Предисловие

Финансирование цепочек поставок играет важнейшую роль в современной бизнес-среде. С быстрым ростом мировой торговли и постоянным расширением многонациональных корпораций финансирование цепочек поставок стало ключевым фактором в обеспечении бесперебойной работы бизнеса. Она включает в себя множество аспектов, таких как движение средств, финансирование торговли и управление рисками, обеспечивая более широкую поддержку различным участникам и способствуя эффективному функционированию цепочки поставок.

В традиционном бизнесе часто возникают такие проблемы, как нехватка средств, задержки платежей и риски на различных этапах цепочки поставок. Эти проблемы могут помешать бесперебойной работе всей цепочки поставок и оказать негативное влияние на производство и бизнес-операции. Финансирование цепочек поставок предлагает эффективные механизмы финансовой поддержки и управления рисками, позволяя улучшить сотрудничество между различными предприятиями и достичь общих экономических выгод.

В этом курсе мы познакомимся с основами финансирования цепочек поставок и изучим применение технологии блокчейн. Мы обсудим, как инновации децентрализованного финансирования распространяются на сферу финансирования цепочек поставок, используя свои преимущества в таких областях, как кредитный рейтинг предприятия, финансирование и платежные решения, для повышения прозрачности и отслеживания движения средств и управления рисками, создавая надежную экосистему цепочек поставок.

Введение в финансы цепей поставок

Финансирование цепочки поставок - это финансовые услуги и решения, призванные снизить затраты на финансирование и повысить эффективность бизнеса для покупателей и продавцов во время сделок, направленные на облегчение движения средств, финансирования торговли и управления рисками в цепочке поставок.

Финансирование цепочки поставок работает от начала до конца, автоматизируя транзакции и отслеживая процессы утверждения счетов и расчетов. Согласно этой парадигме, покупатели соглашаются с выставленным поставщиком счетом на получение финансирования от банка или стороннего финансиста.

Предоставляя краткосрочный кредит, который оптимизирует оборотный капитал и обеспечивает ликвидность для обеих сторон, финансирование цепочки поставок дает уникальные преимущества всем участникам. Поставщики могут получать платежи быстрее, а у покупателей есть больше времени на урегулирование своих долгов. Обе стороны могут использовать имеющуюся наличность для других проектов, чтобы обеспечить бесперебойную работу своих предприятий.

По сути, основная концепция финансирования цепочки поставок заключается в том, чтобы независимые финансовые учреждения (например, банки) оказывали финансовую поддержку различным участникам цепочки поставок, способствуя более плавному ведению бизнеса между предприятиями, находящимися выше и ниже по течению.

Это позволяет поставщикам получать оплату раньше, а покупателям - позже. В этом процессе финансовые учреждения (например, банки) устраняют пробелы в закупках средств, повышая таким образом оперативность и эффективность цепочки поставок.

Источник: https://ctmfile.com/story/does-supply-chain-finance-work-for-international-supply-chains

Основные проблемы

Появление финансирования цепочек поставок обусловлено проблемами, с которыми сталкиваются предприятия в области управления движением средств и фондовыми рисками. В процессе своей деятельности предприятия сталкиваются с различными проблемами, включая:

1. Давление на поток средств
   Предприятиям в каждом звене цепочки поставок нужны оборотные средства. Например, поставщикам сырья нужны средства для закупки материалов, производителям - для оплаты труда поставщиков и сотрудников, розничным торговцам - для закупки товарно-материальных ценностей, а конечным покупателям - для оплаты товаров или услуг. Однако ликвидность может задерживаться и быть неопределенной из-за различных факторов, таких как состояние отрасли, неожиданные события и национальная политика, что приведет к нехватке денежных средств у участников цепочки поставок.
2. Риски и неопределенности
   Различные звенья цепочки поставок могут столкнуться с рисками и неопределенностью, такими как задержки поставок, поврежденные товары, банкротство поставщиков и т.д. Эти риски могут привести к убыткам и перебоям в работе предприятий.
3. Отложенные платежи
   Чтобы управлять денежными потоками и снизить операционные риски, предприятия могут задерживать платежи поставщикам в цепочке поставок. Однако это может создать финансовое давление на поставщиков, особенно на малые и средние предприятия (МСП), которые могут быть не в состоянии поддерживать длительную задолженность.
4. Трудности с финансированием
   Предприятиям могут потребоваться дополнительные средства для поддержки их деятельности в цепочке поставок, например, для закупки товарно-материальных ценностей или расширения производственных мощностей. Однако традиционные методы финансирования могут быть дорогостоящими и труднодоступными, особенно для малых и средних предприятий.

