yang aman antara individu dan perusahaan melalui pasar data terdesentralisasi, meningkatkan kegunaan data dengan kecerdasan buatan.
Berbagi Komputasi: Membuat jaringan terdistribusi untuk pelatihan dan komputasi kecerdasan buatan di mana pengembang dapat menyumbangkan daya pemrosesan dan menerima imbalan.

Hasil:
Fetch.ai muncul sebagai pelopor dalam menggabungkan AI dan blockchain, memajukan ekonomi otonom dan memperlihatkan potensi integrasi AI-Web3 di berbagai industri.

Proyek Lainnya Meningkat dengan Cepat Melalui Siklus Pasar:

• Protokol Ocean memungkinkan berbagi data terdesentralisasi dan pelatihan AI melalui pasar data, meningkatkan likuiditas data dengan aplikasi di bidang kesehatan dan keuangan;
• SingularityNET menciptakan pasar AI terdesentralisasi untuk mempromosikan interoperabilitas di antara sistem AI, mendorong pengembangan dan kolaborasi melalui tata kelola DAO dan menetapkan standar industri;
• AIN membangun platform komputasi AI terdesentralisasi dan pasar sumber daya, meningkatkan efisiensi komputasi, menurunkan hambatan pengembangan, dan mendorong desentralisasi layanan AI.

Faktor-faktor Pengaruh

Pemotongan Bitcoin

Pemotongan Bitcoin adalah salah satu faktor kunci dalam teori siklus pasar kripto dan terjadi setiap empat tahun. Dengan setiap pemotongan, imbalan blok dikurangi separuh, secara signifikan mengurangi pasokan Bitcoin dan meningkatkan kelangkaannya, mendorong kenaikan harga.

Sementara pembagian tetap menjadi alat penting untuk memprediksi siklus pasar, dampaknya pada harga mungkin akan berkurang seiring dengan pasar yang semakin matang.

Sumber: coingecko

Sumber:coingecko

Inovasi Teknologi

Inovasi teknologi sangat erat kaitannya dengan siklus pasar kripto. Setiap terobosan dapat memicu perubahan dalam siklus pasar, memengaruhi sentimen pasar, aliran modal, dan pertumbuhan permintaan.

Kemajuan teknologi terus mendorong pertumbuhan pasar, mendorong munculnya aplikasi baru, dan bertindak sebagai kekuatan penggerak inti di balik volatilitas pasar.

Kebijakan Regulasi

Kebijakan pemerintah dan kerangka hukum secara signifikan membentuk siklus pasar kripto. Keputusan regulasi, perubahan status hukum, dan kebijakan pajak memengaruhi stabilitas pasar, kepercayaan investor, dan aliran modal. Sikap SEC AS terhadap ICO mengubah pendekatan penggalangan dana sementara kebijakan pajak yang bervariasi di berbagai negara memengaruhi partisipasi dan likuiditas pasar. Perubahan kebijakan utama—seperti larangan cryptocurrency China atau keputusan AS tentang Bitcoin futures dan ETF—terus mendorong pergerakan pasar.

Sumber: treasuries.bitbo.io

Lingkungan Makroekonomi

Kebijakan moneter Federal Reserve dan penyesuaian tingkat suku bunga secara langsung memengaruhi sentimen pasar kripto dan likuiditas. Tingkat suku bunga rendah dan pelonggaran kuantitatif seringkali mendorong arus modal dan lonjakan pasar. Sebagai contoh:

• 2013: Tingkat suku bunga rendah mendorong Bitcoin dari $13 menjadi $1,000.
• 2020: Pelonggaran kuantitatif mendorong Bitcoin mendekati $69,000.

Sebaliknya, selama kenaikan suku bunga pada tahun 2018 dan 2022, likuiditas pasar menjadi lebih ketat, menyebabkan penurunan signifikan. Hingga akhir 2024, pemotongan suku bunga dan suntikan likuiditas dari Federal Reserve membantu Bitcoin melampaui $100.000. Penyesuaian suku bunga telah menjadi salah satu pendorong utama volatilitas pasar kripto.