Как правило, цепочка поставок определенного товара начинается с закупки сырья, проходит через промежуточные производственные процессы, чтобы произвести конечный продукт, а затем достигает потребителей через сеть продаж, соединяя поставщиков, производителей, дистрибьюторов, розничных торговцев и, в конечном итоге, конечных потребителей в единое целое.

В такой цепочке поставок крупные и конкурентоспособные базовые предприятия, благодаря своему доминирующему положению, часто предъявляют жесткие требования к своим выше- и нижестоящим компаниям-партнерам в отношении поставок, цен и условий оплаты, оказывая огромное давление на эти компании.

Поскольку большинство компаний-партнеров по добыче и переработке являются малыми и средними предприятиями, им сложно получить финансовую поддержку от банков, что приводит к несбалансированной и напряженной финансовой ситуации во всей цепочке поставок.

Решения

Чтобы решить проблему неудобства финансирования закупок, с которой сталкиваются малые и средние компании в цепочке поставок, финансирование цепочки поставок стремится определить более крупные ключевые предприятия в цепочке поставок и интегрировать логистику, информационные потоки и движение средств на основе отраслевых характеристик. Она предоставляет комплексные финансовые услуги основным предприятиям и их партнерам по добыче и переработке.
Финансовые учреждения, такие как банки, вливают средства в относительно уязвимые компании, занимающиеся добычей и переработкой, решая их финансовые трудности и устраняя дисбаланс в цепочке поставок. Одновременно они интегрируют систему банковского кредитования в деятельность по купле-продаже между компаниями, занимающимися добычей и переработкой. Это достигается путем увеличения коммерческого кредита этих компаний за счет гарантий и обязательств со стороны основных предприятий. Она поощряет установление долгосрочных отношений сотрудничества между МСП и основными предприятиями и повышает конкурентоспособность цепочки поставок.

Факторинг и обратный факторинг

В сфере финансирования цепочек поставок есть два общих понятия, которые требуют нашего особого внимания, - это факторинг и обратный факторинг.

1. Факторинг
   Факторинг - это наиболее распространенная практика в области финансирования цепочек поставок, когда поставщик продает свою дебиторскую задолженность специализированному финансовому учреждению, известному как факторинговая компания. Факторинговая компания предоставляет поставщику немедленную оплату, обычно определенный процент (обычно от 80% до 90%) от суммы дебиторской задолженности, и берет на себя ответственность за сбор платежей с основного предприятия.
   Факторинг помогает поставщикам решить проблемы с движением наличности и улучшить оборачиваемость средств. В то же время факторинговая компания управляет и собирает дебиторскую задолженность, снимая нагрузку с основного предприятия. Факторинг может обеспечить поставщикам некоторую защиту от рисков, поскольку факторинговая компания берет на себя кредитный риск по дебиторской задолженности.
2. Обратный факторинг
   Обратный факторинг - это еще один подход к решению проблем с финансированием в цепочке поставок. После того, как поставщик продает товары или оказывает услуги основному предприятию, он может продать свою дебиторскую задолженность финансовому учреждению на основании разрешения основного предприятия. Финансовое учреждение оплачивает дебиторскую задолженность поставщика авансом и впоследствии возмещает ее основному предприятию по наступлении срока погашения.

Эта парадигма позволяет поставщику получать платежи по дебиторской задолженности раньше, тем самым ослабляя его финансовое давление. В то же время, основное предприятие может продлить период выплат, увеличивая гибкость денежного потока. Обратный факторинг также предлагает поставщикам возможности финансирования на основе кредитного одобрения основного предприятия, что позволяет поставщикам получить доступ к более выгодным условиям финансирования.

Например, покупатель A размещает заказ у поставщика B на покупку товаров. Как правило, поставщик B отгружает товары покупателю A и выставляет счет на условиях оплаты, например, T/T 30, предоставляя покупателю A 30 дней на оплату после получения товара.