Sumber: federalreserve.gov

Alat Bantu

Hitung Mundur Pengurangan Bitcoin

Hitungan mundur pengurangan Bitcoin mengacu pada antisipasi pengurangan imbalan blok Bitcoin, yang biasanya terjadi setiap empat tahun. Selama setiap pengurangan, imbalan penambang dikurangi separuh, mengurangi pasokan Bitcoin dan meningkatkan kelangkaannya, seringkali mendorong kenaikan harga. Perubahan sentimen pasar biasanya menyertai acara pengurangan, dan secara historis, pasar bullish sering mengikuti pengurangan. Acara ini tidak hanya memengaruhi pasokan tetapi juga profitabilitas dan perilaku penambang. Pengurangan berikutnya diharapkan pada 14 April 2028.

Sumber:coingecko

Data Dominasi Bitcoin

Dominasi Bitcoin mengukur pangsa pasar Bitcoin sebagai bagian dari seluruh kapitalisasi pasar kripto.

Dominasi tinggi biasanya menunjukkan preferensi untuk Bitcoin, menandakan risiko pasar yang lebih rendah. Dominasi rendah menunjukkan aliran dana ke kripto lain, menandakan risiko pasar yang lebih tinggi.

Dominasi Bitcoin fluktuatif berdasarkan sentimen pasar, aliran modal, dan inovasi teknologi. Misalnya, munculnya DeFi dan NFT dapat menyebabkan penurunan dominasi Bitcoin. Data real-time dapat diakses melalui platform seperti CoinMarketCap dan CoinGecko.

Sumber: coinmarketcap

Indeks Musim Altcoin

Indeks Musim Altcoin mengukur kinerja altcoin relatif terhadap pasar kripto secara keseluruhan dan erat terkait dengan siklus pasar. Selama pasar bullish, dana sering mengalir dari Bitcoin ke altcoin, menandakan dimulainya musim altcoin. Dan, selama pasar bear, investor cenderung memilih Bitcoin sebagai tempat berlindung yang aman, menyebabkan penurunan pada Indeks Musim Altcoin.

Sumber: coinmarketcap

Indeks Ketakutan dan Keserakahan Kripto

Indeks Ketakutan dan Keserakahan Kripto adalah alat yang mengukur sentimen pasar, dengan rentang dari 0 hingga 100, mencerminkan tingkat ketakutan atau keserakahan di pasar. Skor 0-24 mewakili ketakutan ekstrem, 50-74 mewakili keserakahan, dan 75-100 menunjukkan keserakahan ekstrem.

Indeks ini dihitung dengan menganalisis volatilitas pasar, volume perdagangan, dan sentimen media sosial. Ini membantu investor memahami psikologi pasar. Ketakutan ekstrim mungkin menunjukkan pasar mendekati dasar, sementara keserakahan ekstrim bisa menandakan pasar yang terlalu panas dengan risiko potensial. Ini berfungsi sebagai alat tambahan untuk mengukur sentimen pasar dan tren potensial.

Sumber: coinmarketcap

Skor Z MVRV

MVRV Z-Score (Market Value to Realized Value Z-Score) adalah indikator kritis untuk menganalisis siklus pasar kripto. Ini mengukur deviasi kapitalisasi pasar dari kapitalisasi yang direalisasikan, secara efektif mengidentifikasi puncak dan dasar pasar.

Ketika Skor Z MVRV melampaui +7, itu menunjukkan pasar sangat terlalu dievaluasi, mendekati puncak siklikal. Ketika skor jatuh di bawah -1, itu menunjukkan pasar sangat undervalued, kemungkinan mendekati dasar siklikal.

Contoh Sejarah:

Pasar Bull 2017: Saat Bitcoin mencapai $20,000, Skor Z MVRV melebihi +7, menandakan penilaian yang sangat berlebihan. Koreksi harga tajam kemudian terjadi.

Pasar Beruang 2018: Pada harga Bitcoin sekitar $3,000, Skor Z MVRV turun di bawah -1, menunjukkan pesimisme ekstrem, setelah itu harga stabil dan pulih.

Pasar Banteng 2021: Pada titik tertinggi sepanjang masa Bitcoin mencapai $69.000, Skor Z MVRV kembali mendekati +7, menandakan puncak pasar, diikuti oleh koreksi.

Rata-rata Historis: Ketika skornya berfluktuasi antara -1 dan +3, pasar umumnya berada dalam fase konsolidasi dengan risiko yang relatif rendah.

Skor Z MVRV adalah alat yang dapat diandalkan untuk menangkap sentimen pasar dan ekstrem harga, membantu investor dalam membuat keputusan beli dan jual yang terinformasi untuk mengoptimalkan investasi sambil mengelola risiko.

Seiring pasar semakin matang dan kapitalisasi pasar Bitcoin tumbuh, volatilitas menurun. Hal ini menunjukkan bahwa meskipun Bitcoin masih mengikuti pola siklikal, siklus masa depan mungkin menunjukkan amplitudo yang lebih rendah, menawarkan lingkungan pasar yang lebih stabil.

Sumber:coinank

Data Volume Perdagangan Rata-rata

Volume perdagangan kripto erat kaitannya dengan siklus pasar. Volume perdagangan yang meningkat biasanya mencerminkan sentimen pasar yang meningkat dan dapat menjadi tanda awal pergerakan harga yang signifikan, baik peningkatan harga yang cepat selama pasar bullish atau penurunan tajam selama pasar bearish. Sebaliknya, ketika volume perdagangan menurun, dan fluktuasi harga menyempit, sering menunjukkan pasar dalam konsolidasi atau kebimbangan, dengan sentimen investor yang hati-hati dan tren yang tidak jelas. Secara keseluruhan, volume perdagangan berfungsi sebagai indikator penting aktivitas pasar dan perubahan sentimen, memberikan wawasan penting untuk mengidentifikasi siklus pasar.

Sumber: ycharts

Data Inflasi

Acara pengurangan setengah secara signifikan mengurangi pendapatan BTC penambang dan secara historis mendorong kenaikan harga. Namun, karena imbalan blok terus berkurang, dampak dari setengah pada pasar mungkin semakin berkurang. Sebagai contoh, pengurangan dari 6,25 BTC menjadi 3,125 BTC mewakili perubahan yang signifikan, tetapi setengah masa depan akan melibatkan pengurangan yang lebih kecil, yang potensial mengurangi dampak pasar mereka.

Pada Mei 2020, halving Bitcoin mengurangi imbalan blok dari 12.5 BTC menjadi 6.25 BTC, mengurangi tingkat inflasi tahunan dari sekitar 1.82%. Selama halving 2024, imbalan blok akan lagi dibagi dua menjadi 3.125 BTC, dengan tingkat inflasi tahunan turun menjadi sekitar 0.85%. Sementara tingkat inflasi Bitcoin yang menurun mencerminkan ketelitian desainnya, dampak aktualnya pada pasar menjadi kurang mencolok.

Saat ini, sekitar 19,7 juta BTC telah ditambang, menempati 94% dari total pasokan. Sisa 1,3 juta BTC akan secara bertahap dirilis dalam 120 tahun ke depan. Pendapatan hadiah blok penambang harian (garis orange) menunjukkan tren yang jelas menuju hadiah mendekati nol seiring berlangsungnya pengurangan.

Sumber: bitcoinmagazinepro

Data Pendapatan Penambang / Biaya Transaksi

Saat imbalan blok Bitcoin secara bertahap berkurang, biaya transaksi semakin menjadi sumber pendapatan penting bagi penambang. Pada 20 April 2024, hari pembagian setengah, para penambang menghasilkan total 1.257,72 BTC dari biaya transaksi, lebih dari tiga kali lipat imbalan blok untuk hari itu (409,38 BTC). Momen bersejarah ini menandai pergeseran signifikan dalam struktur pendapatan penambang, karena ini adalah pertama kalinya pendapatan biaya melebihi imbalan blok. Ini menyoroti transisi model ekonomi Bitcoin menuju sistem penambangan berbasis biaya.

Sumber: bitcoinmagazinepro

Data dan Asosiasinya dengan Siklus Pasar

1. Fase Pasar Bull: Selama pasar bull, volume perdagangan dan aktivitas on-chain melonjak, meningkatkan pendapatan biaya transaksi. Hal ini memberikan stabilitas pendapatan tambahan bagi para penambang. Sebagai contoh, selama puncak pasar bull 2021, pendapatan penambang dari biaya transaksi meningkat secara signifikan, menciptakan loop umpan balik positif dengan lonjakan tajam dalam harga pasar.
2. Fase Pasar Beruang: Dalam pasar beruang, aktivitas transaksi on-chain menurun, mengurangi proporsi pendapatan yang berasal dari biaya transaksi. Akibatnya, para penambang lebih bergantung pada imbalan blok, sehingga membuat mereka lebih sensitif terhadap fluktuasi harga pasar.
3. Halving dan Penyesuaian: Setelah setiap peristiwa halving, pengurangan hadiah blok biasanya memicu penyesuaian harga pasar. Selama periode ini, volatilitas biaya transaksi menjadi indikator penting untuk menilai sentimen pasar dan profitabilitas para penambang.