Однако если поставщик B хочет получить средства быстрее (или если покупатель A не имеет свободных денежных средств и предпочитает сохранить их для операционных целей, среди прочих ситуаций), он может использовать финансирование цепочки поставок как решение, при котором третья сторона C (финансирующая сторона или кредитор) немедленно оплачивает счет от имени покупателя A и продлевает срок платежа, который покупатель должен погасить, возможно, до 60 дней.

Это создает беспроигрышную ситуацию, поскольку покупатель А может отложить фактическую оплату счета без ущерба для отношений с поставщиком Б, тем самым увеличивая денежный поток, а поставщик Б может получить неоплаченную сумму счета в более короткий срок.

Во время недавней пандемии COVID-19 такая гибкость, как раннее получение средств и отсрочка платежей, оказала существенную поддержку многим поставщикам и покупателям. Многие покупатели и поставщики были вынуждены добиваться корректировки условий оплаты и поддержки со стороны финансовых учреждений, чтобы избежать сбоев в цепочке поставок, вызванных нехваткой ликвидности.

Преимущества и недостатки

Преимущества

1. Финансирование цепочки поставок помогает поддерживать взаимные интересы покупателей и продавцов и расширять кредитные лимиты, предоставляя поставщикам и покупателям больше свободных средств.
2. Вливание ликвидности способствует более плавной работе различных звеньев цепочки поставок и укрепляет сотрудничество между предприятиями, что благоприятствует долгосрочному развитию цепочки поставок.
3. Распространяя критерии финансирования на всю цепочку поставок вместо того, чтобы фокусироваться исключительно на отдельных компаниях, даже малые и средние предприятия могут унаследовать кредитоспособность цепочки поставок, получив доступ к более разнообразным возможностям финансирования, не будучи ограниченными собственными кредитными рейтингами и финансовыми условиями.
4. Финансирование цепочки поставок распределяет риски по всей сети поставок, что позволяет финансовым учреждениям предлагать кредиты по более низким процентным ставкам, тем самым повышая эффективность финансирования предприятий и снижая капитальные затраты.

   Недостатки

5. Финансирование цепочек поставок зависит от честных участников, которые ведут устойчивую деятельность. Когда поставщиками финансирования являются финансовые организации, не являющиеся банками, существует повышенный риск нарушения доверия, например, задержки платежей продавцу или невыполнения договорных обязательств.
6. Финансирование цепочек поставок может использоваться для незаконных операций по отмыванию денег, что предполагает отсутствие связи между логистикой и движением средств. Покупатели или продавцы могут использовать временной разрыв в платежах для участия в незаконной торговле или финансовых преступлениях, что делает присущие им риски относительно высокими.
7. Его можно использовать только для финансирования готовой продукции, имеющей немедленную рыночную стоимость. Другие объекты, такие как товарно-материальные запасы, незавершенное производство (WIP) и сырье, не обладают ликвидностью, поскольку их нельзя продать немедленно, и они не могут завоевать доверие финансистов для предоставления финансовых услуг.
8. Она требует высокого уровня системной интеграции и технологических требований, а также сотрудничества, обмена информацией и подтверждения транзакций между различными участниками цепочки поставок, чтобы облегчить движение средств. Необходимы дополнительные инвестиции и усилия в развитие технологий, а для установления надежных отношений сотрудничества часто требуется время.
9. Оценка риска и кредитоспособности - сложная задача, поскольку она распространяется от кредитного рейтинга и финансового состояния отдельного предприятия до всей цепочки поставок. Сложность возрастает в геометрической прогрессии, требуя обширного сбора и анализа данных в цепочке поставок, особенно при наличии недостаточной информации или неполной кредитной истории участников.

Применение блокчейна в финансировании цепочки поставок

Бухгалтерский учет

Технология блокчейн может принести множество преимуществ в учет финансов цепочки поставок. Он обеспечивает прозрачность и прослеживаемость операций в цепочке поставок, гарантируя точность и надежность учетных данных. Безопасность и устойчивость к взлому блокчейна также снижают риск человеческого мошенничества и ошибок. Благодаря автоматизированной записи в сети блокчейн в режиме реального времени можно повысить эффективность и оперативность записи данных, а все участники цепочки поставок могут обмениваться информацией, что способствует более эффективному и даже динамичному бухгалтерскому учету и управлению финансами. Помимо улучшения процесса учета финансов цепочки поставок, он также помогает сэкономить временные затраты.

Платеж

Технология блокчейн может использоваться для быстрых и мгновенных платежей, устраняя необходимость в процессах клиринга и расчетов с многочисленными посредниками и банками. На него не распространяются ограничения нерабочих дней, что позволяет сэкономить время. Одноранговая сеть денежных потоков устраняет ненужные посреднические учреждения и напрямую переводит средства от плательщика к получателю, эффективно снижая стоимость платежей. Кроме того, децентрализация и шифрование блокчейна обеспечивают безопасность и надежность платежных операций, устраняя риск одномоментных сбоев и фальсификаций со стороны централизованных учреждений. В контексте трансграничной торговли технология блокчейн также предоставляет удобные решения для международных платежей, преодолевая такие проблемы, как часовые пояса, конвертация валют и трансграничные правила, значительно упрощая процесс трансграничных платежей, повышая их эффективность и удобство.

Финансирование

Применение децентрализованных финансов (DeFi) предлагает множество интересных идей о финансировании. Например, компании могут добиться более гибкого привлечения средств и децентрализованного финансирования, выпустив оцифрованные токены, такие как токены безопасности, токены управления, доходные активы и активы реального мира, чтобы привлечь больше потенциальных поставщиков средств.

Протоколы ипотечного кредитования открывают дополнительные возможности. Компании могут использовать токенизированные активы в качестве залога по кредитам или майнить стейблкоины, что сохраняет активы, высвобождая ликвидность. Это значительно снижает порог получения средств.

Функциональность смарт-контрактов позволяет автоматизировать условия финансирования и платежей, а также исполнение предприятий в сети blockchain, что может снизить вероятность человеческих ошибок и споров и эффективно повысить эффективность и безопасность процессов финансирования.

Контроль рисков и оценка кредитоспособности

Традиционный контроль рисков и оценка кредитоспособности предприятий обычно опираются на такие факторы, как финансовые условия, кредитная история, отраслевая среда, команда менеджеров, бизнес-модель, перспективы рынка и т.д., что ставит малые и средние компании в невыгодное положение. С развитием Web3, метавселенной, DAO, микропредприятий и студий механизмы контроля рисков и оценки кредитоспособности, основанные на несгораемых токенах (NFT), децентрализованной идентификации (DID) и связанных с душой токенах (SBT), могут создать более гибкую основу для финансирования цепочек поставок.

Например, каждый субъект в сети цепочки поставок имеет внутрицепочечный кошелек и завоевывает базовое доверие на основе доказательств работы, связанной с его экономической деятельностью (например, закупками, производством, дистрибуцией, услугами и т.д.). Система репутации создается на основе оценок предприятий, расположенных выше и ниже по течению, и конечных потребителей, динамически отслеживая поведение и обязательства участников. Вредоносные компании, занимающиеся мошенничеством, будут наказаны, в то время как позитивные участники будут пользоваться доверием и вознаграждены.

Распространение концепции социального финансирования (SocialFi) с индивидуальной стороны на сферу бизнеса может позволить цепочке поставок расшириться от односторонней двусторонней торговли до трехсторонней и многосторонней торговли, превратившись в глобальную взаимосвязанную сеть. Используя мощь технологии блокчейн, становится возможным всесторонне интегрировать и децентрализовать логистику, информационные потоки, потоки средств и бизнес-потоки, позволяя любому дееспособному человеку или организации участвовать в любом бизнесе в рамках цепочки поставок или выполнять несколько ролей одновременно.

Урожайное земледелие

Выращивание урожая в децентрализованном финансировании (DeFi) - это как набор кирпичиков Lego, раскрывающий беспрецедентный потенциал прибыли для финансирования цепочек поставок. Долговое финансирование, товарное финансирование и кредитные гарантии - все это может быть токенизировано и торговаться на децентрализованных биржах, позволяя компаниям стать поставщиками ликвидности и получать доход, основанный на управлении запасами и финансовом планировании.