Sumber:bitcoinmagazinepro

Referensi Strategi Investasi

Strategi investasi siklus kripto biasanya beradaptasi dengan berbagai fase pasar dan fluktuasi siklikal. Berikut adalah beberapa strategi umum yang dirancang berdasarkan siklus pasar kripto:

1. Fase Pasar Bull (Fase Pertumbuhan)

Strategi: Secara aktif meningkatkan kepemilikan aset berpotensi tinggi, terutama Bitcoin dan altcoin yang didukung oleh teknologi inovatif.

Fokus: Investor harus fokus pada aset yang performanya kuat (misalnya, Bitcoin) dan secara bertahap berinvestasi di sektor-sektor yang sedang berkembang seperti AI dan solusi Layer 2. Misalnya, selalu memantau tren penggalangan dana terbaru dan inovasi teknologi untuk memanfaatkan peluang pasar.

Manajemen Risiko: Tetapkan titik pengambilan keuntungan untuk mencegah kerugian akibat penarikan pasar yang disebabkan oleh keserakahan berlebihan.

Sumber: rootdata

2. Fase Pasar Beruang (Fase Koreksi)

Strategi: Utamakan penghindaran risiko dan alokasikan secara besar-besaran ke Bitcoin atau stablecoin.

Fokus: Selama pasar beruang, dana sering mengalir ke aset yang lebih aman seperti Bitcoin. Investor dapat meningkatkan kepemilikan Bitcoin mereka atau menggunakan stablecoin untuk melindungi diri dari volatilitas pasar.

Manajemen Risiko: Kurangi investasi dalam altcoin berisiko tinggi dan hindari pengambilan keputusan emosional.

3. Altcoin Season (Fase Aliran Modal ke Aset Kripto Lainnya)

Strategi: Investasikan pada kripto yang menjanjikan selama musim kripto.

Fokus: Ketika Bitcoin stabil, dana sering mengalir ke pasar altcoin, khususnya proyek-proyek dengan dukungan komunitas yang kuat dan inovasi teknologi (misalnya, AI, ordinal).

Manajemen Risiko: Kontrol ketat ukuran posisi untuk mengurangi risiko volatilitas tinggi dari altcoin.

Sumber: pusat blockchain

4. Hindari Mencoba Mengidentifikasi Puncak dan Lembah Sepanjang Masa

Memprediksi pergerakan harga jangka pendek sangat menantang, dan sedikit orang dapat menjual di level tertinggi historis atau membeli di level terendah mutlak, bahkan investor berpengalaman pun.

Sebagai contoh, antara Agustus 2018 dan Agustus 2020, harga Ethereum fluktuatif antara $334 dan $84. Selama periode tersebut, ada 14 bulan (di tiga periode terpisah) di mana harga Ethereum berada di bawah $200, termasuk rentang 12 hari di bawah $100 (dari 6 Desember hingga 18 Desember 2018). Fase harga rendah cenderung bertahan lebih lama daripada periode lonjakan harga, artinya investor dapat membeli dengan harga lebih rendah dibandingkan dengan menjual selama booming pasar.

Sumber: coinmarketcap

5. Jangan Menjual Semua Sekaligus

Selama pasar mengalami kebangkitan, lebih bijaksana untuk keluar secara bertahap daripada menjual semuanya sekaligus. Pendekatan ini menghindari risiko keluar dari pasar terlalu dini dan memastikan Anda tidak melewatkan potensi keuntungan lebih lanjut.

Anda dapat terus mendapatkan manfaat dari tren naik pasar dengan menjual sebagian dari kepemilikan Anda daripada semuanya sekaligus. Menyimpan persentase tertentu dari kripto Anda memungkinkan Anda untuk berpartisipasi dalam kenaikan harga di masa depan dan mendapatkan lebih banyak selama lonjakan potensial. Strategi ini memastikan bahwa Anda mengamankan sebagian keuntungan sambil juga memanfaatkan momentum naik pasar untuk hasil investasi yang lebih baik.