С развитием развивающихся рынков товаров и услуг многие цепочки поставок сталкиваются с все более сложной и рискованной промышленной средой, что приводит к росту числа сделок, осуществляемых с помощью кредитных продаж. Развитие деривативов DeFi может освободиться от ограничений традиционного финансирования и различных национальных норм, предлагая инновационные инструменты для активного использования средств, производственных мощностей и запасов в цепочках поставок. Участники на любом этапе могут выступать в роли финансовых учреждений, предоставляя ликвидность другим предприятиям, получая вознаграждение и ускоряя общий поток цепочки поставок, тем самым создавая большую добавленную стоимость.

Проблемы в области технологий, организации и правил

Цифровая интеграция

Хотя технология blockchain обладает очевидными преимуществами, ее разработка и применение все еще сталкиваются с множеством проблем, что делает вышеупомянутые приложения для финансирования цепочки поставок труднореализуемыми. Разработка и внедрение новых систем может занять много времени и ресурсов. Интеграция частных блокчейнов, блокчейнов консорциумов и публичных блокчейнов также является проблемой, поскольку системы, созданные институциональными цепочками поставок, может быть трудно адаптировать к среде блокчейна.

Кроме того, преобразование инфраструктуры предприятия и бизнес-процессов будет серьезным мероприятием, которое, вероятно, нарушит нормальную работу предприятия и отнимет ресурсы у других проектов. Руководители высшего звена могут не решаться одобрить такие инвестиции, если они не увидят широкого распространения технологии среди других крупных игроков отрасли.

Совместная работа предприятий

Эффективность новой системы зависит от того, насколько другие партнеры в цепочке поставок также готовы использовать технологию блокчейн и пойти на определенные компромиссы в отношении конфиденциальности данных предприятия для достижения более эффективного сотрудничества. Учреждения могут решить использовать технологию блокчейн только для покрытия части своих бизнес-процессов, но это ограничит все преимущества интеграции в цепочку. Принцип барреля будет определять потенциал роста синергии сети поставок, и не все компании могут быть готовы принять прозрачность сети блокчейн, поскольку один злоумышленник может значительно подорвать усилия других участников.

Изменения в управлении

Как только система на основе блокчейна будет развернута, предприятию нужно будет способствовать ее принятию сотрудниками. Это требует значительных затрат времени и денег на обучение сотрудников и перестройку бизнес-процессов. Компания также столкнется с изменениями в организационной культуре и структуре, включая объяснение и обучение технологии блокчейн, как она улучшает должностные обязанности, как использовать новую систему с сетями блокчейн, а также планы по последующему применению технологии и обучению. Это может встретить значительное внутреннее сопротивление и потребовать консенсуса и сотрудничества со стороны множества заинтересованных сторон, причем достижение межорганизационного консенсуса является чрезвычайно сложной задачей.

Нормативные ограничения

Из-за ограничений и неопределенности нормативных актов в разных странах практическое применение блокчейна в финансировании цепочек поставок практически отсутствует. Различия в нормативном регулировании блокчейна и связанных с ним приложений в разных странах будут создавать значительные проблемы в сценариях трансграничной торговли.

Регулирующие органы прекрасно понимают, что предоставление финансирования для асинхронной логистики, движения средств и торговли до поставки требует особой осторожности, поскольку потенциально может стать питательной средой для таких финансовых преступлений, как отмывание денег в сфере торговли. Это может привести к тому, что участники цепочки поставок выше и ниже по течению будут скрывать незаконные денежные потоки с помощью мошеннических операций B2B. Как правило, большинство регулирующих органов имеют четко сформулированные рекомендации по проведению тщательных проверок банками, финансирующими торговлю, чтобы избежать лазеек. Однако реализация мер по борьбе с отмыванием денег в децентрализованных транзакциях на цепочке остается сложной проблемой.

Многие страны и регионы не успевают за своевременным развитием технологии блокчейн в плане нормативно-правового регулирования, и эта неопределенность мешает бизнесу активно внедрять технологию блокчейн.

Заключение

В этом курсе мы изучили потенциальные возможности применения финансирования цепочек поставок и технологии блокчейн. Финансирование цепочки поставок, как важная финансовая услуга и решение, предлагает значительную помощь в снижении затрат на финансирование, повышении эффективности бизнеса, стимулировании движения средств, финансировании торговли и управлении рисками. Однако зависимость от традиционной финансовой системы непреднамеренно стала потолком, ограничивающим расширение сетей цепочек поставок.