Arah Potensial untuk Siklus Pasar di Masa Depan

Saat dampak langsung dari peristiwa pembagian setengah empat tahun Bitcoin terhadap siklus pasar kripto secara bertahap berkurang, siklus pasar masa depan kemungkinan akan didorong oleh beberapa faktor:

Kecerdasan Buatan dan Otomatisasi:
Dengan perkembangan teknologi kecerdasan buatan yang pesat, aplikasinya di berbagai industri diperkirakan akan berkembang signifikan dalam beberapa tahun mendatang. Mulai dari kontrak pintar dan keuangan terdesentralisasi (DeFi) hingga protokol blockchain otomatis, kecerdasan buatan siap menjadi kunci dalam mengoptimalkan efisiensi sistem, meningkatkan pengalaman pengguna, dan memungkinkan pengambilan keputusan yang cerdas.

Metaverse dan Realitas Virtual:
Kemajuan dalam teknologi akan membuat realitas virtual (VR) dan realitas terperinci (AR) lebih luas, menyebabkan konsep Metaverse semakin matang dalam beberapa tahun mendatang. Metaverse diharapkan menjadi komponen kritis dari ekonomi digital, dengan NFT dan aset digital sebagai elemen inti, mendorong pembentukan model bisnis baru dan paradigma sosial.

Komputasi Kuantum dan Blockchain:
Kemajuan dalam komputasi kuantum menimbulkan tantangan bagi algoritma kriptografi saat ini, sehingga teknologi enkripsi yang aman terhadap kuantum menjadi fokus kritis untuk pengembangan blockchain. Ketika komputasi kuantum semakin matang, ekosistem blockchain mungkin memerlukan peningkatan teknologi untuk menjaga keamanan sistem.

Integrasi dengan Keuangan Tradisional:
DeFi akan terus berkembang, terutama melalui integrasinya dengan lembaga keuangan tradisional dan keterkaitannya dengan aset dunia nyata (seperti properti, komoditas, dan sekuritas). Di masa depan, NFT dan mata uang digital mungkin akan melampaui barang koleksi dan investasi untuk meresap ke area-area seperti sekuritisasi aset, pemberian pinjaman, dan asuransi.

Integrasi dengan Gaya Hidup Sehari-hari:
Seiring perkembangan teknologi, konvergensi kesehatan digital, bioteknologi, 5G, dan blockchain akan muncul sebagai tren signifikan. Blockchain akan memungkinkan penyimpanan dan berbagi data kesehatan yang aman, sementara AI dan pengobatan personal akan mendorong inovasi dalam industri kesehatan. Kontrak pintar dan layanan hukum otomatis akan meningkatkan efisiensi dan mengurangi biaya. Kombinasi 5G dan blockchain akan mempercepat adopsi aplikasi terdesentralisasi, terutama di kota pintar dan Internet of Things (IoT). Blockchain juga akan meningkatkan transparansi dalam manajemen rantai pasok, mengurangi penipuan dan biaya. Selain itu, seni digital dan perlindungan hak cipta akan mendapat manfaat dari NFT dan blockchain, membawa era baru bagi penciptaan dan koleksi seni.

Kesimpulan

Teori siklus pasar kripto menawarkan kerangka kerja penting untuk memahami pergerakan pasar. Analisis faktor-faktor seperti sentimen pasar, inovasi teknologi, kondisi makroekonomi, dan kebijakan regulasi mengungkapkan kekuatan-kekuatan rumit yang mendorong pasar. Setiap siklus—dari acara pemotongan Bitcoin hingga terobosan teknologi—telah menandai evolusi industri, menyajikan peluang dan risiko. Meskipun prediksi siklus yang tepat tetap menantang, pola-pola historis memberikan panduan berharga untuk tren masa depan. Memahami siklus-siklus ini membantu investor membuat keputusan rasional selama periode volatil dan mendukung pengembangan jangka panjang industri.

Sementara dampak acara pengurangan empat tahunan Bitcoin terhadap pasar secara perlahan melemah, mereka tetap menjadi tonggak penting yang memengaruhi perilaku investor dan sentimen pasar. Terlepas dari perubahan pasar, kekuatan siklus akan terus membentuk masa depan industri kripto.

Teknologi seperti AI, otomatisasi, Metaverse, dan komputasi kuantum akan mendorong perkembangan pasar. AI akan meningkatkan efisiensi dalam kontrak pintar dan DeFi, Metaverse akan memperluas aplikasi NFT dan aset digital, dan komputasi kuantum akan mendorong inovasi dalam teknologi kriptografi. Mengintegrasikan DeFi dengan keuangan tradisional akan memperluas ke berbagai domain, sementara blockchain akan memimpin kemajuan transformasional dalam kesehatan digital, pengembangan kota cerdas, manajemen rantai pasokan, dan perlindungan hak cipta.