Согласно закону Литтла, сокращение времени процесса может снизить затраты на запасы в цепочке поставок. Его основной смысл заключается в том, что "информация, если ее достаточно много, может заменить инвентарь, мощности и даже движение средств". Степень предсказуемости будущих событий будет определять операционные расходы цепочки поставок. Полностью прозрачная информационная сеть, такая как блокчейн, может максимально повысить эффективность цепочки поставок.

Мы также изучили потенциальные сценарии децентрализованной оценки кредитов, финансирования, выращивания урожая и платежей. Хотя в настоящее время кажется невозможным увидеть такие организации, как децентрализованный завод по сборке iPhone или децентрализованное разведение сельскохозяйственных культур и аквакультуры, если в будущем технологический прогресс предоставит всем желающим широкие возможности для производства, потребителям будет все равно, поступают ли их товары или услуги из анонимных кошельков на цепочке.

Любой, кто может производить продукцию, оказывать услуги и имеет достаточное финансирование, будет квалифицированным участником. Возможно, цепочка поставок превратится в сеть поставок, использующую распределенное производство и распределение для удовлетворения общего спроса и предложения человеческого общества. Это, казалось бы, почти невыполнимая задача, требующая преодоления многочисленных проблем в области развития, интеграции, образования, регулирования и политики. Однако с быстрым развитием технологий и повсеместным использованием искусственного интеллекта, возможно, волшебный мир фантазий однажды станет реальностью.

Takeaways

1. Финансирование цепочек поставок - это финансовые услуги и решения, направленные на снижение стоимости финансирования, повышение эффективности бизнеса и облегчение движения средств, финансирования торговли и управления рисками. Он играет важнейшую роль в современной бизнес-среде.
2. В традиционном бизнесе различные звенья цепочки поставок часто сталкиваются с различными проблемами, такими как нехватка финансирования, задержки платежей и риски. Финансирование цепочек поставок обеспечивает эффективную финансовую поддержку и механизмы управления рисками для достижения взаимных экономических выгод для заинтересованных сторон.
3. Технология блокчейн способствует инновационным приложениям в сфере финансирования цепочек поставок, оптимизируя решения для оценки кредитоспособности предприятий, финансирования и платежей, повышая эффективность движения средств. Он использует прозрачность и отслеживаемость для улучшения управления рисками.
4. Предприятия сталкиваются с проблемами в управлении денежными потоками и фондовыми рисками, которые могут включать в себя давление на денежные потоки, различные риски и неопределенности, задержки платежей и трудности с получением финансирования в ходе их деловой деятельности.
5. Финансовые учреждения (например, банки) играют важную роль в финансировании цепочек поставок, способствуя увеличению коммерческого кредита малых и средних компаний через гарантии и обязательства основных предприятий. Они обеспечивают финансовую поддержку и безопасность всем участникам цепочки поставок, позволяя им более плавно вести свой бизнес.
6. К распространенным практикам финансирования цепочек поставок относятся факторинг и обратный факторинг, когда поставщики продают свою дебиторскую задолженность финансовым учреждениям, а факторинговые компании обеспечивают немедленную оплату и занимаются взысканием задолженности от имени поставщиков.
7. Преимущества финансирования цепочек поставок заключаются в поддержании общих интересов, содействии бесперебойному ведению бизнеса, смягчении стандартов финансирования и распределении рисков невыполнения обязательств.
8. К недостаткам финансирования цепочек поставок относятся зависимость от добросовестных участников, возможность использования в качестве инструмента для отмывания незаконных денег, сложности с интеграцией систем, а также трудности с оценкой рисков и кредитным рейтингом.
9. В сфере финансирования цепочек поставок существует потенциал для применения технологии блокчейн в различных аспектах, таких как бухгалтерский учет, платежи, финансирование, контроль рисков и оценка кредитов, а также выращивание урожая.
10. Из-за таких факторов, как цифровая интеграция, кооперация предприятий, изменения в управлении и нормативные ограничения, технология блокчейн все еще сталкивается с многочисленными проблемами при ее применении в финансировании цепочек поставок.